建电厂、买矿山、修码头：一家电气公司的商业狂想2013年06月18日 05:12:27来源： 中国机电工业谁都想不到，销售收入只有2.5亿元人民币的恒顺电气，竟然投资上亿美元在海外建电厂、收购矿产和码头！这家看似“巨无谱”的公司，到底有谱没谱？看到股吧里有人评价恒顺电气“巨无谱”，贾全臣沉默不语。或许从资本市场的角度看，他们的说法不无道理：一个销售收入只有2.5亿元人民币的小企业，一个此前专业从事电气产品生产的民营企业，现在却豪掷巨资大举进军海外，并转战资源市场，欲实现经营战略的大转移！如此“疯狂”之举，不免让投资者忧心忡忡：恒顺电气这么小，扩张如此迅速，步子是不是迈得太大了？作为恒顺电气的掌舵人，贾全臣不会不知道其中的艰难，但在这位曾带领恒顺电气从一家磕磕绊绊的小企业到成功登陆创业板的企业家看来，要实现企业的超常规发展，只能是“不走寻常路”。他要下一盘更大的棋。“用不了太长时间，我就会把恒顺电气的市值从20亿做到100亿！”贾全臣对《中国机电工业》说。小公司的雄心为了最后的那次华丽登场，贾全臣准备了太长时间。在贾全臣接手恒顺电气以前，恒顺电气还是一个由中国电力技术进出口公司、山东省电力局、青岛市电业局和青岛变压器集团在1998年合资组建起来的国有企业，贾全臣只是其中的一名高管。因看准节能设备的市场潜力，恒顺电气把生产无功补偿成套装置作为进入电力市场的切入点，在电气行业独树一帜。从1998年到2005年，恒顺电气的发展可谓顺风顺水。最辉煌的时候不仅拿到了1.7亿元的合同额，当时作为总经理的贾全臣也亲自带队到广西开辟第二战场。但是在公司2004年开始推行扩张激进的策略之后，产品质量方面却被长期忽视，这导致恒顺电气的产品在2005～2007年陆续出现问题。且不说合同额减少，2006年公司新工厂开始建设，急需大量的资金，这让恒顺电气一下子陷入了困局，一些骨干成员纷纷离职。回忆起那些核心成员离开时决绝的背影，贾全臣至今依然历历在目。“如果我再退出，这个企业真的就没有未来了！”当时正逢国企改制，贾全臣不顾众人的阻拦，选择接手恒顺电气。从2005年到2008年，恒顺电气经历了一段漫长的恢复期。为了重新树立恒顺电气的品牌形象，贾全臣带领员工免费为客户修复出现质量问题的产品，并十分重视技术创新。同时，恒顺电气也收缩战线，陆续退出原来服务的钢铁、煤炭、化工等行业，只稳住电力市场。在这个过程中，企业需要大量的资金“补血”，那时，贾全臣便萌生了上市的念头，即使在企业最困难的时期他也从不避讳在员工面前袒露上市的想法。尽管他收到的回应往往是：“啊？我们这么小的企业还想上市？！”但是贾全臣知道，企业家一定要有长远眼光，上市不仅是为了融资，更是企业飞速发展的助推器。2009年创业板的启动给了中小企业上市融资的绝佳机会，正处于事业上升期的恒顺电气抓住这个机会，于2011年4月26日成功上市。这一切来得实属不易，但是在贾全臣看来，这只是阶段性胜利，真正的挑战才刚刚开始……在经过几年的高速增长之后，恒顺电气的原有业务终于面临增长的瓶颈，同时因中国电网建设的高峰期已过，电气行业的竞争也更加激烈，这些都迫使贾全臣思考企业的新出路。如何跳出单一产品竞争的局面？如何让利润保持持续的增长？两个懂得合同能源管理的人才的加入，让贾全臣看到了从电力设备延伸至做系统方案项目的机会。恒顺电气瞄准的是余热发电项目，因对电厂建设的整个过程比较熟悉，恒顺电气开始考虑做余热发电的合同能源管理，为客户提供整体解决方案。合同能源管理尚属于新生的事物，利润高于一般的行业，但它需要有强大的资本或融资能力做支撑，恒顺电气上市之后增强了自身的融资能力。贾全臣的这一想法很快成为现实，恒顺电气新增的余热余压发电合同能源管理业务，2012年实现销售收入4320.5万元，在恒顺电气的业务构成中占据了一席之地。合同能源管理项目的开展，不仅让恒顺电气寻找到了利润增长突破口，还渐渐收复了之前因战略调整而暂时放弃的煤炭、钢铁、化工等市场，并且随着业务的深入拓展，从施工、设计到运行、维护等服务也会随之展开。而这一切的背后都离不开资本的支撑。“你不进入资本市场不会懂，进入了资本市场以后，你就发现以前走的路是要修正的。”贾全臣说，“资本的杠杆太厉害了！当这个主业不赚钱的时候，我做其他的，算不算主业？我想，不赚钱那就不叫主业。”虽然开辟了一块新的市场，但是无功补偿等设备增长乏力的状况也让贾全臣意识到，2008年以后国家在电网建设、综合配套方面的大规模投资逐步减少，若单纯依靠投资拉动会有局限性，那么“走出去”是否会获得新的机会呢？这一念头在贾全臣的脑海中久久盘旋。恰好在一次同学聚会上，一些“海归”分享的许多国外经商经验使他意识到，未来的恒顺一定是个国际化的恒顺，只有“走出去”才能真正地做大做强。“作为一个上市企业，你要从资本市场的视野来看企业。有资本做支撑，你想的、做的面就会很宽。”布局印尼2011年，印尼国家电力公司的电厂公开招标，给恒顺电气提供了走出去的好机会。它联合国内另外两家企业与一家印尼公司共同参与投标，但由于各种原因，项目进展比较缓慢。在这个过程中，印尼出台的一项新政策，却让贾全臣发现了一个更大的机会。从2012年5月起，印尼政府开始对煤炭以外的65种矿石采取限制出口的措施并征收20%的出口税，并将于2014年全面禁止未经加工的原矿出口。问题是，如果把原矿炼成镍铁、锰铁、铬铁等再出口则需要大量的电，但是被称为“千岛之国”的印尼基础设施本来就不健全，25%～35%的人口没有电用。这是否给擅长建电厂的恒顺电气一个“可乘之机”？除了建电厂以外，印尼的矿产资源也十分便宜。“少量的现金投入就可以买上亿吨储量的高纯度镍矿，而且矿主不仅有探矿权，还有采矿权，一旦把证件办全，市值就要翻好多倍！”2014年以后印尼政府就要把探矿权收回，而那之后买矿的价格就不会这么便宜，何况中国的资源也十分紧缺，急需大量的高纯度矿产资源，现在是购买矿产的最佳时机！念头一闪，贾全臣在心中酝酿出了一个商业宏图。贾全臣的这一想法让董事会很多人感到震惊，恒顺电气砸锅卖铁也就值7个亿，就算你再怎么努力，去哪凑够这少说也得几十亿元的钱？况且把主战场放到国外，又实施战略延伸，这么大的风险企业能否承担得起？既然看到这样一个机遇，方法总比问题多。“只要能给社会创造价值，能让你这个企业不断做大做强，它就应该是对的。关键是你跨入这个领域的时候，有没有把握做起来，有没有团队来帮你打出一片天地。”贾全臣首先选择新加坡作为恒顺电气在海外的总部。因为新加坡除了有充足的资本市场、良好的物流以外，还有健全的法律制度、与世界上100多个国家有经济互惠协议，在新加坡缴完税后就不用再到其他国家缴税，对企业的保护力度也很大。这样，恒顺电气可以借新加坡的平台做并购重组、拿资源，也为以后业务拓展到世界各地奠定了很好的基础。之后，贾全臣开始迈出了进军海外的第一步。2012年11月12日，恒顺电气发布公告称：公司位于新加坡的全资子公司拟以2000万美元的价格收购印尼煤炭公司和煤炭码头公司各76%的股权，从而涉足上游煤炭行业的开采和储运业务，保障公司海外电厂的原料供应。消息一经发布，外界哗然。不仅恒顺电气的股价飞涨，对其转型的猜测也从四面八方纷涌而至：恒顺电气这步棋的背后，究竟是何意图，拿煤矿也就罢了，为什么还要收购煤炭码头……随着恒顺电气2013年年报的公布，贾全臣的商业宏图也渐渐浮出水面。“拿煤矿不是目的，未来还要收购几个镍矿和锰矿，这些收购都在谈判之中，很快就能谈成。我要把这些与电厂结合起来形成一个新的商业模式。”在贾全臣的构想中，如果把镍矿、煤矿所在地作为建电厂的厂址，用煤矿的煤来发电，采出的煤不用另外找销路，不仅节约了销售成本，还提高了煤矿的利用率。而且，电厂可以吸引冶炼厂商，就地取材恒顺电气的镍矿、锰矿，冶炼方不用再花高昂的运费从岛外购买。对恒顺电气来说，电厂的建设更可以拉动国内电气产品多达5亿元人民币的出口！但是问题又来了，怎样才能让冶炼厂商愿意过来呢？镍矿、锰矿的冶炼不仅需要电厂，还需要码头来运输，工人来印尼工作，需要宾馆、饭店、医院等基础设施，这些都是招商引资的关键……这使贾全臣产生了一个更大的想法，那就是恒顺电气可以去做土地的一级开发，建设一个工业园区。“我要做一个集矿产、采掘、物流、电厂、冶炼等整个产业链于一体的工业园，同时我们还把服务做进去。只有做产业链才能实现利润最大化，不会在某个环节被别人卡住。”按贾全臣的初步规划，工业园中将建设电厂、配套基础设施、冶炼设备和厂房，一个工业园的整体投资估计高达10亿美元。四两拨千斤“现在是中小企业走出去的最好时机，要选择那些有人口红利、资源又丰富的国家，比如印尼。我们不仅可以利用这些国家的优势，中国制造业在经历疯狂增长之后还有太多产能过剩的企业，你的采购成本会很低，所以印尼的红利和中国的红利我们都要吃！”贾全臣的商业布局远比常人想象的要快得多，他要以2~3年建一个工业园的速度连续建设以镍矿为中心的三个工业园。促使他快速前进的不仅仅是看到了广阔的市场，还有后面“虎视眈眈”看着这块市场的央企，如果央企冲出去，不论是资金实力还是人才实力都比恒顺电气强很多。“我做一个工业园就站住脚了，再造两个出来我就不怕了，因此现在不能太求稳，机会稍纵即逝。”但是这么小的恒顺电气却要做这么大的事情，哪来的钱？哪来的人？贾全臣知道要想把“巨无谱”变成“巨有谱”，只有一种办法，那就是借力。“把别人的长处为我所用！”在矿产资源方面，恒顺电气计划拥有的不仅仅是矿产资源的开采权和探矿权，它还要把采掘和物流团队一并收来，并且让第三方负责管理。在电厂方面，恒顺电气会找国内最好的公司做设计和建设，同时建设方即运营方，比如建设方保证一台发电机一年要运行7000个小时，若低于承诺，恒顺电气就有相应的处罚措施，若高于承诺，建设方就会得到奖励，这就规避了建设方偷工减料的风险。而在这个过程中，恒顺电气会学习他们的操作流程，等到第二、第三个工业园建成后，恒顺电气就完全可以自己操作了。“进军海外是一个摸索和学习的过程，我每买一个东西就要一个专业的团队给我运营，否则自己来做太慢了。”贾全臣总结道。面对资金的缺乏，贾全臣则通过资本运作来解决问题。通过少量资本金的撬动，借助优质的项目质地，通过与其他资本实力更强、具备项目建设运营经验的企业联手合作，一方面解决了资金的问题，同时也解决了项目的建设与营运的问题，充分发挥资本的杠杆作用。“中国的资本市场是很充裕的，关键是你怎么把资本撬起来为你所用。”贾全臣说。 恒顺众昇印尼镍铁工业园项目开建 预计2016年达产2015年11月06日 16:29 长江有色金属网 http://d1.sina.com.cn/pfpghc2/201512/03/7c6d4f1068d9424ba31fadf54658f2b1.gif　　近日有消息称，恒顺众昇(22.350, 0.91, 4.24%)收购的印尼镍矿尚未进行投产冶炼。据公司三季度业绩报告显示，目前公司投资印尼苏拉威西岛镍铁工业园选址已确定，项目已正式启动，2016年才能达到设计产能。公司当前正处于原材料储备阶段。http://d2.sina.com.cn/pfpghc2/201511/14/0b00d7ac27954abfbb525875e59ad4ee.jpg　　据悉，公司在完成对印尼Madani镍业95%股权的收购之后，全资子公司恒顺新加坡公司又于 2015年7月6 日与MR 公司及ATKP 公司签订了股权收购协议，收购 MR 公司通过其全资子公司 Holywin Investment Pte.Ltd.所间接持有的BMU公司49%股权及 ATKP 公司所直接持有的 BMU 公司 31%股权的受益权。收购完成后，恒顺新加坡公司将合计拥有 BMU 公司 80%的股东权益，取得 BMU 公司的控制权。这为公司印尼苏拉威西镍铁工业园项目运营提供了低价高质的镍矿原材料储备保障。　　BMU 公司镍矿面积 1963 公顷，品位较高，根据 JORC 澳洲勘探标准，在 A 区 20 公顷勘探区，测得镍矿储量 338 万吨，平均品位为 1.32%，在 B 区 261 公顷勘探区，测得镍矿储量 995 万吨，平均品位为 1.41%。，公司成立至今镍矿的出口记录为 47.8万吨，品位均在 1.65%以上。且矿区未勘探区域尚有 1600 多公顷，镍矿储量开采潜力巨大，并且具备出口矿产的专用码头及配套设施，为镍矿的开采和运输提供了必要的条件支持。

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