传统主业带动中报预告业绩大幅增长，核废料处理业务未来空间巨大

胡杉侏

(发表于: 通裕重工股吧更新时间: )

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传统主业带动中报预告业绩大幅增长，核废料处理业务未来空间巨大

研报日期：2016-07-14

　　通裕重工(300185)　　公司中报预告业绩大幅增长超预期，主要受益于传统业务增长：公司公布 2016年中报业绩预测，预计盈利 7506 万-9239 万，同比增长 30%-60%，超市场预期。扣非后净利润预计增长 10%-40%。公司业绩大幅增长的原因主要是传统风电主轴业务持续增长，同时降本增效的效果进一步显现。公司的传统业务一直被市场低估，但实际上，公司铸锻件制造一体化的技术优势以及海上风电市场的持续景气为公司业绩提供了强有力的保证。公司可以生产 MW 级以上各类风电主轴，并于美国 GE、德国西门子等几乎全球所有风电大型企业建立了稳定的合作关系。公司风电主轴产品在国际上有很强的竞争力，海外业务占比不断提升。国家规划到 2020 年我国风电装机容量达到 2 亿千瓦，对比 2015 年底 1.29 亿千瓦还有很大的增长空间。　　核废料处理设备具备明显卡位优势：子公司东方机电在核废料处理领域有着非常丰富的经验，是我国目前唯一可以生产核废料处理用数控遥控吊车、核废料智能处理移动厂房等关键设备的制造商。公司产品已经给中广核、中核等供货。同时公司还与核动力研究院，中核工程等联手，就研发超级压实机、固体废物干燥设备、水泥罐装设备等达成了协议。根据公司公告，研发成功后，将是国产化首台套设备。　　迎接核废料处理千亿市场：随着我国部分核电站核废料在未来几年将接近存储上限，核废料处理已经到了“不得不做”的境地。根据公开资料显示，国家环保部初步计划到 2020 年建成 5 个中低放核废料处理厂，各大核电站也开始着手建设自己的处理厂。就中低放核废料处理来看，我们预计市场空间约在 200-300亿元。由于核电站和供应商往往存在长期的稳定供货关系，公司未来将享受明显的先发红利。高放核废料我国未来会建设 2-3 条，投资将超千亿元，公司现在也在积极进行相关产品的研发。　　投资建议：买入-A 投资评级， 6 个月目标价 11.00 元。我们预计公司 2016 年-2018 年的净利润增速分别为 45.3%、 37.3%、 21.8%。对应 EPS 为： 0.16 元、0.22 元、 0.27 元。　　风险提示：核废料处理线建设不达预期，风电市场增速下滑。今日最新研究报告

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农彬

毛线

2016-07-14 14:49:48
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薛津豆

总是配合研报，利好出货，这么大的利好来个涨停

2016-07-14 14:53:14
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束毕津

发点利空公告出来，姐姐筹码不够。

2016-07-14 14:53:44
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成恫吉

给你点

2016-07-14 16:49:01
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龚启丈

天天出研报，换汤不换药，有屁用，呼悠散户

2016-07-14 17:22:34
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仇俗射

2016-07-14 20:50:23
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伊般班

都是放狗屁

2016-07-14 21:32:41
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羿圃徕

亻尔女马

2016-07-15 09:03:36
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罗帙

来我给你点

2016-07-26 12:33:07
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甄侄子

2016-07-26 22:38:57
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蒙妇到

募投6.54亿的核废料智能化处理设备服务项目未来五年将为通裕带来十亿级的利润增量募投6.54亿的核废料智能化处理设备服务项目未来五年将为通裕带来十亿级的利润增量

2016-07-27 00:17:19
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匡咏

2016-07-28 13:48:45
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严敖眉

V

2016-08-05 19:10:25
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怀老国

V

2016-08-05 19:18:24
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溥上宦

V

2016-08-05 20:59:35
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樊研

V

2016-08-06 05:36:01
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井士

V

2016-08-06 18:30:05
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边娟强

V

2016-08-07 09:00:46
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终栅佟

V

2016-08-07 19:15:59
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戈侈侈

V

2016-08-07 21:43:15
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