研报日期：2016-08-26

　　天玑科技(300245)　　【事件】2016年8月25日晚间，公司发布2016年半年报称：报告期内，公司实现：营业总收入22541.21万元，比上年同期上升16.53%：归属于上市公司股东的净利润3910.32万元，比上年同期上升48.57%。经营情况同比2015年和2016年Q1，有了很大的好转。　　IT设备的异构化驱动IT基础设施第三方服务快速发展：根据计世资讯(ccwResearch) 2016年3月发布的调研数据表明，公司连续三年蝉联2013-2015年IT基础设施第三方服务市场前三；且在华东市场，连续三年排名第二。根据易观商业解决方案发布的数据显示，201 5年：中国IT基础设施服务的规模达到了1143.87亿元，增长约23.4%：其中，IT基础设施第三方服务达到了489.45亿元，增长约26.92%。前瞻产业研究院预测数据显示，2016-2020年，中国数据中心IT基础设施第三方服务行业规模年均复合增长率为27%，到2020年市场规模达到1550.47亿元。　　数据库云平台开拓顺利：20 1 4年度实现收入约1 062万元、20 1 5年实现收入约2090万元，至20 1 6年上半年已实现收入突破3000万元。随着市场认可度提升，越来越多的客户都在新系统建设和老系统升级中规划和采用数据库云平台一体机产品。　　投资建议：我们预测公司2016年-2018年EPS分别为0.22、0.30和0.37元。给予买入一A评级，6个月目标价25元。　　风险提示：1、由于电信、金融等行业客户对数据库产品稳定性要求比较高，新产品需要经过严格的测试后才能投入使用，测试周期不可控，IT架构国产化产品的销售额会存在不及预期的风险：2、IT基础设施第三方服务市场竞争较为激烈，市场的拓展存在不确定因素，公司IT外包服务、IT支持与维护业务收入存在不及预期的风险。 今日最新研究报告

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