- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-07-05
长盈精密(300115) 事件: 公司发布上半年业绩预告,实现归母净利润 34,578.53 万元—36,225.12 万元,同比5%—10%;单季度实现归母净利润14,532 万元-16,178 万元,同比下滑24.3%-15.7%。 评论: 1、国产新机周期延后,影响上半年业绩 上半年主要国产品牌在全面屏、玻璃外观等零部件产能上较为紧张,创新设计有所延后,加之去库存影响,最终造成公司外观件产品销量低预期。同时公司为客户开发多个机型样品,OPPO R11 等机型在爬坡阶段,也造成了一定的费用压力,是Q2 业绩受影响的主要原因。 2、Q3 逐步步入正轨,下半年拐点明确 6 月OPPO R11 发布,Q3 将实现快速放量,国产新机周期正式拉起帷幕。9 月开始OVH 小米等18:9 全面屏发布,将大幅提升用户体验,预计消费者也有更强的消费意愿。三星加快提升金属化率,公司Q3 开始大规模供应A、J 系列产品,下半年也有望导入Note8 产品。加之防水、陶瓷业务进展,下半年业绩拐点明确。 3、苹果、三星、汽车、连接器、陶瓷业务支撑未来成长 公司未来成长点颇多。大客户方面,公司有望切入苹果Mac 等产品,以及三星S/Note 等高端产品,获得重要成长动能。汽车电子方面,参股科伦特切入tesla,加上昆山长盈汽车电子业务,充分受益汽车电子化与电动化浪潮。连接器业务借助客户优势,有望实现快速成长,包括I/O、射频连接器等多种类型产品都有布局。陶瓷业务,与三环深入合作获得产业链一体化技术优势,加快陶瓷一体机壳产业化进程,有望打开新的成长空间。 4、员工持股计划彰显信心 公司计划实施不超过8 亿元的员工持股计划,规模大、覆盖人数广,充分显示了公司对于未来成长的信心。截至6 月30 日,公司通过二级市场完成2.05 亿元股票的购买,购买均价27.96 元/股,与现价28.83 元十分接近。我们判断7 月公司将继续增持。 5、估值与投资建议 公司短期受到客户周期影响,单季度业绩出现一定的影响,我们调整17-19 年业绩为9.23/13.66/19.48 亿元,保持35%/48%/43%增速,对应EPS1.02/1.51/2.16元。随着6 月开始,国产机型新机周期逐步开启,下半年新机创新力度也很大,三星贡献体量显着提升,价值苹果、汽车电子等业务布局,未来成长逻辑依然清晰。8 亿员工股持股计划彰显信心,维持强烈推荐-A 评级,建议逢低买入。 风险提示:业务拓展低预期,客户销售低预期。[招商证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧