近期次新赚钱效应明显增强，正所谓物极必反，跌多了自然要涨回来。新次新里有行情的终于不光银行股，近期开板次新都收获了不错涨幅，此外一些跌幅巨大的老次新也开始慢慢反弹甚至有涨停行情显现，如网达软件、中科创达等。　　与此同时，IPO家数仍在稳定供应，政策上主张IPO不只提升量还要提升质。那么近期开板的次新里有没有什么质好标的？最终在近期开板的次新中遴选了三只有一定稀缺性且绩优标的，特在此一一剖析。　　$宣亚国际(SZ300612)$：整合营销服务商，下一个蓝色光标？　　简评：继蓝色光标之后的又一纯正的整合营销服务商，忆往昔，蓝色光标头顶中国公关第一股，上市以后外延式并购雄心勃勃立志做中国的WPP，上市六年攻城略地收购了17家国内外公司，投资了40多家公司，收入翻了近30倍，成为名副其实的大白马。此外，还有多家上市公司积极转型通过收购涉猎数字营销领域。现如今时隔八年之久终于迎来一只纯正的整合营销标的，其稀缺性引无数游资竞折腰。开板之后拉升30%，龙虎榜里机构不断加仓。此标的值得长期跟踪。　　整合营销传播服务商，成立于2007年，建立了数字动力舱、品牌全传播、公关、广告、体验营销、数据化营销等多个业务板块，形成了最具差异化的体系竞争力，从而能够为客户量身定制从品牌认知到产品体验的全方位整合营销传播服务。旗下拥有“宣亚”、“英帕沃”、“品推宝”等品牌。公司连续八年入选中国国际公共关系协会评选的TOP公司之列(25家)。在《互联网周刊》发布的“2015年互联网 公关传播业TOP100”和“2015年度PR公关传播50强”分别位列第7位、第5位。　　2016年前三季度公司营业收入2.93亿，同比增长18%；净利为2767.6亿，同比增长29.22%。　　公司率先提出“互联网 精准内容”的营销概念，并于2012年新增了数字营销板块，并先后研发了“全球鹰大数据舆情系统”、“数字口碑内容体系”、“品牌互动社区及跨屏支持系统”、“品牌营销指数系统”、“移动派”、“小蜜APP”等在内的数字营销系统及工具　　主营业务按盈利模式分为常年顾问服务、项目服务两类。其中项目服务营收占比在86%左右，常年顾问服务营收占比在13%左右。　　按传播渠道不同，分为传统营销、数字营销两大业务板块。其中数字营销业务营收占比近三年来出现大幅增长，从2013年的11.96%增长至2016年上半年的60%。　　公司客户分布在汽车、互联网及信息技术、快速消费品、制造业等，其中汽车客户为公司主要客户，营收占比呈现逐年上升趋势，从2013年的48.37%上升至2016年上半年的的69.93%。2016年上半年公司前五大客户营收占比高达61.95%，分别为东风日产、比亚迪戴姆勒、长安福特、三星、长安马自达。　　从行业来看，呈现以下三大趋势：一是数字营销发展势头迅猛，其在广告市场中的份额从2013年的30%上升至2015年的43.6%，已经超越电视成为第一大媒体;二是移动广告市场规模高速增长,2015年移动广告市场规模超900亿，同比增速达178.3%，远高于网络广告36%的增速；三是程序化广告市场（依赖需求方平台DSP和广告交易平台ADX）进入高速发展期，目前市场规模已达115.14亿元，同比增长率为137.60%。　　股东方面，公司曾于2008年引入国际著名广告传播巨头宏盟国际Omnicom（持股40%），不过到如今仅剩下其子公司BBQ亚太5%的股份。　　公司此次募集资金主要用于数字营销平台项目（私有云项、精准广告投放平台、数字内容营销工具）。　　可比公司：蓝色光标、华谊嘉信（14年2月4.6亿并购迪思传媒）、腾信股份、信诺传播、联建光电（14年6月并购上海友拓公关顾问）、利欧股份（收购上海氩氪、银色琥珀、聚胜万合Media V、微创时代、万圣伟业）　　$汇纳科技(SZ300609)$：线下消费行为分析第一股　　简评：Retailtech公司，新零售时代下的最大受益者，线下实体零售企业创新转型的助推器，标的稀缺，目前在A股没有完全可比企业。毛利、业绩都表现良好，产品及服务覆盖面广，市场占有率高，想象空间巨大。虽然目前仍以商业信息化建设为主，但正逐渐向平台型公司转型，非常值得重点关注，这才是纯正的新零售概念股。　　公司成立于2004年，线下实体商业数据服务商。致力于线下消费行为数据分析，以视频分析技术为核心，嵌入式硬件产品为基础，可为商业零售、公共安全等行业提供线下顾客数量、顾客行为、顾客属性等数据的采集与分析。现已覆盖20万 数据采集传感器、实施案例已经达到18,900余家，包括900余家百货商场、购物中心和18,000余家零售连锁店，遍布全国340多座城市。　　公司主要业务为视频客流分析系统在商业零售领域的推广与布局，以客流分析系统为载体的视频分析技术为百货商场、购物中心、零售连锁店等商业零售领域内的客户提供客流量数据统计分析及数据挖掘应用。　　2016年前三季度公司营收为9582.72万元，净利1858.13万元。预计2016年营收为1.6-17亿，净利为4800-4900万元。2015年公司营业收入为1.35亿元，同比增长19.43%；净利为3695.62万，同比增长14.56%；毛利率70.46%。　　营收结构方面，客流分析系统是主要收入来源，营收占比在75%以上。公司其他产品及服务包括智能停车场系统和Wi-Fi定位系统、电子导购系统、zSpace产品（从15年6月开始代理销售的一款虚拟现实产品）等，营收占比较低。　　盈利模式方面上，公司目前以系统销售方式为主，并开始尝试推广数据服务方式（即少量甚至免初装费，以客流数据分析服务作为主要收费来源），目前“汇客云”大数据服务平台已基本搭建完成，不过数据服务方式尚处于尝试推广的初期，实现的收入还相对较低，2016年上半年营收占比为3%左右，还存在一定的市场认知期。　　公司所处的客流统计分析市场是在电商快速发展、线下商业面临经营困境的大背景下伴随移动互联网、O2O和大数据的风起云涌而逐步发展扩大起来的新兴市场。　　未来公司拟建设大数据服务平台，深入挖掘包括商圈、城市、行业等在内的商情指数、客情指数等，实现数字化精准营销和真正的O2O。　　公司主要客户有万达广场、龙湖天街、银泰中心、恒隆广场、龙之梦、新世界等知名百货商场和购物中心，以及屈臣氏、耐克、苹果、特力屋、艾格、彪马等品牌零售连锁店铺，其中万达为公司第一大客户，公司提供客流分析系统的万达广场数量占比超过3/4，2013、2014、2015万达营收占比分别为42.85%、31.43%、25.5%。　　股东方面，红杉资本持股14%，引来不少人关注，但是真的要说句，请不要单纯迷恋红杉，哥只是个传说，红杉投的项目很是海量。　　主要竞争对手：BrickStream、索博客科技、广州科传　　可比公司：科传股份、佳都科技、捷顺科技、达实智能　　$富瀚微(SZ300613)$:国内安防视频监控芯片股　　简评：又一只芯片股，从全志科技、兆易创新、再到汇顶科技等等，可以说次新里的芯片股历来都备受追捧。不过各个芯片公司深耕领域不同。过去安防股不少，但是做安防芯片的可能富翰微也算第一股了，其第一大客户就是鼎鼎大名的海康威视。唯一的遗憾是股价偏高，接近300元的高价可谓高处不胜寒，这仿佛成了次新芯片股的通病，切记不要追高，等调整下来再布局或更为稳妥。　　成立于2004年4月，主营业务为数字信号处理芯片的研发和销售，并提供专业技术服务。主要产品为安防视频监控多媒体处理芯片及数字接口模块。2016年公司营业收入为3.2亿，同比增长77.14%，过去三年复合增长率35.59%；净利润为1.08亿，同比增长167.85%，过去三年复合增长率70.37%；毛利率为56.96%　　2013年公司ISP芯片市场占比为24.51%，开发了基于CMOS传感器的图像信号处理（ISP）类芯片。　　IPC SoC芯片市场前三名分别为德州仪器、海思和安霸，随着视频监控行业逐渐向网络化、高清化、智能化方向发展，预计到2018年网络摄像机将取代模拟摄像机占据最大市场份额，是未来市场发展的主要方向。公司于2013年发布了第一颗高性能、低功耗的IPC SoC芯片，并于2014年实现量产，目前已有3款网络摄像机（IPC）SoC系列芯片处于量产阶段。　　IPC SoC芯片的营收占比也从2014年的0.39%提升至2016年的20.91%。　　DVR SoC芯片市场集中度较高，海思市场占有率超70%，由于投资额巨大，公司自2012年起不再研发此类新品，销售收入逐步减少，目前所占营收占比极小。　　股东方面，公司法定代表人龚虹嘉为海康威视副董事长，同时也是是海康威视第一大自然人股东（持股比例18.28%），巧合是海康威视近三年均为公司第一大客户，2015、2016营收占比分别为32.17%、40.94%。公司的其他主要客户有富威迪、上海君旗、迈联科技、乐为科技。客户集中度奇高，2016年前五大客户营收占比达96.19%　　主要竞争对手有：海思半导体、Nextchip（韩）、升迈科技、派视尔（纳斯达克上市公司）　　注：本文仅供交流之用，不作为荐股依据，次新有风险，买卖需谨慎！

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