庞大框架协议储备加速订单释放，推动业绩持续高增

芮执井

(发表于: 蒙草生态股吧更新时间: )

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研报日期：2017-05-05

　　蒙草生态(300355)　　事件：　　5月4日，公司预中标内蒙古乌海市生态建设PPP 项目，建设内容包括生态绿化种植及修复、土地改良治理及相关配套水利设施建设等，合作期10 年，总投资额达14.34 亿元，占公司2016 年营业收入的50.11%，将对公司本年度业绩产生积极影响。　　点评：　　此次预中标项目为前期框架协议成功落地，显示了公司框架协议较高的落地率。公司此次预中标项目为16 年4 月与乌海市人民政府签订的《生态建设项目合作框架协议》的后续推进，从框架协议转化为预中标合同周期仅一年。由于公司所签的绝大部分框架协议涉及草原生态修复治理，在技术上具有排他性，框架协议转化为订单具有极强确定性。　　公司是北方生态环境治理龙头，技术实力为其核心竞争力，确保框架协议高落地率。公司经过多年技术积累和沉淀，技术实力雄厚，完成了内蒙古、宁夏、山东、北京等地上千项生态修复工程。内蒙草原2400多种草原植物，蒙草现已储备近1800 种，并收集相关土壤标本10 万余份，建成草原科研大数据平台；同时参与编订多项重要行业技术规范，在城市绿地绿化、节水、生态恢复等领域技术全行业领先。公司以技术实力为核心竞争力，成为北方生态治理龙头，确保公司框架协议具备高落地率。　　受益于庞大的框架协议储备，未来订单爆发空间巨大，保障业绩持续高增长。公司积极拓展PPP 项目，16 年以来新签订单67.96 亿元，其中PPP 合同约60.33 亿元，在手订单充足；同时与各地政府签订的框架协议高达504.29 亿元，规模十分庞大，基于公司框架协议转化为订单确定性极强，框架协议效力等同于正式合同。由此估计公司2016年来的订单收入比为19.7 倍，公司未来业绩爆发式增长具有持续性。　　财务预测与估值：预计公司2017~2018 年EPS 为0.59 元、0.93 元。当前股价对应2017 年的PE 为28 倍，维持“买入”评级。　　风险提示：PPP 项目拓展及落地不及预期，回款风险等。[东北证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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卞娩油

杀星啊

2017-05-05 16:50:35
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勾含丹

老乡别走又出利好了哈哈

2017-05-05 16:50:38
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颜珏

研报越出，股价越跌！

2017-05-05 16:51:00
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国宙

哈哈，跌死你

2017-05-05 16:53:12
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麴娱武

如果是在12块可能是机会呢先走走看吧

2017-05-05 16:54:06
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秦柄尉

卖逼儿子…

2017-05-05 16:54:16
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别俸反

现在出什么利好研报都没用了！

2017-05-05 17:01:14
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滕忘沓

呵呵，跌的没人信了，长期看好，牛回头是吸筹好机会。

2017-05-05 17:16:41
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谈老笙

你觉得可能估值有点高要缓一缓进，市场不觉得。你觉得已经跌到地板了，市场说对不起还有地下室。市场永远是对的，要敬畏市场。。你错了，那要反省自己。赢家只做一件事：承认市场是对的，然后跟着市场站在对的一边。

2017-05-05 17:33:05
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周岭

股票市场其实非常简单，只是在长期的操作中，我们的心越来越复杂而已。股票投资就如运动员训练，一个动作反复训练到条件反射即可，世间万事万物，大道至简，师法自然。一分耕耘一分收获，加关注，其它一切交给我们去做，你们只要跟上节奏就可。

2017-05-05 17:40:49
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姜研留

麻痹今天怎么解释

2017-05-05 17:42:38
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裘肚芙

所有研报没有一个关注过蒙草惊人的应收账款和坏账计提准备。4个多亿的坏账计提准备啊。

2017-05-05 18:09:46
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曹青

今天大盘还有红色的，真是不可思议:601008连云港涨一个多点;601669中国电建涨了一个点;大盘这样真是难得……

2017-05-05 18:15:22
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汲泳敏

地量见地价，先有地量，后有地价。能量朝稳步走高，五线向上牵大牛。

2017-05-05 18:16:23
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谢雪

理性的投资者才是股票大赢家，消息决定资金动向，资金决定技术形态，把握资金加走势

2017-05-05 18:34:44
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璩牛石

推荐必跌，为主力逃跑制造火热气氛

2017-05-05 19:24:12
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仲天

今天大盘还有红色的，真是不可思议:601008连云港涨一个多点;601669中国电建涨了一个点;大盘这样真是难得……

2017-05-05 21:33:11
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