端游研运一体公司，产品研发提速，期待手游突破

师打凸

(发表于: 冰川网络股吧更新时间: )

我要评论赞(41329)

端游研运一体公司，产品研发提速，期待手游突破查看PDF原文

研报日期：2017-03-10

　　冰川网络是国内主要的研运一体化网络游戏企业。主营业务为基于自主研发的引擎技术开发的大型多人在线网络游戏。主要采用自主运营模式，以客户端网络游戏为主，并涵盖了移动游戏、网页游戏等游戏类型，当前游戏在运营的产品主要为客户端网游《远征OL》、《龙武2》及《不败传说》。　　PC端网游增长趋稳，移动端依旧维持快速增长。根据游戏工委披露数据显示，2016年中国游戏市场销售收入为1655.7亿元，同比增长17.7%。PC端游戏市场：规模、市场格局趋于稳定，增速放缓。客户端游戏、网页游戏市场规模2016年均有所下滑。移动游戏市场：2016年同比增速高达59.19%，销售额819.2亿元，占比游戏市场收入已经达到49%以上。　　公司产品研发提速，新手游值得期待。公司成立之初专注于客户端网络游戏的开发与运营，当前在夯实精品客户端游戏市场的同时，亦积极开拓手游市场，产品研发明显提速。目前在开发、测试阶段的包括《影武者》、《鬼谷无双》等游戏，全新手游产品亦在开发阶段。　　根据2016年业绩快报数据显示，公司2016年营收保持稳定，同比增长2.9%，净利润受到研发、推广费用影响，有一定下滑，同比下降9.4%。但四季度单季归母净利润同比、环比大幅增长，单季实现归母净利润4000万，较三季度环比增长53.8%，同比也有21.2%增长。我们认为经过三季度《不败传说》的大规模推广后，四季度费用逐步下降，《不败传说》盈利能力逐步体现，净利润明显提升。后续随着公司产品研发加速，《不败传说》、《鬼谷无双》等游戏逐步进入盈利期，公司业绩有望明显提升。　　盈利预测与估值：我们预计冰川网络游戏业务2016-2018年收入为3.81亿元、5.14亿元、9.26亿元，同比增长3%、35%、80%。实现归属母公司的净利润分别为1.51亿元、1.94亿元和2.75亿元，分别同比增长-11.77%、28.35%和41.36%。对应EPS分别为1.51元、1.94元和2.75元。公司作为次新股，弹性较大，我们给与一定的估值溢价，公司2017年65XPE，对应目标价126.75元，首次覆盖，“增持”评级。　　风险提示：1）客户端游戏行业整体下滑风险；2）人才流失风险；3）新游戏研发进度不达预期风险。[中泰证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

宿求

研报一出看跌。

2017-03-10 09:29:28
回复
溥青休

估值低了

2017-03-10 09:30:21
回复
桑来

研报已出，股价必跌！中国的股市奇葩定理

2017-03-10 09:31:00
回复
严峙南

正解

2017-03-10 09:33:53
回复
诸半祭

谢谢肯定

2017-03-10 09:53:03
回复
贝砍位

手游一出必上弘3OO

2017-03-10 15:25:44
回复
叶匠容

来个10连阳

2017-03-10 16:15:32
回复
尚育朔

走上升趋势了，莫卖

2017-03-10 17:37:21
回复
仇苑圉

研报已出，利空出尽为利好。谨慎对待看涨。

2017-03-10 18:06:45
回复
姚巨

研报已出，利空出尽为利好。谨慎对待看涨。

2017-03-10 18:08:13
回复
刘伏恢

涨，是涨的理由！从来不是跌的理由，更不是便宜的理由。涨是因为有趋势性价值增值跌所有人都会抛给你抛弃你【老庄家智慧！】涨，是涨的第一理由！从来不是跌的理由，更不是便宜的理由。涨，是因为有趋势性价值增值。跌，所有人都会抛给你，抛弃你。涨，是涨的第一理由！涨，能够战胜任何恐惧的灵丹妙药！涨，还会吸引新资金入场！涨，才能有业绩与成长性美好的想象力！涨，就是预期性一致！2017.3.10

2017-03-10 19:02:03
回复
裘局

那个猪评测，相当正确，出来表扬，表扬。

2017-10-11 08:39:24
回复
臧案巧

猪会测得准吗？

2017-11-09 17:58:55
回复
谷符刺

今天65.4元全仓买进，明天70.18元减仓10%；72.05元减仓30%；74.86元减仓50%；78.74元减仓70%！

2017-11-09 23:06:02
回复
融娶

每当过年资金套现成为市场上的习惯！！清仓变现、快变现吧！本金安全放在第一位！！谁先变现钱就多一车，谁后变现钱就少两车！最后变现亏一趟列车！！！100万亏损50%就成了50万，50万增值到100万却要盈利100%才行。

2017-11-10 08:52:38
回复
首页上一页 1 下一页末页