深度报告：能源互联网全节点布局，逆变器将成全球第一

毕消

(发表于: 阳光电源股吧更新时间: )

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深度报告：能源互联网全节点布局，逆变器将成全球第一

研报日期：2015-12-03

　　阳光电源(300274)　　投资本公司的主要逻辑：　　逆变器预计全年出货量6.7~6.8GW，同比增长60%，有望从全球第二成为全球第一，毛利率约32%。　　光伏电站系统集成业务收入基数小，贡献占比逐年大幅增长，已成公司第一大收入来源。预计2015年确认规模约320MW,同比增长超100%。预计公司春节前并网150MW电站用于持有运营。公司积极申请在安徽省的售电牌照。　　加速布局“互联网光伏”、“储能光伏”，想象空间打开。公司和阿里云合作推出的iSolarCloud，可以结合大数据分析，实现智能运维，为电站评级和资产证券化提供数据支撑。公司的储能逆变器、光伏控制器和控制逆变一体机等，应用多个分布式光伏电站。公司和三星SDI合作开发储能，预计2016年上半年投产。　　布局新能源汽车电驱动和充电桩等业务，再谋新版图。公司的控制器产品，已运用于多个纯电公交车、乘用车和物流车项目。公司的控制器产品在安凯客车上实现了实际应用和批量销售，产业化加速推进。预计全年销售额在数千万级别，明年突破1亿。　　维持“推荐”评级：我们预计公司2015-2017年，EPS分别为0.83元、1.10元和1.24元，分别对应32.92倍、24.84倍、22.03倍PE。如果考虑到明年公司增发完成等因素，EPS分别为0.83元、0.99元和1.19元，分别对应32.92倍、27.60倍和22.96倍。考虑到公司实现了智能逆变器新能源发电光伏智慧云储能新能源汽车电控等的能源互联网全方位布局，随着未来储能微电网和新能源汽车政策等的不断落地和加码，公司市值空间广阔。维持“推荐”评级。　　风险提示：竞争激烈带来毛利率下降的风险;电站系统集成业务不达预期风险；应收账款回收风险。今日最新研究报告

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黄眈佰

然并卵()

2015-12-03 07:36:42
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充曹俩

又岀公告，今天又没戏

2015-12-03 07:47:53
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焦汝

股票天天跌还好意思出研报

2015-12-03 07:49:13
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羿圃徕

计划收购200个公厕，谋求创业板上市。理由：处理大小便，有环保概念，检验大小便，又有医疗、大健康的概念，加WIFI，开通APP，有了互联网+的概念，在新疆江苏收购几个公厕，有一带一路概念，装个自动门，就是工业4.0，屋顶加个光伏，就是新能源，搞个自动感应冲水，就是机器人，搞个刷卡收费，就是大金融，墙上贴几个广告，又有了新传媒，门口坐俩要饭的，又有了P2P众筹，门口再种些白菜，就是大农业，军人免费，有军工概念。这么牛叉的IPO，开盘肯定好几个一字板。等开板了，蹲坑换马桶，资产注入重组，又有好几个一字板。名字都想好了，叫香阁里拉。等板够了，再改名，叫中坑集团，中字头。中字头炒的差不多了，再进行男女厕合并，叫中国中坑。

2015-12-03 08:06:11
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松贞

利好不断却总是跌

2015-12-03 08:20:08
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麴汜

业绩利好不断，股价跌跌不休！

2015-12-03 08:47:38
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曾个

出研报一定大跌，你们怎么骂我都行。不要买入现在，再等几个礼拜，。阳关出了十次研报，跌了十次。骗人是王八蛋。

2015-12-03 09:07:22
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田佃绅

赞同你，不停叫散户买的股票会涨吗？叫狗庄赚谁的钱。。。

2015-12-03 10:21:23
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江料耿

吹牛拍马的不少，股票半年来却令人失望，值得三思。没有人气的股票会死得很惨的。

2015-12-03 11:13:49
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卞妞芽

真是恨铁不成钢。无语。

2015-12-03 11:36:46
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唐巷屏

看这研报也是醉了，拿上证指数来跟阳光比？？？拜托找个专业点的人来写研报好不好？阳光是创业板好不好！！！阳光自从6月份大跌开始，差不多半年时间，从来就没有跑赢过创业板指数。

2015-12-03 11:54:50
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暴己帝

研报一处阳光变阳痿

2015-12-03 12:51:07
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璩去京

研报最讨厌的东西

2015-12-03 12:54:30
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严己桌

股价说明问题,说别的没有用!

2015-12-03 16:56:16
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伊芩李

这种报告越多越不会涨

2015-12-03 17:30:40
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廖责犀

有才

2015-12-03 18:46:58
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井杰卡

shabi

2015-12-03 19:34:40
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戴茄金

据日本媒体报道，《联合国气候变化框架公约》第21次缔约方会议(COP21)谈判消息人士近日透露称，作为应对全球变暖举措的一部分，由发达国家在2020年前官民共同出资1000亿美元支援发展中国家的承诺有望实现。发达国家方面将于近期发布该消息。　　报道称，易受全球变暖不良影响的发展中国家强烈要求资金援助，这也是COP21谈判的最大课题之一。发达国家方面展示了将同意要求并提供援助的姿态。此举有助于COP21达成协议

2015-12-03 22:25:41
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解件尹

2016-01-10 19:59:05
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空秒借

2016-02-23 10:47:03
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