出售趣店部分股权，投资收益逐步兑现

昌每艮

(发表于: 昆仑万维股吧更新时间: )

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研报日期：2017-10-23

　　昆仑万维(300418)　　事件：昆仑万维发布公告，宣布出售趣店部分股权。因趣店 IPO 超额配售，公司拟以每股 24 美元增加出售 176.47 万股。　　评论：　　1、出售趣店部分股权，投资收益开始兑现。　　根据趣店 2017 年 10 月 17 日（纽约时间）的发行结果，公司已转让趣店股份数量 588,225 股，价格为每股 24 美元，投资收益为 8628 万元。因趣店 IPO超额配售，公司拟再增加出售趣店股份 1,764,676 股，价格为每股 24 美元，交易金额为 42,352,224 美元，获得收益人民币 2.59 亿元。本次交易及趣店超额配售完成后，昆仑集团仍将持有趣店 IPO 后股权不完全稀释的 16.86%的股权。按趣店最新收盘价 32.99 美金/股计算，昆仑持有趣店合人民币 121 亿市值。股权出售所得款项将用于补充流动资金及公司新战略的业务投入。　　2、投资能力正不断被验证。　　（ 1）此前映客与宣亚资产重组，昆仑万维转让其持有的蜜莱坞 10.23%股权将得5.04 亿元的投资收益。（ 2）投资标的不断获得 BAT 系青睐:“开始吧”获得云锋基金 C 轮领投，徒子文化 A 轮融资获得腾讯数千万投资。 (3)当前还持有的其他股权多为各景气赛道中的优质标的，有升值空间：一米鲜（ 15%）、随手科技（ 2.25%）、快看(5%)、如涵(5.78%)、银客(15%)、 E 保养(14.6%)、 Kunlun AI(15%)。　　3、自研手游地方棋牌游戏形成业绩支撑。　　今年是昆仑游戏手游研运一体发力的重要年份，《神魔圣域》带动上半年手游收入同比增长 50.0%，《希望》港台上线第一天就登顶 ios&google play 双平台，在泰国、韩国均有亮眼表现，单月流水有望破亿。新的自研大 IP 手游《轩辕剑》《偷星九月天》《九州颜七夜》即将上线，形成明年游戏业绩支撑。 17 年 2-6月闲徕互娱净利润 3.22 亿元，随着房卡模式在全国范围的拓展，下半年单月净利润有望进一步爆发。　　4、维持强烈推荐。　　不考虑投资收益，预计公司 2017~2019 年分别实现净利润 10.7/13.7/17.1 亿，PE 为 31.8/24.8/19.9 倍。 Q3 净利润为 1.86-3.26 亿元（ yoy-25% - 31%） ,考虑到去年同期出售股权获收益约 1.9 亿元，而今年同期指引未考虑投资收益影响，三季度游戏业务仍有不错表现。考虑到公司投资收益确认后估值将较大程度下降，以及闲徕互娱的业绩弹性及平台战略的不断落地，维持“强烈推荐-A”投资　　评级。　　风险提示：地方棋牌游戏监管政策趋严风险，游戏上线进度及表现低于预期风险。[招商证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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李佛匙

发这个，是让我们下车？

2017-10-23 09:28:32
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莘兵弗

可是股价没有兑现呢，狗庄想一个人独吃？

2017-10-23 09:30:33
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怀夏尹

找机会做T吧越套越多

2017-10-23 09:41:12
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班主圳

出研报必跌已成不成文的规定

2017-10-23 09:43:39
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蓝芩冲

主力就是会炒。埋伏昆仑原来就是为了这个。

2017-10-23 10:06:19
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曹沐沿

主力卖出昆仑，希望公司再买回趣店？

2017-10-23 10:45:45
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臧页效

今天卖出昆仑的人真多。

2017-10-23 10:46:57
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凌朕占

垃圾公司，看看你的股价，让人寒心

2017-10-23 10:50:50
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凌炷牟

基本公司都创15新高了，你还在原地踏步踏，吃S的

2017-10-23 10:51:41
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廉恕

创新高可是要160元以上了，80左右应该差不多。

2017-10-23 11:13:31
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周屹佛

今天清仓了，看着吓人

2017-10-23 15:15:09
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燕庇耶

都知道的消息，拉个涨停出货。赚100多亿，你知道有多少人盯着那100多亿，说是个网游公司，实际上是个投资洗Qian公司，这是运气好投资赚大了，亏了的你们没看见。

2017-10-23 15:18:57
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姜研

股市是什么地方

2017-10-23 15:52:48
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扈所炷

沒有幾個下跌不要貿然買進，想撿便宜的小心

2017-10-23 20:34:41
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江婚贡

昆仑万纬18年1月21日有2亿多股配售股上市，庄家为了赶在配售股上市前出货，所以近期频频出利好，小散们千万不要被迷惑，高位接盘

2017-10-24 09:42:22
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陶流岳

公司最近面临的连续解禁太多了

2017-10-24 09:54:00
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阳侵

我只看见趣店是做校园贷起家的，呵呵

2017-10-24 09:59:42
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