POCT行业的标杆企业

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(发表于: 万孚生物股吧更新时间: )

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POCT行业的标杆企业

研报日期：2016-09-30

　　万孚生物(300482)　　POCT（即时检测）属于体外诊断新兴领域。POCT 产品在三个方面具备显着的优势。一是快速简便，大大快于传统的检验科设备。二是实现现场检测。三是操作简单，全自动程度高。　　2013 年全球POCT 市场规模达到160 亿美元，预计在2013-2018年间将保持8%的复合增长率。2018 年市场规模将达到240 亿美元。在国内，2015 年POCT 市场规模约80 亿人民币，预计复合增长将超过20%。POCT 子行业中，血糖检查市场规模最大，全球约50 亿美金，国内约35亿人民币。心脏标志物、传染病检测、血气检测是增长最突出的领域，国内市场规模分别为13.5、8、18 亿元。　　万孚生物专注于POCT 行业，产品覆盖面最广，涵盖了传染病、妊娠、心血管疾病、毒品检测、肿瘤、自身免疫疾病、食品安全检测等多个领域。传染病和慢性病检测则是未来公司发展的重点。经过三年的发展，传染病和慢性病两大系列产品在收入中占比已经超过50%，并依然保持了超过30%的增速。公司净利润率超过30%也得益于此。　　POCT 产品生命周期一般为5 年，更新换代快，新品是抢占市场的最佳利器。这一行业特性决定了研发是POCT 企业最核心的竞争力。万孚研发能力比较突出，获国家发改委批准建设“自检型快速诊断国家地方联合工程实验室”，牵头参与多项国家级科研产业项目。研发投入占收入比重达到10-12%，未来每年的新品推出数量保持在十个左右。通过不断推出新品来提升市场份额，最终实现年复合30%的增长，是公司未来一时期的核心经营目标。　　通过竞争格局分析，我们认为万孚生物在国内POCT 行业中拥有先发优势，产品线覆盖面广，品质优良，盈利能力突出，竞争优势显着。未来业绩的快速增长值得期待。虽然从PE 角度看，公司估值较高，但考虑到公司的行业龙头地位，值得逢低增持。预计16-18 年公司EPS 分别为0.92、1.17、1.45 元，对应16-18 年动态PE 分别62/49/39 倍。给予“增持”评级。今日最新研究报告

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裴正

明显高估了

2016-09-30 19:39:54
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党料耕

09-30 10:3310：32盘前提示的同洲电子目前涨5个点，只要泸天化后期继续走强，那么此品种大概率继续跟风走牛！

2016-09-30 19:51:08
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扶弓商

不懂就是不懂，充大尾巴鹰。

2016-09-30 19:55:06
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越泉恩

狗屁

2016-10-01 01:24:29
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谭屋

地产助业绩稳定，看好分立上市后续发展，建发股份（600153）

2016-10-01 03:44:00
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屠准茄

创新高时出研报，跌下来时为什么不出？

2016-10-01 16:15:49
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宓步

2016-10-02 03:14:00
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广订舌

你真懂，估值不高吗？你是个雏吧？

2016-10-02 07:42:22
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终升放

你真懂，估值不高吗？你是个雏吧？

2016-10-02 07:43:15
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廖邢

。

2016-10-02 20:23:25
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仰健

2016-10-03 16:31:34
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扈劭桌

估值高只能看着

2016-12-05 07:01:30
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秋松吸

涨

2016-12-05 18:46:08
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莫卷印

估值太高看。市场里有人干傻事

2016-12-22 16:22:58
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