研报日期：2016-02-29

　　永清环保(300187)　　永清环保发布业绩快报　　公司发布2015 年业绩快报，营业收入7.73 亿元，同比下降了14.26%，但实现归属于母公司的净利润达9762 万元，较2014 年大幅增长了78.75%，略高于我们此前预期的9323 万，EPS0.48元，ROE9.93%。　　土壤修复业务发展良好　　2015 年公司土壤重金属综合治理业务、环境修复药剂业务和环评咨询服务等业务在2015 年赢得良好的发展机遇，在业务结构中占比提升是公司净利润大幅增长的主要原因之一。在1 月份召开的全国环保工作会议上，环保部部长陈吉宁提到今年环保部的工作重点之一就是要加快完成“土十条”编制并组织实施，加强土壤环境监测监管，开展土壤污染污染治理与修复。目前有消息称“土十条”文本内容已基本成熟，年内将由国务院发布实施。我们判断“土十条”的发布实施将激活一个规模高达4.5 万亿元的潜在市场，公司土壤修复业务将保持较高速度的增长。　　大气板块保持稳定　　受到全面实施燃煤电厂超低排放利好，15 年公司大气治理板块也取得良好的市场成效。去年3 季度以来公司又连续中标宁夏电投、大唐洛阳、许昌禹龙、大唐安阳等超低排放改造工程项目，合计金额约3 亿元，继续保持稳定势头。　　垃圾焚烧业务顺利推进　　公司其他业务也在稳步推进，首个垃圾焚烧项目——新余600t/d生活垃圾焚烧发电厂15 年11 月已经实现发电并网，衡阳垃圾焚烧发电厂建设进展也较为顺利，为明后两年的业绩奠定了坚实基础。　　维持买入评级　　公司2015 年度利润分配预案拟每10 股派发现金股利0.3 元（含税），并以资本公积金向全体股东每10 股转增20 股。我们预测公司16、17 年净利润分别为1.66 亿元以及2.32 亿元，在不考虑转增股本摊薄的情况下EPS 分别为0.78 元、1.09 元，维持买入评级。 今日最新研究报告

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