研报日期：2017-07-28

　　新国都(300130)　　【事件】(1)公司披露关于非公开发行股票获得中国证监会核准批复的公告，核准公司非公开发行不超过2500万股，自核准发行之日起6个月内有效。(2)同时近日公司发布半年报预告，归属于上市公司股东的净利润同比增长．1 0%-1 0%达到3091.8万元至3778.9万元。　　非公开发行股票获批，缓解公司现金压力：公司非公开发行股票获得证监会批复，核准公司非公开发行不超过2500万股，根据《2016年非公开发行股票预案》披露，本次发行股票募集资金总额不超过5亿元，主要用于收购公信诚丰项目，完善公司征信业务战略布局，对公司在电子支付产业链所积累资源进行整合。公司先期投入目前已经完成对于公信诚丰的完全收购，非公开发行股票募集资金可以有效缓解公司现金流压力，集中力量进行研发、市场拓展，对于公司可持续发展产生积极影响。　　打造电子支付生态圈，向支付下游增值类服务拓展：公司201 7年半年度业绩预告披露，归属于上市公司股东的净利润同比增长一1 0%-1 0%，达到3091.8万元-3778.87万元，业务发展较为平稳。目前公司在支付、第三方收单、智能硬件、生物识别、云服务、征信、金融等领域积极推进技术融合、创新以及应用方案落地，打造电子支付闭环生态。同时公司深谙行业发展趋势，注重支付活动基础数据的积累，开发基于新一代云平台技术构架的大型交易结算支撑系统平台，为商户提供增值服务，同时为将来叠加新的商业服务做好铺垫。　　技术市场两手抓，打造公司利润新增长极：(1)智能POS产品成熟，移动支付、电子支付的快速发展倒逼POS智能化升级，公司在技术和服务上加大投入，继续保持市场领先地位。(2)稳抓市场机遇，积极探索海外市场。随着国内市场趋于稳定，为了开辟新市场，提高公司利润率，业务出海成为公司急需拓展的方向。2015年，公司成功收购了美国ExaDigm，Inc.公司，通过进一步整合资源，初步打入了国际市场；2016年巴西成立境外全资子公司NEXGO BRASIL，拓展巴西市场。目前公司国际业务已实现销售国家近20个，2016年国际市场实现销售收入1.27亿元，较去年同期增长1.28倍。　　投资建议：公司业务增长稳健，支付产业链布局逐渐成效，我们预测公司20 1 7年至2019年每股收益分别为0.64、0.76和0.92元。同时我们考虑到创业板整体估值调整的因素，给予买入一A建议，6个月目标价为25.6元。　　风险提示：(1)政策法规及行业风险(2)产品、技术和服务等不能满足市场需求的风险(3)战略转型进度低于预期甚至失败的风险(4)增资大岩资本的决策风险[华金证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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