手游大幅增长，精品IP助力业绩放量

鱼时页

(发表于: 掌趣科技股吧更新时间: )

我要评论赞(71336)

手游大幅增长，精品IP助力业绩放量

研报日期：2016-08-24

　　掌趣科技(300315)　　事件：　　公司8 月24 日发布中报：2016H1，掌趣科技营收9.5 亿元，同比增108.7%；归属上市公司股东净利润4.2 亿元，同比增148.4%。报告期内，公司并表天马时空（26.8 亿元，持股80%），参与设立不超50 亿元的掌趣天信基金，发债16 亿元，出11 亿元投资韩国网禅公司。　　移动游戏成发展主流，页游小幅下滑。2016H1 公司营收翻倍增长，营收翻倍主要受益于：1）移动游戏的大幅增长；2）天马时空于16年1 月并表，带来旗下《全民奇迹》的流水收入。业务拆分看：移动游戏实现营收8.0 亿元，同比增237.8%；页游营收1.4 亿元，同比降22.6%。未来移动游戏将成为公司发展主流，其中现有重磅手游产品《拳皇98 终极之战OL》（仅16H1 流水为11.7 亿元，确认收入4.8 亿元）、《全民奇迹》（14 年上线至今累计流水超50 亿）等，其中重磅手游《拳皇98 终极之战OL》占营收比重超30%；同时，公司还与UBISOFT合作，获《刺客信条Online：同盟者》在中国手游改编权，未来手游端主要看点在如《刺客信条》、《街头篮球》等具有知名IP 价值的手游上。　　资本运作助力产业布局，打造游戏研运龙头。2015 年，公司通过定增募资18.3 亿元现金8.4 亿元收购天马时空，加强研发实力；2016 年4 月，子公司参设规模不超50 亿元的掌趣天信基金，助力泛娱乐产业链布局；16 年6 月，公司发行8 亿元（总规模16 亿，第一期8 亿）的债券。公司的资本运作将进一步增强公司研发实力，2015 年，掌趣科技在手游研发企业中排名第三，市场份额6.6%。我们认为，公司在资本方加大运作，有助加快泛娱乐布局，打造游戏研运龙头。　　11亿投韩国网禅公司，未来海外布局为另一亮点。2016年3月，公司斥资11亿投资韩国网禅公司，获约20%股权。公司此次投资旨在推进国际化布局，深化全球顶级IP资源的战略部署。网禅公司为韩国游戏上市公司，有《奇迹MU》、《第九大陆》等精品IP，公司此次投资有望获得网禅旗下多款精品IP授权，同时加强游戏业务海外布局。目前子公司天马时空已研发出《全民奇迹》，且表现显眼；未来掌趣科技有望取得网禅公司另几款精品IP，若研发成功，有望成为下一个“全民奇迹”，在此看好公司未来手游及海外布局的发展。　　IP储备丰富，下半年4款精品手游上市，业绩还将放量。公司在IP方面一直广为布局：1）目前公司已上线高质量IP《拳皇98终极之战OL》、《全民奇迹》、《大掌门》、《画江湖之不良人》、《石器时代2卡牌》、《画江湖之灵主》等；2）2015年，公司新增IP储备5项；3）截止2016年6月末，除已上线IP外，公司还拥有IP储备10余项。其中，《街头篮球》、《镇魂街》、《仙剑奇侠传》等手游目前已上市，后期还将上市《刺客信条Online：同盟》。我们认为，知名IP价值将被带入手游市场中，并有望带来良好的流水表现，看好《镇魂街》、《街头篮球》、《刺客信条Online：同盟者》、《仙剑奇侠传》等游戏改编手游，此外公司还有望获韩国网禅公司《第九大陆》等IP授权，预计下半年业绩继续保持高速增长。　　盈利预测与估值：公司在手游研发领域深入布局，加大资本运作和IP部署，我们未来营收会有更好的表现。预计公司16-18年摊薄EPS分别为0.34、0.42、0.54元，当前股价对应PE为32、25、20，给予买入评级。　　风险提示：精品手游研发进程受阻风险、《街头篮球》等流水不及预期今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

祝帙册

2016-08-24 18:49:17
回复
季艮

有业绩！底部横盘己久！这两天也放量了！坐等新一轮拉升的启动！

2016-08-24 18:52:22
回复
段畔男

一垃圾股

2016-08-24 19:08:55
回复
贺侠玉

明天一字涨停板大家坐等。我今天卖出了三万股

2016-08-24 19:19:27
回复
全将

明天不管高开还是低开都是一路下跌10元下大垃圾股股东大量减持只有慢慢阴跌

2016-08-24 19:26:04
回复
蒋性站

就是天上砸金蛋给长蛆，它也是一坨狗屎，原因是大股东自己都不看好自己，大量套现，这样的企业迟早会倒闭。

2016-08-24 19:40:15
回复
居胃

不套现哪来钱给自家游戏充值呢。。。国内市场上哪有好游戏啊，垃圾公司做些垃圾游戏，自己充值，做业绩，做估值。。。。可以预见的是手游类上市公司将大批因业绩造假而摘牌！

2016-08-24 20:01:59
回复
江栅季

忽悠，继续忽悠

2016-08-24 20:35:20
回复
越妻

2016-08-24 22:24:02
回复
范旋

垃圾公司，

2016-08-25 13:51:52
回复
束训

有毛线用

2016-08-25 15:32:25
回复
宰丰舌

吹牛不上税，今没见一单三百手成交

2016-08-26 09:18:42
回复
咸非昨

漂亮

2016-09-01 16:08:45
回复
熊肉昨

新一轮拉升

2016-09-01 20:57:31
回复
巩哲

特大利好

2016-09-02 12:54:43
回复
黄般

在新兴金融领域进行战略参股，以此达到增厚业绩

2016-09-02 15:34:57
回复
祁希息

第一，建设创新型世界经济，开辟增长源泉。创新是从根本上打开增长之锁的钥匙。以互联网为核心的新一轮科技和产业革命蓄势待发，人工智能、虚拟现实等新技术日新月异，虚拟经济与实体经济的结合，将给人们的生产方式和生活方式带来革命性变化。这种变化不会一蹴而就，也不会一帆风顺，需要各国合力推动，在充分放大和加速其正面效应的同时，把可能出现的负面影响降到最低。

2016-09-03 16:29:37
回复
苏炷

看好公司未来手游及海外布局的发展。 IP储备丰富，下半年4款精品手游上市，业绩还将放量。

2016-09-04 09:01:59
回复
经戌孩

精品

2016-09-05 15:03:36
回复
秦冠下

大涨八个版

2016-09-05 15:59:56
回复
首页上一页 1 2 下一页末页