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研报日期:2016-10-20
华中数控(300161) 事件 公司 19 日晚间公告,发行股份及支付现金收购江苏锦明并募集配套资金事项获得中国证监会审核无条件通过;公司股票将于 10 月 20 日复牌。 点评 收购事项顺利过会,机器人系统集成业务发展再下一城。本次收购是公司通过外延式发展机器人业务产业的重要举措,“一核三体”战略逐步成型(以数控系统技术为核心,以机床数控系统、工业机器人、新能源汽车配套为三个主体) 。此次收购方式为发行股份及支付现金购买江苏锦明 100%股权,收购对价总计 2.8 亿元,其中现金支付 1.12 亿元,股份支付 1.68 亿元;同时募集配套资金不超过 1.25 亿元,主要用于支付现金对价。 产品切入 3C 制造及锂电生产,市场空间应用广阔。江苏锦明的机器人本体业务分为包装、装配和物流三大事业部。装配事业部提供的产品主要服务于3C 领域制造及锂电生产企业,提供机器人精密装配生产线和锂电池生产线,产品应用空间广阔;在系统集成方面,江苏锦明已在食品、酒类、家用电器和新能源动力锂电池行业实施多个大型自动化系统集成项目,积累了丰富的优质客户资源。 江苏锦明在手订单充裕,全年业绩可期。江苏锦明机器人业务今年 1-8 月实现营业收入 7716.48 万元,预计 9-12 月完成的在制订单金额 8335.72 万元,2016 全年预计完成收入 1.61 亿元,并表后可对上市公司主营业务的盈利带来较大的提升。江苏锦明业绩承诺 2016/2017 年扣非后净利润分别不低于 2865 万元、3715 万元。 智能制造 新能源汽车双产业并进。公司 9 月拟出资 2000 万在宁波设立宁波华数机器人有限公司,主要从事机器人及数控装备的研发、集成、销售以及智能制造整体解决方案,拓展公司机器人产品在宁波地区的应用推广。今年 5 月拟合资设立的武汉智能控制工业技术研究院有限公司已于 7 月取得工商营业执照,发挥华中数控在控制器、伺服驱动器和伺服电机等关键部件的优势,促进公司电动汽车相关产业的发展。 盈利预测 我们预测公司 2016-2018 年营业收入分别为 6.33/9.55/11.93 亿元,分别同比增长 15%/51%/25% ;归母净利润 36/95/112 百万 元, EPS 分别为0.21/0.55/0.65 元(考虑公司收购江苏锦明后总股本增加至约 1.73 亿股) 。 投资建议 我们认为公司收购事项顺利过会,江苏锦明下游领域包括 3C 制造和锂电设备,市场潜力巨大,业绩并表并表后有望较大提升公司盈利水平;智能制造 新能源汽车双产业并进,成长空间持续扩展。我们维持公司“买入”评级,未来 6-12 个月目标价 34-36 元。 风险提示 江苏锦明收购整合风险,承诺业绩未能兑现的风险,政府补贴政策变化的风险[国金证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
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褚们毕铁路基建将是未来中国经济的支柱!随着国家加大对房地产政策的调整,房地产黄金十年已经过去,地产股将进入长期下降通道。国家要稳增长必定加大对铁路的投资力度,2016年国家对高铁投资首超万亿元创历史新高。再加上地方对城际铁路和地铁投资的2万亿。铁路基建企业将经历辉煌的十年,业绩将爆发式增长。只有铁路基建才能支撑未来中国经济,底部重点关注以下股票:中国铁建,中国中铁,中铁二局,中国中车,中国交建,中国电建,中国建筑,宝钢股份,中煤能源,中国化学,中国联通,中国西电等等,二线低价蓝筹才是未来的股市主力军,克服恐惧,大胆买入,耐心持有,必有厚报,享受从低价股到高价股财产增值的乐趣,主力打压建仓是散户来之不易的低吸良机,现在不低买,等待何时?没有业绩支撑,单凭讲故事忽悠的高价题材股从哪里涨上去还会跌到哪里。‘一带一路’概念股将是未来股市的投资主题。一带一路已经启动,现在买入还不迟,回调就是买入良机。2016-10-20 09:44:21
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芮吹烈前三季度亏损最高3900万,10月初国家补助1100万,锦明承诺16年利润2800万,这两项就抹平亏损,161三季度开始盈利,一般机械行业4季度收入最高,这样看来,16年度业绩扭亏概率99%以上。2016-10-20 16:59:10
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