研报日期：2016-10-14

　　光线传媒(300251)　　前三季预增 205%-222%：公司发布业绩预告，预计 2016 年前三季实现净利润 5.6 亿元-5.9 亿元，YOY 增 205-222%%，业绩好于预期。主要原因是公司减持部分天神娱乐股票获得投资收益，使得 3Q 非经常性损益高达1.43 亿元，受此影响，预计 3Q 净利润爲 2.4 亿元-2.7 亿元，YOY 增137%-167%。　　前三季总票房 50.98 亿： 公司前三季总票房 50.98 亿元，其中，《美人鱼》、《火锅英雄》、《大鱼海棠》等片票房表现优异，公司票房分账收入同比大幅增加。9 月 29 日上映的《从你的全世界路过》目前总票房已近 7 亿元，除去已在 3Q 确认的 1.4 亿票房收入外，其余票房将在4Q 确认。此外，3Q 公司确认了电视剧《诛仙》和《识汝不识丁》的发行收入，电视剧收入同比亦有大幅增长。　　全年票房目标料将达成：从 4Q 排片来看，除了已上映的《从你的全世界路过》（票房近 7 亿）之外，还有多部电影计划在年内上映，其中，霍建华主演的《捉迷藏》定档 11 月 4 日、王宝强的《大闹天竺》定档 12月 23 日，全年 70 亿票房目标仍有望达成。此外，公司还有 20 多部电影计划在年内开机制作，其中不乏《少林寺》、《天龙八部》、《笑傲江湖》、《梦幻西游》等超级 IP，爲明年票房再上台阶打下扎实的基础。　　盈利预测：我们上修公司的盈利预测，预计 2016-2017 年实现净利润 7.13亿元和 8.39 亿元，YOY 77%和 18%，按最新股本计算，EPS 爲 0.24 元和0.29 元。　　风险提示：电影票房、电视栏目及广告收入、电视剧收入、游戏流水收入的不确定性较高 今日最新研究报告

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