新医保目录的实施，对于不少医药公司是利好，经仔细研究后，个人比较看好海正药业、昆药集团。　　周末写文今日发。原文如下：医药掘金　　酒喝多了该吃药，随着等待时间长达8年的新医保目录（2017年版）的公布，蛰伏已久的医药股也迎来了春天。　　最新全国医保目录公布，化药净增加133个，中药净增加206个，共计339个品种。对于医药公司来说，一旦产品进入全国医保，未来销量将大增，对于医药企业增强竞争优势是非常重要的，进入的拍手称快，没进的就悲催了。尤记当年，沃华医药因为主导产品没有进入2009年颁布的《国家基本药物目录》，导致主营业务收入同比下降47.10%，亏损近亿元。相反的是，因为进入医保而销量大增的企业却很多，这里就不一一列举了。　　对于股票来说，重要的不仅是看新进入目录的产品数量，还要看新入目录产品的销量与发展空间，更要看股票总市值的大小，新入品种潜在增量越可观而股票总市值越小的，意义也就越重大。　　经仔细研究新入品种与总市值的对比，个人比较看好海正药业与昆药集团这两家。这两个难兄难弟的总市值都在百亿上下，股价都是不死不活地打死不涨，连行业排位都差不多，海正药业以133.9亿的总市值排在化药上市公司的第27位，而昆药集团则以103.9亿的总市值排在中药上市公司的第28位。　　但就新进入品种而言，这两家企业均潜力巨大。　　一、海正药业公告新进入7个，分别为：　　1、腺苷蛋氨酸，治疗肝硬化前和肝硬化所致肝内胆汁郁积、妊娠期肝内胆汁郁积，2016年公司销售额：1356万元；同类产品国内有2家销售，2015年在国内销售额为48623万元左右。　　2、环丝氨酸，抗结核，2016年公司销售额：1220万元；同类产品国内有1家销售，2015年在国内销售额为736万元左右。　　3、达托霉素，复杂性皮肤及软组织感染、金黄色葡萄球菌（包括甲氧西林敏感和甲氧西林耐药）血流感染（菌血症），以及伴发的右侧感染性心内膜炎，2016年公司销售额：1398万元；同类产品国内有3家销售，2015年在国内销售额为572万元左右。　　4、重组人Ⅱ型肿瘤坏死因子受体-抗体融合蛋白，中度及重度活动性类风湿关节炎、中度至重度斑块状银屑病、活动性强直性脊柱炎，2016年公司销售额：2848万元；同类产品国内有3家销售，2015年在国内销售额为47606万元左右。　　5、氨氯地平阿托伐他汀，适用于需氨氯地平和阿托伐他汀联合治疗的患者（需氨氯地平：高血压、冠心病；阿托伐他汀：高胆固醇血症、冠心病），2016年公司销售额：31650万元；目前国内没有企业上市销售，2015年在国内销售额为13575万元左右。　　6、伊达比星，静注对急性非淋巴性白血病、急性淋巴细胞性白血病，2016年公司销售额：12017万元；同类产品国内有2家销售，2015年在国内销售额为12477万元左右。　　7、替加环素，复杂性皮肤软组织感染、复杂性腹腔内感染，2016年公司销售额：12000万元；同类产品国内有5家销售，2015年在国内销售额为25857万元左右。　　根据统计数据来看，海正药业以上7个新入目录品种2016年的总销售额为62489万元，一旦进入新医保目录，更有利于海正药业攻城拔寨，进一步放量扩大销售。　　二、昆药集团公告新进入9个（注意：不是网传的2个），分别为：　　1、血塞通软胶囊，活血祛瘀，通脉活络。用于瘀血阻滞所致的缺血性中风病（脑梗塞）中经络恢复期，症见半身不遂、偏身麻木、口舌歪斜，语言蹇涩等。2016年公司销售额：18076.99万元；类独家品种（全国共2张批文）。　　2、天麻素胶囊，用于神经衰弱、头痛、偏头痛等症，2016年公司销售额：669.90万元。　　3、天麻素片，同上，2016年公司销售额：1616.78万元。　　4、灯银脑通胶囊，行气活血，散瘀通络。用于中风中经络，瘀血阻络症，2016年公司销售额：1159.24万元；独家品种。　　5、感冒疏风丸（水蜜丸）6、（大蜜丸），辛温解表，宣肺和中。用于风寒感冒，发热咳嗽，头痛怕冷，鼻流清涕，骨节酸痛，四肢疲倦。2016年公司销售额：1445.8万元；独家品种。　　7、止咳胶囊，降气化痰，止咳定喘。用于风寒入肺，肺气不宣引起的咳嗽痰多，喘促胸闷，周身酸痛或久咳不止，以及老年急慢性支气管炎。2016年公司销售额：157.9万元；独家品种。　　8、灯盏细辛胶囊，本品活血化瘀。2016年未生产；类独家品种（全国共3张批文）。　　9、头孢克洛干混悬剂，主要用于治疗由敏感菌引起的上呼吸道感染，包括咽炎、扁桃体炎、中耳炎和气管炎、鼻窦炎；下呼吸道感染，包括由流感杆菌、肺炎球菌、化脓性链球菌引起的肺炎；尿路感染，包括肾盂肾炎和膀胱炎及淋球菌尿道炎；皮肤软组织感染等。2016年公司销售额：750万元。　　公司有三个品种被调出目录，分别为痰咳净散、土霉素、西咪替丁，2016年合计销售额为1195.65万元。　　需要注意的是，公司的主力品种注射用血塞通（冻干）仍在目录中，而第二大主力品种天麻素注射液由中成药目录调到了西药目录，更有利于产品销售与推广。　　受各种偏见影响，不少中药注射剂较难得到以西医为主体的医院认同，而天麻素虽然源自于中药，实际上却是西药，就像阿司匹林最先来自柳树皮的提取物，但发现结构不稳定后，德国化学家拜耳采用人工合成方法，完成从植物药提取到全化学合成的历程。而天眩清也有着几乎相同的经历。天麻素为兰科植物天麻的干燥根块提取物，原料产地为云南。主要成份为天麻素，化学名称：4-羟甲基苯--D-吡喃葡萄糖苷半水合物。　　昆药实现了对主要成分的独家西药高纯提取,拥有全套专利,类似青蒿素提取，天麻素的诞生极富传奇色彩，1979年，中科院周俊院士首次从天麻药材中分离提取并确定了天麻素化学结构，1980年完成全化学合成，同年昆明制药天麻素片上市。1984年，昆明制药天麻素注射液获批上市。　　公司天麻素系列主导产品天眩清为国内众多天麻素注射液批号中唯一获得优质优价产品荣誉,享受单独定价优势,中标价格是同类竞品的两倍以上,作为脑外伤性综合征、眩晕症类用药,有较广阔的适用人群，据了解，在老年人群体中间，因眩晕症状而就医的比例超过50%。现在基本上算是精神安定类药物，起神经衰弱、失眠、头痛等症状的缓解作用，算是化药林立的精神安定领域中少有的中药西制产品。　　天眩清是国内唯一按GCP规范进行I、II期临床研究的天麻素注射液，也是国内首家被批准可用于静脉给药的天麻素注射液。天眩清系列在2014年的市场份额占比约为59%，后期市场份额或将持续扩大。　　经过多年发展，天眩清注射液2015年销售额已经达到了28,184.61万元，随着该产品在2017年由中成药目录调到西药目录，更有利于西医的接受，从而发挥其独特良好疗效的作用。　　此外，从公告数据与年报数据的对比分析，我们还可以发现昆药集团的业绩增长，血塞通软胶囊作为公司的拳头产品，在西医院越来越不接受中药注射剂的背景下，对于原来市场份额较大的血塞通注射剂及其他厂家的同类产品有较好的替代作用，年报显示，公司2015年血塞通软胶囊的销售额为11905.27万元，而新入目录产品公告显示，2016年血塞通软胶囊销售额为18076.99万元，同比增长率高达51.84%，说明经营向好。　　个人认为，海正药业与昆药集团作为市场较小而又潜力巨大的医药公司，以新医保目录的变革为契机，将会进入较快发展的阶段。由于股价处于历史低位，有机会的话，我可能会进一步低吸。　　最后，报告一下本周的知新1号组合的仓位调整与收益情况。　　2016年6月6日成立，至2017年2月24日，赢利14.12%，同期沪深300指数为8.8%。　　近期操作情况：2月13日获利清仓了77.96元的洋河股份、8.02元的兰花科创，21.46元增持了顺鑫农业，12.91元增持了昆药集团。　　如图1：　　组合持仓情况如下：　　医药：55.03%　　1、新华医疗，仓位22.62%，买入价24.61-23.79元，现价24.77元；　　2、昆药集团，仓位12.99%，买入价14.02－12.91元，现价13.18元；　　3、万东医疗，仓位10.41%，买入价18.99－18.36元，现价16.9元；　　4、白云山，仓位4.21%，买入价24.76－23.95元，现价25.55元；　　5、京新药业，仓位2.83%，买入价12.38-12.28元，现价11.94元；　　6、以岭药业，仓位1%，买入价15.48－15.06元，现价17.72元；　　7、东阿阿胶，仓位0.97%，买入价47.1元，现价57.02元。　　酒类：39.79%：　　1、顺鑫农业，仓位22.51%，买入价24.28－19.9元，现价22.44元；　　2、古越龙山，仓位10.27%，买入价10.81－9.54元，现价11.10元；　　3、伊力特，仓位7.31%，买入价15.76－14.51元，现价18.16元；　　周期股：4.21%　　1、东方电气，仓位4.21%，买入价9.92－9.94元，现价10.79元。　　现金留存：0.67%。　　下周计划：。　　展望未来：。　　2016年医药股整体表现不佳，风水轮流转，当酒类股因大幅上涨而导致估值接近甚至超过医药股时，上涨接力棒将会逐渐传导给医药股，静心等待，春暖花开。　

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