布局全球的血糖监测行业龙头

糜左斌

(发表于: 三诺生物股吧更新时间: )

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布局全球的血糖监测行业龙头

研报日期：2016-08-25

　　三诺生物是国内血糖监测行业龙头，内生增长稳健，大股东控制力强。公司是全国第一家成功上市的血糖仪企业。上市以来集中在自身血糖产品的研发、销售和推广，年复合增长率为17%，内生增长稳健。李少波先生和车宏莉女士作为一致行动人合计持有股权62%，公司股权相对集中，大股东控制力强。　　血糖监测市场空间广阔，公司稳站零售端，并向医院端开拓。据测算，血糖监测市场未来5 年仍将保持20%左右的增速，公司产品目前在零售端销量市场占比在50%左右，销售额市场占比30%，销售增速20%以上，2015 年公司通过金系列进入医院端，蚕食进口品牌份额，目前处在市场开拓和培育期，预计17、18 年盈亏平衡。　　公司通过收购Trividia Health Inc. 和PTS，完善公司产品线，布局全球。公司今年先后公告并购了美国尼普洛诊断有限公司和美国PTS 公司。通过并购Trividia，三诺将迅速提高公司生产技术水平，扩大品牌知名度，丰富产品层次，将市场扩展到全球，同时通过收购PTS 在血脂、糖化血糖蛋白检测方面完成布局，有利于公司快速扩充产品线，实现产品横向扩张，公司完成并购标的整合后，业绩有望将成为血糖相关疾病的全球综合监测专家，公司收入和利润将迈入新台阶。　　综上所述，我们认为公司2016-2018 年收入分别为7.1、23.8、27.8亿，同比增速分别为11%、234%、17%，归母净利润分别为0.93、1.32、2.22 亿元，利润增速分别-35%、41%、69%，对应EPS 分别为0.28、0.39、0.66 元，当前股价对应PE 分别为76、54、32 倍。公司短期受并购标的亏损和三费升高的影响，估值相对较高，但后续随着并购标的整合和公司产品的放量，有望实现高增速，17、18年业绩靓丽，建议关注。　　风险提示：公司金系列医院放量不及预期、Trividia 和PTS 收购进度不及预期、收购标的整合情况不及预期等。今日最新研究报告

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屠妻

法克。。。真要跑了

2016-08-25 18:28:51
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郗恰夷

明天涨停

2016-08-25 18:32:34
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艾准他

每次发布研报，三诺生物这屁股都是下跌，这次估计也不例外。

2016-08-25 18:55:07
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廖弦况

2016-08-25 19:22:22
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谷料

这报告发的真及时

2016-08-25 19:55:29
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柏享规

等证监会批复了就可以停牌了

2016-08-25 19:55:55
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强悄则

停牌之前再割一批韭菜

2016-08-25 19:56:18
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范旋

幻想是美好的，现实是残酷的

2016-08-25 20:32:11
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王埋旬

研报前已经跌透了，所以这次涨停！！

2016-08-25 20:40:47
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查桶妆

每个股吧都有骂声,搞不懂,如果不看好离开卖出就是了,干嘛还在这生气冒火,如果持有就一起客观的分析下不好吗

2016-08-25 21:26:56
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羿收岗

学一下万科A，来几个涨停板，胜过千言万语，那才叫能力。

2016-08-26 05:53:31
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董田泌

学一下万科A，来几个涨停板，胜过千言万语，那才叫能力。

2016-08-26 06:09:30
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寇派作

说得好

2016-08-26 07:44:12
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金国库

送钱给你就叫能力？那你怎么不送钱给我？是不是你太弱没能力？没能力就注定亏钱的命

2016-08-26 09:59:25
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夔系坎

2016-08-26 10:34:01
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能日钏

滚你妈的天天吹

2016-08-26 10:59:46
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暴布西

少有的唱多文章！

2016-08-26 12:40:35
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全将

下周必定低开，抄点

2016-08-26 16:17:20
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郝姐

2016-10-11 17:05:21
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宋破奚

2016-10-13 09:43:41
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