16年净利润增长显著，持续稳健经营的照明龙头企业

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(发表于: 阳光照明股吧更新时间: )

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研报日期：2017-04-23

　　阳光照明(600261)　　16 年营收微幅增长，净利润增长显着　　2016 年公司实现营业收入 43.93 亿元，同比增长 3.18%；实现归属于上市公司股东净利润 4.52 亿元，同比增长 21.67%。其中， LED 光源及其灯具产品收入 36.74 亿元，同比增长 17.97%；节能灯光源及其灯具产品收入 6.58亿元，同比下降 39.80%。 2016 年公司 LED 业务收入占比已经达到 83.6%，向 LED 新型显示照明企业的转型基本完成。　　17 年营收指引增长明显，净利润受汇兑损益变动影响指引相对保守　　根据公司年报披露的 2017 年经营计划， 2017 年营业收入预计为 54.15亿元，同比增长 23.26%；营业成本 41.50 亿元，毛利率为 23.4%；归属于上市公司股东净利润为 4.63 亿元，同比增长 2.43%。 16 年公司净利润目标已经超额完成，其中汇兑损益影响较大。而 2017 年汇兑损益影响相对不确定，公司给予的净利润指引目标相对较低。根据 2017 年一季报预告的说明，公司 2017 年一季度归属于上市公司股东净利润同比增长约 15%。我们预计公司完成全年净利润目标压力较小，超额完成的概率较大。　　盈利预测与估值　　公司是持续稳健经营的照明龙头企业， 17 年公司也将采取提升自动化程度、加强成本管控力度以及拓展更多下游渠道等方式来促进公司业绩的成长。我们预计公司 17~19 年 EPS 分别为 0.35/0.43/0.52 元/股。我们看好公司的长期发展，给予公司“ 买入” 评级，继续推荐。　　风险提示　　LED 行业景气度不及预期的风险； LED 产品价格大幅下滑的风险；原材料价格大幅上涨的风险；重大行业政策变动的风险；汇率大幅波动以及汇兑损益的风险。[广发证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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居胃

看好阳光！

2017-04-23 09:03:33
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房三

真心话：一洗就出、一出就涨，一涨就追、一追就套、一套就急、一急就割，一割就冲、一冲就追！然后就是不赚钱的死循环！事实上，炒股炒的就是心态！股市中没有不赚钱的股票，只有不赚钱的操作。同意的点赞支持一下。

2017-04-23 09:12:13
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刘纹甩

凡是出研报，此股必然会有一个回调至10-5%的跌幅，最佳买点就是等研报的影响过了再买，这与欧美股市完全相反，中国股民已经形成了惯性思维，见利好就走的习惯了。

2017-04-23 09:20:54
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邴仞

在买进一只股票前请先自问自己三个问题：一、你为什么买这只个股？二、你买这只股是短线、中线还是长线？三、你买进这只股票后有预估的止损与止盈位吗？如果你把这三个问题搞明白了，那么你操作这只股票就会游刃有余起

2017-04-23 09:50:18
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阎亢

假股票，

2017-04-23 09:56:16
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邬商酒

不是每一场仗都要打，而是有耐心去等待，打有把握的仗，也就说在多头时做多，空头时做空，多空不明就退场观望，不涉险，不打没把握的仗，这才是高手能在股市长久生存之道！

2017-04-23 10:07:25
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贲耶因

所谓的价值投资，就要做到以下两点：第一看清大势，利用牛熊市时机，熊市低点进入，牛市高位退出。第二选择好股票。在牛市开始时进入，持有价值股或成长股，发现市场出现拐点时，及时在高价时抛出回笼资金，投资其他产品和领域；当股市低迷时再进入，买入价值股或成长股，出现拐点时，再抛出，如此循环。用最少的资金滚动实现最大的回报。

2017-04-23 10:22:51
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苏指忘

各位朋友，大家记住一点，做投资，不是百米冲刺，是马拉松，市场有赚钱效应的时候，就加大盈利，当市场有风险的时候，大家就控制好自己的小金库

2017-04-23 11:28:22
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慎讼

磨底过程是比较需要耐心和时间的过程，如果投资者没有足够的耐心，那么除了指望大牛市，否则很难在股市赚钱！

2017-04-23 12:46:46
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骆畔夜

去你妈的磨底，现在股市那里有底啊，无底洞

2017-04-23 16:33:49
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游刑砧

耐心的钱慢慢变少……

2017-04-23 16:34:38
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陆票行

曹尼玛，又要继续创新低了

2017-04-23 21:55:07
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羿收岗

有道理

2017-04-24 08:36:13
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