订单加速落地，业绩高速增长

弓忠

(发表于: 蒙草生态股吧更新时间: )

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订单加速落地，业绩高速增长查看PDF原文

研报日期：2017-08-28

　　蒙草生态（300355）　　事件：　　公司发布2017年中报，上半年公司实现营收26.92 亿元，同增154.29%，实现归母净利3.97 亿元，同增223.42%。　　点评：　　PPP 订单稳步增长，毛利率小幅提升。上半年公司PPP 项目进展顺利，订单量及金额均大幅提升，营收增长154.29%，达到上市以来营收最高增速，本期毛利率略有提升，同比上升0.74pct 至31.18%；由于品牌管理咨询服务费增加导致销售费用同比上涨151.70%，研发投入加大及人员工资增加使得管理费用同比上升22.43%，因贷款增加导致利息支出增加，财务费用同增109.05%，但规模效应使总体期间费用率下降4.88pct 达7.45%；本期资产减值损失额达1.67 亿元，去年同期仅为0.45 亿元，但受益于费用率下降较快，净利率由11.72%提升至15.29%。　　在手订单仍充足，合作协议签订高速增长。2017 上半年，公司公告中标订单额达到64.65 亿元，超去年全年水平，其中PPP 订单金额为61.57 亿元，占比95.24%，较去年占比91%略有增长。今年以来，公司共签订21 项合作框架协议，金额超过407.32 亿元，较去年同期增长320.22%。2016 年至今，公司新中标订单金额为115.19 亿元，是去年营业收入的4.03 倍，考虑到合作框架协议项目后续的逐渐放量，在手订单充足。　　植物数据储备丰厚，成立土壤研究中心。公司已经收集了植物种质资源1700 余种、植物标本1600 余种、采集各类土壤样本113000 余份，植物数据储备丰厚，经过公司研究、引种、驯化，已经实现生产应用的约160 余种，可以将不同的植物根据当地的水土环境进行差异化治理。今年4 月，公司成立土壤修复技术研发中心，聚焦盐碱地改良、重金属污染土地防治、荒漠化土地治理等方面，从而打造出完备的土壤修复产业链　　财务预测与估值：我们预测公司2017-2019 年营收为47.15、68.39、95.80 亿元，归母净利润分别为6.33、9.85、14.18 亿元，EPS 0.39、0.61、0.88 元，对应PE 分别为29X、18X、13X，维持“买入”评级。　　风险提示：PPP 项目推进不达预期，项目回款不及预期。[东北证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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胥司们

又是研报，坑怕了

2017-08-28 09:12:26
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都纽

来个板

2017-08-28 09:19:00
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连略细

好消息还是坏消息

2017-08-28 09:19:40
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邵洛

然并卵

2017-08-28 09:28:15
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卢伶妆

md别发研报了！

2017-08-28 09:46:53
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左茄

我都怕了，最近买哪一只业绩好的一发研报我就掉里面

2017-08-28 09:55:03
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刁玻匠

就是不涨

2017-08-28 10:42:02
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阙婧

这研报水平太差

2017-08-28 12:30:06
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扶弓商

半年报已经0.25元一股，怎么算才会0.39元全年。这研报水平确实有点坑

2017-08-28 13:31:51
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庾符制

只要出公告！小心了！

2017-08-28 17:58:47
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养言日

前列腺又发言了！

2017-08-28 19:07:10
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沈甸牧

东北证券毛股没有！发那门子炎报！有本事明天拉涨停，打破发炎比跪地叫爹魔咒！

2017-08-28 19:13:06
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弘吏我

写这个研报的人可以辞职了。今年0.39元业绩？半年报已经4亿了。下半年只增2亿？本来不想说粗口的，&(*&(%*&%^，出研报也要讲点专业精神，好歹是领证的分析师吧？

2017-08-28 23:34:36
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屈副宫

写这个研报的人可以辞职了。今年0.39元业绩？半年报已经4亿了。下半年只增2亿？本来不想说粗口的，

2017-08-28 23:38:57
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凌炷牟

是啊。从这研报可以看出机构分析师都是什么样的鸟人。上半年业绩.25了。草下半年应该是中报的1.5倍。因为有大青山项目大概率会超预期。分析师会给出.39的业绩预测，我真是醉了。

2017-08-29 21:54:36
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王刻

绩优股

2017-09-15 11:11:47
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盍干常

中期业绩增速强劲，生态修复模式输出复制潜力可期

2017-10-10 08:49:55
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