有望受益趣店赴美上市催化

融梨呆

(发表于: 昆仑万维股吧更新时间: )

我要评论赞(73053)

有望受益趣店赴美上市催化查看PDF原文

研报日期：2017-10-18

　　昆仑万维(300418)　　趣店10月18日美国上市，有望为公司带来78亿元投资收益　　趣店于美国东部时间10月18日在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码“QD”。趣店拟以19美元至22美元的价格发行3750万股美国存托股。昆仑万维子公司KunlunGroupLimited持股19.2%，投资成本约为7.5亿元，取询价区间中间价并考虑稀释，预计将实现投资收益约78亿左右。　　参投多家互联网金融公司，有望受益互联网金融业成长红利　　趣店前身为“趣分期”，是面向5亿非信用卡人群提供分期消费等服务的金融服务平台，受益个人网络借贷市场的增长，2017年Q2交易笔数达2000多万笔，17H1趣店实现利润9.74亿元，同比增长698%。根据公司公告，除了趣店之外，公司还投资了房地产Reits平台银客网，目前公司持股15%，投资成本0.99亿元，股权价值约为2亿元。我们认为，未来中国互联网金融业具备发展潜力，公司有望受益行业成长红利。　　闲徕互娱稳居房卡类棋牌游戏龙头地位，地推人员扩张有望增厚业绩　　闲徕互娱是国内领先的地方棋牌游戏研发和发行商，在可以统计的房卡类棋牌游戏玩家中，闲徕以35%的市占率位居第一。随着公司地推人员的进一步扩张，收入与成本有望双升。参考闲徕2016H2的毛利率水平（月毛利率维持在98%左右），我们认为地推人员的扩张大概率不改变高毛利率属性，预计将增厚公司业绩。　　自研游戏业务稳步推进，新游储备丰富　　老游市场反馈优秀，新游陆续上线有望助力游戏业务持续增长。1）《神魔圣域》自16年7月上线以来表现亮眼，Q2月流水达1000万美元，目前进入成熟期；2）《希望新世界》7月在港澳台上线，最高居台湾APPstore畅销榜第四，9月5日在韩国和泰国上线，9月13日即获得泰国APPstore排名第四的成绩，10月将会在拉美和东南亚地区发行，我们认为月流水有望破亿；3）我们预计拳头作品《轩辕剑》《死神》将在今年Q4上线，有望增厚公司业绩；SLG游戏《终结者》和二次元游戏《偷星九月天》预计在今年年底或者明年上线。　　主业发展态势良好，趣店上市催化，维持买入评级　　我们短期看好趣店上市的催化剂以及映客、银客网等公司的股权价值赋予公司安全边际。中长期来看，随着手游化、研运一体化战略的持续深入，游戏业务的毛利率预计将持续提升；闲徕互娱随着覆盖省份的扩大，仍存在较大的发展空间，同时其特性为粘性较强，预计将为公司提供持续的现金流保障。Opera、Grindr业务发展态势良好，有望未来为公司提供新的业绩增长点。考虑到公司自研手游业务进入到快成长通道以及投资收益的不断兑现，我们上调2017年-2019年EPS至0.81元、1.07元、1.31元，考虑到公司的发展潜力，给予公司18年PE25X-30X估值，目标价为26.75元-32.10元，维持买入评级。　　风险提示：未来上线自研游戏表现不及预期。[华泰证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

郦诀消

研报一出，懂的！撤退！全部抛售！

2017-10-18 13:36:00
回复
荣洋

对不起，我已清仓！

2017-10-18 13:37:19
回复
毕麻肥

庄家分分钟让你怀疑人生

2017-10-18 13:51:51
回复
路同哇

清仓你还在这看个毛，，还不去炒题材概念股？

2017-10-18 14:04:42
回复
阙娱

受益也没个涨停，晕死

2017-10-18 14:20:00
回复
查汾佘

割肉换股，赶紧的！

2017-10-18 14:44:09
回复
广胤

好公司都他妈的上美国市场了，

2017-10-18 16:56:10
回复
钭息订

研报？！

2017-10-18 17:22:33
回复
彭年

关注 300669，二市基本最低流通盘股票，存在做高股价做大市值之后送转后再炒一波的要求，目前股价就算10送10也就14左右

2017-10-18 20:37:06
回复
竺值

研报低估了300418

2017-10-19 06:31:13
回复
胥旭夙

手中有这么多股票打压控盘的只有两家机构。这两家机构前段时间卖掉不少昆仑万维的股票了，所以压盘吸筹你懂的对付这种贪心的机构，散户最好的应对办法就是趁仍还在低位买买买，然后锁仓

2017-10-19 12:11:52
回复
敖机主

解禁股要抛了，开始讲故事了，你懂的。

2017-10-19 12:34:32
回复
范上素

主业不行了，搞投资，不可持续。

2017-10-19 12:35:51
回复
阎寸枕

搞投资的能力都是超强的

2017-10-20 11:33:24
回复
成别奴

低估的目的是什么？动机不纯呐！

2017-10-22 19:29:06
回复
宓允甜

昆仑万维主业非常好，即使没有趣店美国上市也估值太低有人大谈政策风险，可是昆仑万维股权投资都是大赚根本没有风险可言。比如映客赚了7个多亿转让出去了，趣店在美国上市赚了一百二十亿，且本钱已经拿回来了，风险何来？投的另外几家金融科技公司，目前没盈利的两三家都转让出去了并赚了好几倍，持股20%以上的几家金融科技公司都是盈利的，且增值也翻了好几倍，随时可以变现，如果上市的话更是可以赚十几倍几十倍的超额利润！

2017-10-22 22:54:00
回复
首页上一页 1 下一页末页