研报日期：2016-01-25

　　迪安诊断(300244)　　事件：　　2016 年 1 月 23 日，迪安诊断发布 2015 年度业绩预告，报告期归母净利润 16196万元-18688 万元，同比增 30%-50%。　　点评：　　2015 年业绩符合预期。 2015 年度迪安诊断归母净利润 16196 万元-18688 万元，同比增 30%-50%。此前我们预测公司 2015 年归母净利润 1.8 亿元，同比增 45%，处于 30%-50%区间范围内，公司 2015 年业绩符合预期。　　预计 2016 年归母净利润 3.3 亿元，同比增 83%。 我们对公司 2016 年归母净利润进行了拆分，其中：传统主营业务（诊断 服务） 2.0 亿元，博圣生物（假设2016 年 4 月收购其剩余 30%股权） 0.6 亿元，北京执信 0.3 亿元，新疆元鼎 0.3亿元（假设 2016 年 4 月完成收购），福瑞达 0.1 亿元，共计 3.3 亿元。　　体外诊断龙头公司，看好公司“服务 产品”一体化战略。 作为目前上市公司中最大的独立第三方实验室运营商，公司具有较强的规模优势和先发优势。公司未来发展将继续加强体外诊断仪器和试剂销售，同时按照“ 4 4”战略每年新设 4家独立实验室实现稳步扩张。我们持续看好公司“服务 产品”一体化的商业模式。　　盈利预测与投资建议： 按增发后股本 3.04 亿股计算，我们预计 15-17 年 EPS 分别为 0.60、 1.09、 1.46 元，对应增速 45%、 83%、 34%。考虑公司在第三方诊断行业中的龙头地位，给予公司目标价 66 元，对应 15-17 年 PE 分别为 110、 61、45 倍，买入评级。　　主要不确定因素：新业务拓展的进度具有不确定性。 今日最新研究报告

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