中报点评：业绩同比增八成，土壤修复定核心

晏之杏

(发表于: 永清环保股吧更新时间: )

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中报点评：业绩同比增八成，土壤修复定核心

研报日期：2016-08-10

　　永清环保(300187)　　事件：　　公司 8 月 9 日发布 2016 年半年度报告， 2016 年上半年公司实现营业收入 64,265.77 万元，较去年同期增长 82.31%，利润总额 7,159.76 万元，较上年同期增长 100.31%，归属于母公司所有者的净利润 5,722.14万元，较去年同期增长 81.37%。点评：　　营收、归母净利均大增八成以上，大气治理和新能源发电业务贡献大。报告期间，公司大气治理业务收入较上年同期增加 20,009.18 万元，增长 80.96%；公司 15 年底进入的新能源发电业务领域实现营收8275.83 万元，主要为清洁能源的工程总承包业务；新余垃圾焚烧发电项目进入运营期，运营收入同比增加 1,368.44 万元，增长 37.29%；环评咨询业务继续高增长，实现营收 1,376.05万元，同比大增 127.88%。土壤修复业务核心地位得到全面落实。一是耕地修复取得重大突破，今年 4 月成功中标长沙市望城区约 8000 万的重金属污染耕地修复项目。二是引进高层人才组建国内顶尖的土壤修复团队，聘任罗启仕先生作为公司总工程师，提高公司专业技术水平。三是完成京津冀、珠三角和长三角市场的战略布局，业务拓展取得良好成效。今年连续中标大连、徐州和靖江土壤修复项目，土壤修复业务走出湖南走向全国。在手订单充足，业绩进入成长快车道。 15 年底进入新能源发电业务领域，目前已获共计 7.3 亿元大单。土壤修复在手订单近 4 亿，烟气治理业务在手订单已超 9 亿。订单充足体现了公司良好的业务拓展能力。考虑到公司在手订单和订单完成周期，公司业绩今年保持高增长。　　估值与财务预测：预计公司 16-18 年的收入分别是 20.24、 27.76、 34.21亿元，归母净利为 2.25、 2.96、 3.62 亿元，对应的 EPS 为 0.35、 0.46、0.56 元。公司在手订单充足，未来业绩有保证，给予“买入”评级。　　风险提示：在手订单执行进度低于预期，政策执行力度低于预期。今日最新研究报告

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