多肽原料药加制剂双轮驱动业绩增长

雍柑

(发表于: 翰宇药业股吧更新时间: )

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多肽原料药加制剂双轮驱动业绩增长

研报日期：2016-05-03

　　翰宇药业(300199)　　2015年年报　　公司2015 年实现营业收入7.68 亿元，同比增长83.2%，归属上市公司股东净利润3.05 亿元，同比增长78.0%。扣非净利润2.97 亿元，同比增长75.9%。利润分配方案：拟向全体股东每10 股派送现金红利0.25 元（含税）。　　从产品上来看，制剂品种生长抑素和特利加压素高速增长。1）公司制剂业务2015 年实现营业收入4.11 亿元，同比增长25.7%，其中注射用生长抑素营收9189 万元，注射用特利加压素收入1.33 亿，分别同比增长63.34%、43.96%，高速增长。胸腺五肽和醋酸去氨加压素增长下降，公司新获批的爱啡肽和卡贝缩宫素制剂产品今年有望放量，贡献业绩。2）多肽原料药实现营业收入5265 万元，同比增长90.51%，多肽原料药品种主要为格拉替雷和利拉鲁肽，未来将进入ANDA 申报期，原料药需求将持续增强，目前世界范围内这两个品种的原料药竞争格局良好。3）客户肽业务实现营业收入8442 万，同比增长34.41%。4）成纪药业并表收入2.58 亿元，净利润1.15 亿元，未达到业绩承诺的1.48 亿元，差额将由成纪原实际控制人补足。未来成纪团队调整完成后，2016 年有望达到业绩承诺。　　公司未来将在自身多肽原料药的基础上，积极推进海外制剂申报：公司目前海外收入还主要依靠格拉替雷和利拉鲁肽原料药，未来公司将在自身多肽原料药的基础上做产业链延伸，进行制剂业务出口，公司目前已经提交爱啡肽ANDA 申请，未来公司将进一步申报格拉替雷。盈利预测：考虑公司原料药品种竞争格局良好且下游需求旺盛，同时公司制剂产品有望开始贡献利润，预计2016-2018 年EPS0.47、0.60、0.71 元，对于PE40、31、26 倍，给予“增持”评级。　　风险提示：产品推进不及预期，成纪业绩低于预期，血糖监测手环临床结果低于预期今日最新研究报告

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卞胃届

牛

2016-05-03 15:52:40
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祝征

现在挂跌停价17·19元。参加明天开盘竞价，开盘马上成交，以开盘价成交。熊市炒股见好就收。大家还记得去年的千股跌停吗？不要好了伤疤忘了疼

2016-05-03 17:59:57
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储去得

现在挂跌停价17·19元。参加明天开盘竞价，开盘马上成交，以开盘价成交。熊市炒股见好就收。大家还记得去年的千股跌停吗？不要好了伤疤忘了疼

2016-05-03 18:00:06
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鱼径

你这傻逼不说话能死吗

2016-05-03 18:40:58
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高舟皈

傻逼。快点卖。大涨之后就是大跌

2016-05-03 20:27:15
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阮朱岑

这个算涨吗

2016-05-03 22:03:15
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褚白

我给你介绍份工作挺适合你的精神病院在招工赶紧去报名

2016-05-04 00:36:33
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步旃

驱动业绩

2016-06-06 15:55:48
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元峙沐

国内国外

2016-06-07 09:36:37
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