乐视网的投资价值三年前乐视网推出超级电视，市场没有多大反响，国内电视生产商瞧都不瞧一眼，乐视网做电视机硬件？笑话吧？以前微软也做过，苹果也试过，成功么？没人当回事！三年后，乐视成功没？乐视成功没成功，让我们看看国内当初电视机生产商的业绩，2013年长虹赢利5亿，2014年长虹赢利数千万，2015年长虹亏损近20亿！其他传统电视机生产商也是亏损累累。短短二年，乐视电视机2015年销售300万台，2016年预计销售600万台，乐视这数百万台是从传统电视机生产商嘴里夺食而来，面对乐视网咄咄逼人的销售理念，传统厂商连招架之力都没有，哪来还手？乐视超级电视机的出现，日商、韩商品牌电视机在中国市场全面萎缩，纷纷出售相应资产。乐视网有什么神奇的地方？乐视网赢在生态理念，电视机、手机等智能终端抢占互联网入口，新品牌、新公司，名头不大，只能采用低于成本价、极致应用体验模式来快速占领市场份额，不给其他资本在相同领域反应时间，乐视网这招成功了，后来者门槛极高，只能跟在后面沾点小便宜（有相应的公司生产网络电视机，不管其背景多大，只能跟在后面了）。乐视网生态模式初步成功，连续几年业绩50%以上的增幅，乐视影业注入乐视网，目前停牌中，停牌前股价58.8元，2015年每股0.31元，许多人会有股价高企的感觉，是的，乐视网股价不便宜，股市有买卖，就像商场买卖一样，好的商品肯定不便宜，便宜的大都不灵光。好的商品打一点折，引发通宵排队抢购已不是新闻。衡量一个股票的价值有许多指标，传统的有市盈率，流行的有市销率，对一些传统的、周期性、夕阳的行业用市盈率来衡量其价值是比较合理的，用市盈率来衡量一些高科技成长股未免有刻舟求剑了，一个高速成长股，市盈率200倍，看上去是贵了，如果这家高速成长股年增长率70%，三年后市盈率可能只有40多倍，五年后可能只有8倍市盈率，所以用市盈率来衡量一个高速成长股是不适合的。比较合理的衡量股票价值的指标是PEG，市盈率/增长率，对传统型周期性行业，PEG取1，大于1小于1.5是价值区，银行股市盈率10倍，增长率10%，PEG＝1，如果银行股市盈率高于15倍，往往引发抛售进入熊市，明白银行股为什么只有10倍市盈率的原因了吗？如果是高速成长科技股，PEG取2，2～3倍是价值区域，许多中小创的成长股，市盈率往往在200倍以上就是这个缘故，如果用机械的套用市盈率来看中小创，也要求20倍的市盈率，PEG可能只有0.5，三年后可能只有0.1，这样便宜的中小创股票无疑就是原始股，不被爆抢才怪。还有一个指标是市销率，股票市值/销售额，大都取5～10之间，适用于高速占领市场成长股，以网络科技股为代表，此类公司销售收入如果达到100亿，股票市值往往在500亿以上。美国的亚马逊、奈飞就是其代表，亚马逊没有市盈率，亏损中，奈飞200多倍市盈率。难道美国人不讲投资理念？回过头来看看乐视网股票贵吗？让我们用PEG和市销率来衡量一下，看看乐视网是贵了还是便宜了，乐视网连续几年增长率70%左右，2015年市盈率190倍，PEG=2.7，在价值区内，市值1090亿，销售额130亿，市销率8.38，也是价值区内，展望一下2016年，根据乐视网公开的资料，乐视网2016年销售额可能达到260亿，乐视网处在业绩收获期，预估2016年业绩0.55元，PEG依旧取2.7， 2016年目标股价110左右，乐视网市值2000亿附近，市销率降为7.6。如果2016年股市整体环境上一个台阶，乐视网的股价还有20%的上浮。保守一点，PEG取2.5，股价约96元。有人可能觉得还不够保险，那好，PEG取2，市销率5.6，可能会引发哄抢哦，对应的股价大约78元。随着5月上旬乐视网复牌，全年投资时间不足1年，股价有50%以上的涨幅，各路资金不抢购才是意外。只要乐视网业绩年增长率保持在50%以上，销售额年增长80以上，PEG取2，三年后，其市值在3000亿以上，对应股价约150元左右，届时市盈率可能在100倍以下。这就是乐视网长期投资价值！

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