王者归来：联姻猫眼抢占渠道龙头，内容王者插上互联网翅膀

葛欲佘

(发表于: 光线传媒股吧更新时间: )

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王者归来：联姻猫眼抢占渠道龙头，内容王者插上互联网翅膀

研报日期：2016-06-06

　　光线传媒(300251)　　“内容渠道”双龙头强强联合，产业链打通放大协同效应。本次交易光线控股拟以其持有的1.76 亿股光线传媒股份和现金8 亿元获得猫眼28.8%和9.6%股权，光线传媒拟支付现金15.83 亿元获得猫眼19%股权，交易完成后光线及控股公司合计持有在线票务龙头猫眼电影57.4%股权，猫眼整体估值约为83.33 亿元。　　猫眼在线票务市场份额稳居第一，打造集购票/互动社交/电影衍生品为一体的一站式电影O2O 服务平台。截止15 年底，猫眼已覆盖全国700 个城市，影院超5000 家、购票用户超1 亿，日活用户超1000万，是国内最大的电影O2O 平台。2015 年交易额高达156 亿元，占内地票房的35.4%，15 年10 月，猫眼电影和大众点评电影业务合并，15年Q4 猫眼与大众点评合并总份额大致为34%，稳居行业首位。猫眼利用强大的大数据资源优势，在影片投资发行领域逐渐试水成功2015年猫眼联合出品发行的影片达到19 部，包括《港囧》、《美人鱼》等票房冠军，累计票房达84 亿，占内地总票房19%。　　猫眼在线市场份额和大数据资源优势，与光线影视制作发行业务协同效应显着。光线通过收购猫眼，可以获取过亿线上用户群体以及海量用户观影互动数据，有助于公司对投资、制作、发行的影片进行精准营销，很大程度上拉动票房增长，与猫眼强强联合，将助力光线完善整个泛娱乐生态闭环。　　投资建议：我们预计公司2016 年-2018 年的收入增速分别为73%、43%、34%，净利润增速分别为74%、47%、22%，成长性突出；给予买入-A 投资评级，6 个月目标价17.04 元。　　风险提示：行业整体成长速度放缓，竞争风险，人才流失风险。今日最新研究报告

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井日

快跑，唱多的来了

2016-06-06 10:00:39
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孔谷偶

有个毛用，还不是跌！

2016-06-06 10:13:57
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养叮研

说的这么好，也没见涨停，就见跌停了

2016-06-06 10:21:24
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席拙

真好，敌不动，我不动，敌动，我撤。

2016-06-06 10:25:19
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勾含丹

老是骗人。

2016-06-06 10:28:28
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利爽亩

光线持续看好，就是盘子大，游资拉不动，看机构了。而且光线自身绝不会复制乐视的资本运作故事，所以，谨慎乐观！

2016-06-06 11:06:10
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袁弓

不涨说个屁

2016-06-06 11:26:55
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唐洽

这几天的抛单很大，现在却出现这样的帖子，很明显有诱多的动机。真是无语。到现在为止，资金大单流出已经近七千万，而总成交才不到三个亿。心太黑了。

2016-06-06 11:29:19
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章沐式

　603988中电电机2016已确定把新能源电机、高效节能电机作为未来产品和技术的发展重点，有望在我国经济结构转型过程中取得稳定增长。以2240万秀珍小盘股，6月7日每10服派息1.7元。

2016-06-06 11:32:45
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全将

然并卵

2016-06-06 14:05:39
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鞠姗

诱惑的背后就是跌跌跌，重要的事情说三遍

2016-06-06 15:54:33
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能日钏

Pdf很好

2016-06-06 20:37:38
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