根据东方财富Choice数据统计，今日有7只个股被机构评级为买入并且给出目标涨幅40%以上，1只股有接近90%的上涨空间。其中全志科技(300458.SZ)、中国高科(600730.SH)和奥瑞德(600666.SH)目标涨幅最大，预计上涨87.17%、73.31%、64.29%。

机构推荐汇总表：

数据来源：东财财富Choice金融终端-股票-盈利预测

部分机构观点摘要：

全志科技(300458.SZ)春耕秋收。

安信证券 赵晓光,郑震湘,邵洁,安永平

公告： 

         1、公司 15 年年报利润分配预案： 10 股派发现金红利 2 元（含税）。15 年合并报表实现营业收入 120,946.55 万元，比上年同期下滑 2.62%。营业利润 10,883.00 万元，比上年同期增长 11.02%；归属于母公司净利润12,797.54 万元，比上年同期增长 15.99%。 2、 16 年一季度业绩预告，归属于上市公司股东净利润 3800 万元-4550 万元，去年同期盈利 3790.69万元，同比增长 0.25%-20.03%

　　公司今年平板业务改善产品结构，清库存和上市费用等事项在 15 年处理完毕，预计一季度有望实现业绩预告上限，下半年产品发力将是收获季节。公司去年产品结构调整，存货减少 713 万元，同时计提存货跌价损失 5763万元，经营现金流 2.72 亿元。公司将低端及滞销的芯片产品处理完毕，今年将是轻装上阵的一年。

　　车载产品、家庭娱乐将是公司未来发展核心方向，新智能硬件对应下游细分市场巨大，募投项目从芯片到模组将增厚利润。 从公司的募投项目公告可以看出公司未来将从芯片向模组进军，整体产品营收和利润规模将做大。在下游细分市场，智能音响、智能玩具、智能家电等改造空间大，整体解决方案有望加速行业改造，同时与终端、内容、互联网厂商合作，未来产品的粘性增加！

　　智能汽车将是今年甚至未来 5 年的行业发展方向，公司提前研发布局，将大有作为。 汽车的通信协议未来基于何种频段及技术目前尚未统一，但是公司提前布局基带技术，弥补技术空缺，在加大投入的情况下，我们预计将有能力面对不同应用场景。

　　投资建议： 在美国对中兴限制等事件的催化下，我们预计芯片国产化的过程将加速，全志作为 A 股中芯片设计龙头，维持买入-A 评级，目标价 140元， 长期推荐！智能汽车、智能硬件等多项产品今年有望进入放量周期，芯片新产品阶段性周期的量价起升和毛利率将是今年业绩有力支撑基础。

　　风险提示： 新品研发销售不达预期

中国高科(600730.SH)事件点评：背靠大树好乘凉 MOOC布局峥嵘已现

东兴证券 郑闵钢,梁小翠

　　事件： 

　　3 月 15 日上午，北京大学与全球知名的知识服务供应商 Wiley 宣布共同推出全新的管理会计在线课程，课程将落户北京大学实际控制的 A 股上市公司中国高科集团股份有限公司（简称 “中国高科” ）旗下的 MOOC 平台——“顶你学堂”。

 　　主要观点： 　　1． 布局思路为“职业再教育+高等学历职业教育”

 　　Wiley-北京大学管理会计课程（WPMA）将由知识和教育领域内拥有卓越声誉的两大组织——美国 Wiley 集团和北京大学携手开发。Wiley 集团于 1807 年创立于美国, 是全球历史最悠久﹑最知名的学术出版商之一，是全球排名 No.1 的学术图书出版商和排名 No.3的学术期刊出版商。同时，北京大学作为中国高等教育的领军高校之一，建校 100 多年来，为中国社会培养了大批杰出人才，有力地推动了中国教育事业的发展。公司旗下“顶你学堂”成功揽下北京大学与 Wiley 联合推出的 WPMA 课程，一方面凸显了实际控制人北大的鼎力支持，另一方面也向社会公众展示了 MOOC 领域的雄厚技术实力。

 　　据悉，此次 WPMA 课程课件的研发工作将由北京大学光华管理学院陈磊教授、王咏梅教授和 Wiley 会计专业考试总监 DeniseProbert 女士带领一支经验丰富的教研团队共同完成。 WPMA 由三级进阶课程构成，适合各个层次的财务与会计专业人员学习充电。针对客群主要为：提升自身职业素质的在职人员，希望通过认证考试获得 CMA（注册管理会计师）的专业人士，课程收费仅为 297元。这一产品的推出更多的是具有打响品牌知名度的意义，也彰显出实际控制人北大的支持姿态。

 　　从合作方资质来看，两者的联合无疑是“强强联手”，在两个强大巨头品牌效应影响下，顶你学堂将在职业再教育领域占据一席之地；从布局领域来看，公司“互联网+教育”的总体框架已经基本搭建完成，在高等学历职业教育课程“护理学”上线后的职业再教育课程再下一城，公司在线上教育的两个重点领域都实现了“第一步”，模式复制下的规模扩张可期，线上教育盈利实现不远；从发展进程来看，公司教育领域布局“线上+线下”不断推进，在职业教育集团的战略目标落地的路上越走越快。 值得特别注意的是顶你学堂的两个特殊模式，一是，过来人与国家开放大学签署的学分互认及学历的战略合作协议，与吉林大学合作的护理学课程已经于2015年11月上线，为用户通过MOOC课程学习进而获得国家承认的学历证书提供了途径，公司可以借鉴美国Coursera、edx和Udacity在学分认证方面的成功经验，平台实现盈利并不遥远；二是与汽车学堂、护理学堂和国家半导体产业联盟等机构进行合作，构建集学习、认证和就业于一体的MOOC平台，充分打通教育和就业的传导链条。我们认为这是该平台与其他MOOC平台的重要区别，未来大概率成为其新盈利增长点。另外，借助于公司线下高等学历职业教育的资源，或有部分校内学生成为MOOC用户，与线下教育资源产生协同效应。

 　　2． 线上线下协同发展

 　　公司在确定转型教育战略后，通过投资整合慕课、网络学院等在线教育资源，与控股股东北京大学旗下的院校资源进行叠加，实现“线上+线下”教育资源的全打通，并通过建立数据、信息分析技术团队，形成了以“过来人”的 MOOC 平台和汉语在线教育平台为载体，为学生提供学习、教辅、资格认证等一系列服务和产品的教育集团。

　　公司向教育领域转型的另一类大动作是投资高校和职业教育机构，与遵义医学院合作承办遵义医学与科技学院成为公司在高等学历职业教育布局的“第一次亲密接触” 。公司和遵义医学院各自发挥资金资源优势共同办学，总预期投入 3.7 亿元，超出后由公司和遵义医学院共同负担，预期在校生总规模 15000 人，将于 2017年 8 月完成 8000 人规模的首期建设。

　　总体来看，公司线下教育布局的模式已经体现出“平台公司”的思想，将整个上市公司作为资源整合的主体，从学生和用户的需求出发，与企业进行深度合作，装载师资、服务等软件，建设校舍和配套等硬件，以股权实现经营管理的总体控制，教育集团经营模式雏形已现。

 　　3． 员工持股计划已经完成

 　　为最大化股东利益，保证管理层与股东和其他利益相关者利益的趋同性，股权激励、职级升迁等多种激励方式并存，高管激励机制得以发挥最大效用。2015 年 11 月，公司员工持股计划正式推出，并于 12 月 31 日前完成股票购买，共购入股票 164 万股，占总股本的 0.28%，成交均价 18.11 元/股，锁定期 1 年，计划存续期2 年，共计金额为 2970 万元。公司于 1 月 4 日公告信息显示，员工持股计划已经完成购买并进入锁定期。

　　结论：

 　　公司是北大实际控制的上市公司，已经确立转型教育的总体战略，未来将被赋予北大教育资源上市平台的重任，公司目前正处于原业务剥离和新资产建设的阶段，基于控股股东的优质资源、强大的人才储备和良好的品牌效应，公司抓住职业教育发展的历史机遇，综合运用并购、合资和合作等方式，实现职业教育集团的发展布局可期。

 　　我们预计公司 2015 年-2017 年营业收入分别 8.75 亿、9.2 亿元和 16.44 亿元，归属于上市公司股东净利润分别为0.82亿元、 1.05亿元和2.38亿元；每股收益分别为0.14元、 0.18元和0.41元，对应PE分别为76.51、6.80 和 27.29。考虑到公司转型的业绩变动和未来盈利的快速增长性，给予 2017 年公司 70倍 PE，给予公司6 个月目标价 20 元/股，维持公司“强烈推荐”评级。

奥瑞德(600666.SH)授人玫瑰，手留余香

中信建投 徐博　　  　

　事件

　　2015 年年报公布　　奥瑞德 2015 年营业收入 11.5 亿元，同比增长 86%，归属于上市公司股东净利润 3 亿元，同比增长 128%，超出承诺业绩 2181 万元。

　　简评　　超出业绩承诺，产品结构变化

　　相对于去年，公司产品结构产生很大变化，单晶炉实现收入 5.56亿元，同比增长 341.5%，占总收入的 53%，成为公司第一大收入来源。主要用于消费类窗口的蓝宝石晶块业务也超越晶棒业务成为第二大产品，实现收入 2.42 亿，同比增长 173.4%。　　向“设备+工艺”综合方案提供商转型

　　向合资公司内蒙古金奥光电销售 2000 台单晶炉， 标志着公司从蓝宝石晶体销售为主的业务结构，向蓝宝石长晶“设备+工艺”综合解决方案提供商的转换， 16 年设备销售及相关服务收入占比将大幅提高。 充分利用内蒙古地区的电价优势， 将对国内蓝宝石产能布局产生重大影响，为未来消费电子类应用做好准备

　　盈利预测和估值

　　考虑到内蒙古单晶炉订单的影响，我们调整公司 2016-2018 年EPS 预测至 1.04、 1.39 和 1.61。当前股价对应 2016-2018 年 PE为 28X、 21X 和 18X。目标价 49.6 元，对应 2016 年 PEG 为 0.28，维持“买入”评级。

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