定增预案公布，助力“环保钢铁新材料”转型升级

谭涵机

(发表于: 南钢股份股吧更新时间: )

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定增预案公布，助力“环保钢铁新材料”转型升级

研报日期：2016-01-15

　　南钢股份(600282)　　事件：公司于 1 月 12 日发布《非公开发行 A 股股票预案》。公司拟发行股票不超过 15.78 亿股， 2.87 元/股，募集资金不超过 45.29 亿元。所募资金将用于高效利用煤气发电项目；板材全流程智能定制配送项目；新材料研究研发项目等。　　点评：　　持续推进节能环保绿色发展。此次定增，拟募集 13.26 亿元用于高效利用煤气发电项目，降本增效，进一步推进绿色环保发展。项目拟建的燃气蒸汽联合循环发电机组，发电效率可达 44%左右，节能效益显着。公司预计项目建设周期为 24 个月，达产后，每年可实现销售收入 5.43 亿元，年均净利润 2.01亿元。此外，子公司金凯节能环保拟投资 1 亿元设立金凯再生资源有限公司，进一步推进公司环保业务发展，对公司环保业务布局有着重要意义。我们认为，公司未来将持续沿着节能环保及高端制造领域推进转型，盈利能力有望随之改善。　　智能定制配送及新材料研发项目，提高公司竞争力。公司拟募集 17 亿元打造板材全流程智能定制配送项目。项目建设期约 36 个月，达产后预计年均税后利润可达到 2.18 亿元。项目实施后，通过个性化的定制服务，不仅可以为公司赢得长期稳定板材订单，优化公司库存管理，还可以缩短产品研制周期，提高生产效率。这将大大降低公司制造成本、提升板材产品的价值，为公司获取更大的经济效益。此外，拟募集 1.53 亿开展的新材料研究及研发项目内容包括： 863 计划子课题研究及开发任务，高端钢铁材料的开发设计，共性、前瞻性钢铁生产工艺技术研究与开发等。项目周期为 24 个月，实施后，将增强公司科研能力，应对钢铁行业下游产业结构调整带来的挑战。　　偿还银行贷款，缓解资金压力。公司拟用本次定增募集资金中的 13.5 亿元用于偿还银行贷款。这将降低公司的财务费用，缓解资金压力。与此同时，还将降低公司的资产负债率，优化资本结构，提高公司的抗风险能力。预计公司资产负载率将降低至 70.71%，此外每年可大约节省财务费用约 6000 万元。　　盈利预测与投资建议。假设本次交易在 2016 年执行，预计 2015-17 年 EPS分别 0.12、 0.14、 0.51 元，暂不考虑增发对业绩的拉动，预计 2015-17 年EPS 分别为 0.12、 0.16、 0.22 元，考虑公司未来转型节能环保及新材料带来的估值溢价，给予公司 6 个月目标价 8.00 元，对应 2016 年 PE50 倍，维持“买入”评级。今日最新研究报告

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鱼眄高

利好吗？

2016-01-15 17:09:16
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昝侦专

下周见2.50元

2016-01-15 17:17:05
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盛够

海通证券是不是想钱想疯了

2016-01-15 17:25:39
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武放

只看懂了一个，海通证券对南钢的评级是六个月后股价为8元。

2016-01-15 17:36:16
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缪冰

海通证券居然敢说目标价8元，哪里来的底气，去年最高也就触碰过一下8元。还是大牛市的时候。现在跌的连家都不认识了。还在忽悠散户。让大家坚持买入，套死拉倒咯。

2016-01-15 17:55:44
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孟户昱

呵呵.六个月后股价为8元。4元卖给你！

2016-01-15 18:00:44
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干巨

看上去像是利好；但就不知道其中是否有诈。

2016-01-15 19:00:02
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戚得昌

机构傻么？现在还卖？

2016-01-15 19:22:09
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荣奕伎

逐步转型成环保公司，从业绩预测上看，明年会有质的飞跃，现在的价位简直就是白菜价，八元新高也并不难，前期没炒作过的股票最容易出黑马，这是铁律。

2016-01-15 19:28:59
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凌炷牟

海通的自营业务买了南钢了吗，天花乱坠胡吹一通反正不用负任何责任也没人追究他欺诈罪。

2016-01-15 19:54:44
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浦呗

转型是对的，钢铁行业亏出翔

2016-01-15 20:46:13
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养言日

现价2.86搞笑l

2016-01-15 20:48:49
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充券怕

2015年8月某证券预测南钢股份 6个月目标价9.6元发生了不？

2016-01-15 21:41:04
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阚赴

海通是煞笔，你懂什么

2016-01-15 21:47:54
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秦柄尉

下周又要跌了

2016-01-15 22:16:08
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叶佻柏

继续，接着说

2016-01-15 23:08:30
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江婚贡

公开造谣是要罚款坐牢的

2016-01-15 23:11:23
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那派肪

15年7月的研报就说6月内是到9元，我买了现在多少，2.9都不到，草，又来了

2016-01-15 23:41:20
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巴牛帝

托在吹牛皮，像这样一千烂肝，烂肺，的破铁能上八元，真是天方夜谈。

2016-01-16 00:07:05
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巴牛帝

海通也上套了，他想出货，引大家接货。

2016-01-16 08:02:33
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