2016年报点评：明日宇航稳定增长，军民融合不断深入

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2016年报点评：明日宇航稳定增长，军民融合不断深入查看PDF原文

研报日期：2017-04-07

　　新研股份(300159)　　事件：2016 年1-12 月，公司实现营业收入17.91 亿元，同比增长27.86%；实现归属于母公司所有者的净利润2.51 亿元，比上年同期减少16.56%。　　投资要点　　明日宇航业绩超承诺，奠定未来发展基础。公司于2015 年收购明日宇航切入航空航天零部件制造领域。根据并购协议，明日航承诺2015、2016、2017 年分别实现扣非后归母净利润不低于1.7 亿元、2.4 亿元和4.0 亿元，明日宇航2015 年、2016 年扣非后归母净利润分别为1.75、2.49 亿元，完成率分别为103.01%、103.60%，业绩超承诺。明日宇航在航空航天零部件制造领域持续布局，于2017 年3 月7 日发布对外投资公告，拟分别出资5000 万元、5000 万元和10000 万元成立天津明宇、河北明宇以及沈阳明宇。作为我国最大的军品配套零部件制造商之一，明日宇航参与了航空航天领域多种型号的结构件配套任务，随着未来国家在航空航天领域的不断投入，再加上航空航天制造业的高门槛，未来业绩将进一步保持高增长。虽然农机业务受行业政策及景气度影响有所下滑，2016 年农机营业收入6.69 亿元，同比减少12.47%，鉴于公司未来成长重点在航空航天业务，我们认为农机业务下滑总体上不影响公司未来成长逻辑。　　卫星通信项目持续推进，军民融合深度发展。2016 年10 月25 日，明日宇航以及梅克斯哲拟与艾诺思等共同出资人民币1 亿元组建新公司以发展高通量宽带卫星星座项目，此举深度结合军民融合国家战略，2017 年3 月7 日，公司控股孙公司西藏明宇拟以不超过10 亿元的交易价格向航天五院订购一颗Ka 频段高通量通信卫星，该星总重5.5 吨，包括40 个固定点波束和2 个移动点波束，将在35700 公里地球同步轨道上有效运行15年。我们认为公司通过多重布局已在商业卫星领域形成先发优势，公司商业航天卫星业务的稳步推进体现了管理层高度的战略前瞻性，随着我国商业航天产业的迅速发展，卫星业务有望成为公司未来业绩的亮点。　　风险提示：军工业务扩展不及预期。[中航证券有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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干宕

04-07 14:46混改试点企业有望得到市场的关注，首批试点的东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等第一批试点的央企下属上市公司有望获益。大家注意关注。

2017-04-07 15:47:59
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班子甲

静看待

2017-04-16 05:24:29
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濮的修

都是

2017-04-16 05:25:09
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郁见

此外，中国动力是世界级舰船动力业务龙头，是中国乃至世界范围内产品种类最齐全的动力装备供应商。2016年4月份完成重大资产重组后，成为全球最大舰船动力上市公司。

2017-05-04 22:38:25
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慎法朴

高送转暴涨背后关注三大风险

2017-05-08 19:38:52
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景希

又把原来公告弄出来扯淡

2017-08-25 01:39:55
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蒋性站

300159必然上15元

2017-08-25 04:43:33
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云芸伐

感觉你非常像托儿。。。当然这并不影响我对新研股份中期看好。。

2017-08-25 18:20:18
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诸具

我自己买了100万，在怎样我也要让他股价起飞

2017-08-25 20:21:36
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时洪炉

南京熊猫(600775)融资融券信息(03-20)v

2017-08-25 21:33:17
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闻牛

去你妈的没事老黄历来说事！

2017-09-13 04:42:29
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芮吹烈

从出研报到现在已经从15.2忽悠到12.2，你还想怎样？

2017-09-13 09:03:45
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吕从玎

明日宇航稳定增长，军民融合不断深入

2017-09-13 09:35:28
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郜九什

创业板、次新股将大涨！四家企业IPO申请同一天被否创业板IPO迎来最严审核(创业板优质标的:万邦达、新研股份)

2017-09-14 22:24:44
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仰底站

创业板、次新股将大涨！四家企业IPO申请同一天被否创业板IPO迎来最严审核(创业板优质标的:万邦达、新研股份)

2017-09-15 06:11:58
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苍布

新研股份价值无限、潜力无限！目前价值投资洼地，坐等股价翻倍！好股票是要靠耐心持有！

2017-09-15 06:12:10
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利拔升

2017-09-15 07:09:10
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麴汜

2017-09-15 08:34:19
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邓见江

加油

2017-09-15 12:35:01
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蓝索倍

主力压盘吸筹接近尾声，只看那一天拉升进入主升浪

2017-09-15 18:56:15
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