股票投资三要素：价值、估值、时机。时至今日，长江传媒的价值和估值，毋庸置疑，还是不错的，剩下则是对时机的研判。

投资时机的表象是买盘大于卖盘，资金持续净流入和成交量有效放大，而投资时机的内涵则相当丰富。投资时机的把握需要丰富知识和经验，涉及到博弈思维、逆向思维、时空思维、量化思维等等。时机并不是孤立存在，而是多维度因素融合而成。以下是对典型的投资时机进行分析。

1、全面牛市。全面牛市为板块和个股上涨创造了良性的氛围和环境，大资金持续流入，推高估值，提振信心，对股价上涨形成正反馈，这是一个时间较长，逐步演化的过程。只要不是垃圾股，一般都会录得不错涨幅。

2、风格导向。2019年至今，A股存在风格的两极分化，热门的医药、高科技、消费股等取得了极佳的收益，而出版传媒板块收益不理想，长江传媒股价（2020年初至今）是下跌的，取得负收益。风格导向会遵循趋势格言“强者恒强、盛极而衰、弱者恒弱、否极泰来”，又称为动量反转（短期动量、长期反转），内在运行方式是相当微妙。一旦有些板块的内在价值支撑不住估值，势必盛极而衰，资金就会流出，流出到价值高、估值低的板块和个股。小资金偏向于趋势跟风，而大资金则更倾向于逆向投资。做个假设：其一，风格不转变，延续之前的强者恒强，弱者恒弱的走势，试问长江传媒还能再跌到什么价位呢？其二，风格若转变，强势板块盛极而衰，弱势板块否极泰来，长江传媒向上的空间如何？拭目以待：风水轮流转，板块有轮动。

3、题材驱动。事件会以题材为中心形成热点，热点不仅会吸引注意力，而且会吸引资金流入，有时甚至是巨资在短期内流入，推升股价上涨，显著提升博弈强度，题材是游资挚爱。对长江传媒题材进行梳理，其一是在线教育（多多社区www.dodoedu.com，长江传媒下属湖北博盛数字教育服务有限公司）；其二是在线阅读（长江中文网www.cjzww.com，长江传媒下属湖北长江传媒数字出版公司）；其三是幼儿教育（长江传媒下属爱立方公司www.alfedu.com，新三板挂牌）；其四是版权交易（长江传媒参股华中国家版权交易中心）。以上梳理可能不全，欢迎股友们对长江传媒可能涉及的题材，跟帖补充。

4、股份博弈。股份博弈是指股份被非一般性买卖所引起的博弈，典型情况是大股东增持股份和股份公司回购股份。大股东增持或公司回购股份，会增强投资者信心，同时这些被买入的股份短期内都不会再次进入股市卖出，从而会引发买盘与卖盘的力量显著不对等，导致股价上涨。长江传媒在手现金50+亿，可谓是现金储备极为丰富，同时于2020.7.24，修订公司章程，这为公司回购股份铺平了道路，目前情况是长江传媒内在价值连增五年，股价连跌五年，期待公司管理层能从维护公司价值及股东权益出发，回购股份，因为确实太低估了。

以上思考纯属抛砖引玉，欢迎大家跟帖，发表不同意见。

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