2016年公司业绩有望较快增长

池帝索

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2016年公司业绩有望较快增长

研报日期：2016-04-11

　　中威电子(300270)　　事件：2016年4月8日公司发布2016年第一季度业绩预告。　　点评：　　主营业务盈利水平或明显改善。2016年第一季度，经公司初步测算，实现归属于上市公司股东的净利润约1341.93万元～1744.51万元，与上年同期相比增长0～30%。2015年第一季度归属于上市公司的净利润实现大幅增长，与上年同期相比增长61.8%，但主要是由于软件退税收入大幅增加。2016年第一季度，在软件退税收入大幅减少和营业收入略有增加的情况下，归属于上市公司股东净利润能够实现增长，说明公司2016年第一季度公司主营业务盈利水平明显改善。全年来看，第一季度营业收入占比较小（2015年和2014年分别约为15%和17.7%），如果2016年主营业务保持第一季度盈利水平，则全年业绩有望实现较快增长。　　盈利预测及评级：根据公司业绩快报数据计算，2015年公司的EPS约为0.17元，低于预期。我们预计公司2016和2017 年的EPS 分别为0.29 元和0.36 元，最新股价对应的2015-2017年的PE 分别为93、56、45 倍，维持“增持”评级。　　风险因素：毛利率下滑、高速公路WiFi业务进展缓慢。今日最新研究报告

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