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研报日期:2016-12-19
易联众(300096) 事件 2016 年 12 月 18 日公告,公司拟终止本次非公开发行股票事项,并相应向中国证券监督管理委员会申请撤回公司 2016 年度非公开发行股票申请文件。同时公司决定终止易联众第一期员工持股计划 。 点评 公司战略方向不变,终止定增利空出尽。2015 年 8 月 24 签署的《股份转让协议》公告显示,若增发不能顺利实施,董事长张曦承诺在本次非公开发行事项终止后的 12 个月内增持公司股份,合计持股比例将不低于公司总股本的 22%,对于目前股价,未来大股东将通过二级市场增持接近 4000 万股。因此,我们认为此次定增终止对公司基本面与大股东控制权影响有限,利空出尽。 签下福建省级医保平台,公司大健康平台战略有序推进。公司近期中标福建省级及地市级所有的医疗保障信息系统与广西的省级区域医疗信息化平台,“三明模式”得到验证并快速广西、山西、广东等多省推广,同时大数据业务与产业金融业务也将跟随项目版图推进,公司拥有了 7 大省级人社运营平台和几大医保省级平台,大健康平台的卡位优势明显,具备了平台型公司的潜力。 长期看好公司大健康平台带来产业链重构,增量市场巨大。目前公司业务升级推行顺利:1)在医疗卫生领域已形成了以医疗支付为载体,整合医院、远程医疗、医药与患者的医疗健康服务闭环;2)在大数据领域已把握了人社、医院等优质数据源端口,未来将通过征信、商业险等通道变现;3)在产业金融领域,商业保理、融资租赁子公司均已展开业务产生收入。因此,我们长期看好公司以大数据为核心,通过征信、医疗服务、保险、消费金融等多种业务,结合医疗健康、第三方服务和政务服务为一体的多渠道、全方位的进行产业链整合,增量市场空间巨大。 投资建议与估值 我们预计 2016/2017/2018E EPS 分别为 0.07/0.50/0.72 元;考虑到公司在医改市场化改革中的领先的市场地位和跨省扩张带来的增量市场,目前市值70 亿,参考同类公司的市值,我们给予公司 2017 年 150 亿市值,对应市盈率 75x,未来 6 个月目标价 34.9 元,维持“买入”评级。 风险提示 “跨省”推行不达预期;应收账款过高。[国金证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
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刘枚佛2016-12-21 01:38:44
快速回复
- 1 国家发展改革委民政部国家卫生健康委关于修订印发《“十四五”积极应对人口老龄化工程(易联众300096)
- 2 明天再跌再加仓降低成本,5块前只加仓不卖[加油][加油][加油][加油][加油]
- 3 今日走势:ST易联众今日触及涨停板,该股近一年涨停1次。异动原因揭秘:公司是国内
- 4 易联众新股东周口城发拍卖余款已交完成(易联众官发董秘回复确定),下一步是按流程走
- 5 违规担保法院没判不会全额计提,内控非标也只是继续ST,不会净资产为负。
- 6 你好,周口成发的拍卖尾款支付了吗?答您好,感谢您对公司的关注。经与周口城发联系,
- 7 你们也别幻想了,福建做it的都知道这公司基本垄断福建医保业务,可以看得出来实控人
- 8 易联众张曦吧[7.03微评集]
- 9 看好的可以下手了哈
- 10 易联众之减持[6.14微评集]
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