理性分析银禧科技内在价值

从参

(发表于: 银禧科技股吧更新时间: )

我要评论赞(21159)

理性分析银禧科技内在价值

投资中最重要的是做到理性分析，而不能被行情所左右，下面我结合上市公司的公告信息和一些其他材料分析一下为什么持有银禧科技是可取的。1、成长性银禧基本面主要看兴科电子，原主业影响不大了。兴科电子作为行业黑马，晋级全制程CNC公司后，加入了富士康、比亚迪电子和长盈精密的行列，近期的主要看点就是CNC业务的爆发及后续成长。若单从CNC数量来分析，一季度达到4000台（互动平台7月19日答复），二季度为4500台（7月4日研报），8月是6000台（互动平台答复），对应一季度营收4.7亿，净利1.1亿，二季度营收4亿，净利1.08亿。二季度营收净利相比一季度有所下降，对此公司解释是兴科电子最大终端客户为乐视，乐视项目经历15年的爬坡期，在2016一季度该项目的良率、出货量的高峰期；第二季度，兴科电子的项目正处于新旧交替期。董秘对这句话也做了解释：兴科电子为终端客户乐视手机供货处于新旧机型交替期，旧机型出货尾期，新机型良率、出货量处于爬坡期；兴科电子其他客户产品开发期。二季度兴科电子业绩环微降除上述原因外，兴科电子加大研发投入，加强新客户开发力度，造成期间费用增长较快。相信下面随着项目的良率提高、CNC机台数继续扩大，兴科电子下半年的利润应该会更加靓丽。按券商研报和董秘，6000台中2000是自有+租赁，4000是外协，外协CNC只做初加工，核心是自有+租赁的CNC，考虑到外协数量扩展没有限制（珠三角地区普通CNC过剩），后续业务量增速基本取决于核心CNC数量，而随着租赁设备逐步到位，核心CNC数量可增加到6000台左右（假设自有2000中有一半是租赁），理论上如果毛利不变和订单量跟得上的情况下，明年的利润可以是今年的2倍（6000台对比2000多台），今年的利润下半年应该能超过上半年，全年预计4.6-5.5亿，明年乐观预计8-10亿，保守预计7-8亿。2、确定性确定性主要分三方面，CNC数量保证、订单量、毛利。CNC数量方面，与沈阳机床5000台租赁合同是两年的，两年内不用担心，而公司与日本几家CNC厂家关系也不错，不太可能被卡脖子，因此两年后估计问题也不大。订单方面，目前主要客户是乐视，乐视处于上升期，后续订单量有一定的保障；另外公司也开发了VIVO、OPPO、小米等客户，尤其VIVO、OPPO目前是国产手机第二、第三，也处在上升期，因此只要CNC数量跟得上，这方面的订单也是可以期待的。毛利方面，目前的高毛利是在单一大客户情形下实现的，未来扩展到VIVO,OPPO等客户后，整体毛利可能会有所下降，但考虑到全制程的就这四家，预计不会下降太多。3、持续性正面因素包括国产手机厂商的上升期、拓展其他客户；负面因素可能是毛利下降。至于技术路线方面，所谓5G带来天线变革从而增加玻璃及陶瓷工艺的观点，首先5G的来临还早得很，或许要18年才开始影响产业链，其次即使5G采用玻璃及陶瓷背板，仍需要金属中框，总的来说影响应该非常有限。4、估值原主业几千万利润，考虑到还有3D打印等概念，给10亿估值。兴科方面，17年之后的增速不太好估，可参看同行业来进行估值，消费电子方面普遍估值在25-35倍，兴科按16年35-40倍可估值160-200亿，17年按30倍可估值210-270亿。目前股价23.7，考虑增发后总股本5亿，目前市值100亿，与17年总估值220-280亿相比，空间约为100%以上。所以根本没必要恐慌，在别人打压的时候我们应该使劲吸筹才对，不让主力的阴谋得逞。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

富交戌

增发价才10.77

2016-10-28 19:12:36
回复
甄决瓜

增发价低，不过增发的股数也少哦，对原有市值的稀释作用没那么大

2016-10-28 19:15:41
回复
奚趾

扯淡可以，不要写这么多，看到这种就知道这股票没戏了。混蛋玩意小打手

2016-10-28 19:19:06
回复
包冷呆

呵呵，不要自己想当然的觉得，要用事实说话

2016-10-28 19:20:52
回复
狄汛

总股本四个亿，增发6600多万还少啊，今天跌停的原因就是这个

2016-10-28 19:29:32
回复
甘奔准

相比于它的业绩算算看就能知道真的不多了

2016-10-28 19:32:37
回复
聂师畔

分析的大致还不错，赞同！也表示支持！

2016-10-28 21:37:00
回复
井俐皂

看今天成交回报，创世翔的张老大全部走掉，应该没赚钱，这么拼命地往外走很难理解。。

2016-10-28 22:57:34
回复
申米春

分析的不错，赞一个，不管二级市场走势如何，至少基本面分析我是赞同的

2016-10-29 06:44:27
回复
傅克幽

随便你怎么分析都是跌！现在才跌了一半！和亿晶光电14年12月份走势一样一样的当时亿晶光电增发价12块股价从19元分两次暴跌到了13元附近筑底！现在这股跌了一半下山的半山腰下周一个弱反弹后将重挫！

2016-10-29 09:54:36
回复
权奚委

不能YY，定增价格低不是跌的理由

2016-10-29 09:59:33
回复
尤香桶

下跌是因为他从9块多涨到30多到这个平台筹码松动随便你什么利好利空都是跌不跌到位置不会停！

2016-10-29 10:15:23
回复
松壬

跌下去以后还有一个非常长时间的筑底过程筹码换一批人持有充分换手以后才会起来！到时候随便你发什么利空都是涨！

2016-10-29 10:19:11
回复
廖叙

你说的这些东西都是对的！但是和股价的波动没有什么关系！30块买它的人不一定是亏钱的亏的是耐心和时间！他会站上30块但是需要很长时间！你能不能扛得住？是个问题！

2016-10-29 10:23:19
回复
凤瓶值

这次的跌停是张老大止损跑路，关键问题要搞明白创势翔的张铲棣为什么跑，是基本面出问题了么？目前来看不是，你说的股票形态都是从事后来看的，从推理的角度站不住脚...

2016-10-29 10:29:42
回复
湛弋

张的1.9个亿基本走完了，止损的力度有点像股灾时配资盘的强平，不顾成本，跌停甩货，在基本面没看到变化的情况下，张仓位的全平只能理解为利好，下周一可能高开高走，立一个flag

2016-10-29 10:59:52
回复
嵇淞救

创势翔张老板的1.9个亿跌停板甩货出局，止损力度有点像配资盘的强平，在基本面没看到变化的情况下，张的全清应理解为利好才对.

2016-10-29 11:07:50
回复
阚岐冉

顶你，那些蠢货理解不了的，下周初跌就继续买入，涨就坐轿，赚钱爽歪歪

2016-10-29 11:18:17
回复
那垂

游资是想别人给自己抬轿。目前收购通过已是基本面驱动，已经改变了游资短期获利的可能，耗不起就出货，选择效率更高的标地

2016-10-29 13:16:53
回复
党巡念

此处换庄

2016-10-29 15:06:02
回复
首页上一页 1 2 下一页末页