价值投资，不要在乎一时的涨涨跌跌。半年报财务指标：今年我们是整个创业板中最早披露的公司，原因：一是得益于我们完善的ERP系统，核算基础扎实，数据快速得出，以后季报、年报也会这样；二是因为今年会换届，大股东也有早些披露的意愿。今年，收入开始基本和去年持平，同比去年有3.7%的微小差距，表明近几年通过结算模式的调整逐步进入尾声状态，预计三季度和今年全年收入将实现正向增长。同时，净利润达到了5.01亿，归母净利润达到4.9亿，较去年同期有10%+增长。资产负债率指标进一步优化，资产负债率26%左右，预估今年年末资产负债率在25%以内。我们的经营活动产生的5亿+净现金流，超过了净利润的水平，实际上也保持了公司多年来健康的现金流状况。在盈利性指标上，毛利率较去年年末有1点几个百分点的提升，公司盈利能力进一步增强。业务进展情况：1消费电子：三个子业务板块：可穿戴显示模组、手机显示模组、Notebook& Pad显示模组。最新更新的情况都是集中在可穿戴业务上，我们是A和非A客户头部机种的主力提供者，A今年给我们的需求量在1300-1500万部左右，在去年，我们通过可转债的业务募集了12.3亿的资金，主要的资金投向就是做了Watch的系列。在去年下半年9月份的时候，我们提供了Watch5这样一款产品，今年Watch5S在上个月已经备货，Watch6我们还在等待通知。A客户的业务上有三个明确特征：1.项目安全性：尽管前期投资都是由我们来购买设备，但在设备达到量产的状况下，终端客户会在未来的48个月内将我们所投的设备款等额逐月地支付给我们。在预收账款科目里的金额中也始终保持着千万级的水平，这就是客户在每个月支付我们的设备返还费用，这也代表着在整个设备达到量产之后，这条线是专门用于A的生产，同时在整个项目投资上也保持了非常安全的特征。2.业务持续性：由于是在未来4年中逐月进行设备费用返还，因此业务持续性非常好。在去年是Watch5订单生产，今年是Watch5S和6，整个业务持续保持很好的状态。3.盈利性：单件盈利8到10元，比非A的盈利特征表现更佳。非A方面今年大概有3万部的量，每片盈利大概2-3元，非A主要集中于给华为所提供的GT系列，在今年和华为的沟通上，我们了解到华为在今年的GT系列上会保持一个非常好的增长，未来2-3年中，无论是其可穿戴系列还是Notebook和Pad系列，都会保持一个不错的增长。据我们了解，去年GT系列大概在千万部的量，而今年的量肯定是要超过这个数的，因为我们在三月份的时候，单月的出货量已经达到了1.2kk，在四月份之后，基本每个月都保持在1kk，全年一定远超1200万部。华为最新款的Mate Watch也都是在我们这边进行生产，上个月也已经开始备货了。除了华为之外，小天才Z系列也是在每年800万到900万部的量。特别是在今年3月6号OPPO推出了第一款可穿戴，以及6月15号小米手环5也都是在长信科技进行生产的。整个非A今年大概在3000万部左右，A和非A加起来大概贡献的利润为2亿，这也是较去年纯纯粹粹增加的2亿，去年我们刚做A的业务，所以当时对于利润是负贡献。目前非A这一块产生的利润和A这一块产生的负利润是能够抵消的，那么今年的业绩增长也就主要来源于可穿戴。Notebook和Pad：主要客户是华为，同时包括联想和华硕，去年我们向华为大概供应了100万到200万部之间，今年大概会翻番，因为华为去年整体市场的出货量大概在400余万部，今年大概会达到800万到900万部的量，供应链可能会给一个更为乐观的预期，超过1000万部，而华为的Notebook和Pad也都是在我们这边生产的。手机业务板块：去年出货量为1亿部，今年基本保持持平或略微增长。我们的客户主要是HMVO，去年华为占到整个出货量50%左右的水平，今年有波动，但波动不大，目前占到的出货量是在45%左右。今年特别的是小米和OPPO的订单，因为疫区的转单业务转到我们这里进行生产，去年OPPO加小米的出货量大概占比30%，今年也提升到了45%，因此今年全年来说，手机出货量是保持持平或增长这样的趋势的。2车载电子：业务保持不错的增长，产品包括两方面：触控sensor&触控模组、车载盖板，这些是我们自制的元器件。在自制元器件的基础之上，我们外购的显示模组、外购的FPC等，我们做整个模组的封装业务，包括中控屏模组封装、仪表盘、后视镜的模组封装。客户部分也是国内或国际市场的头部客户群，比如我们给T客户提供的包括Model S的中控屏、国内B客户提供的唐清宋元车型的中控屏，其他的像大众奥迪宝马，我们则是通过Tier1来进去，像哈曼、伟世通，在国内主要是通过德赛西威进入到吉利和长城这样的一个体系。预估今年在这个业务板块中，无论是收入端还是利润端，大概都会有30%的增长，得益于我们2018年进行的研发，今年会转量产的这些项目。在未来2到3年中，在这个业务板块也会保持持续的增长，特别是近期我们和一个南方的大客户已经签订了协议，我们明年会为其提供10万部汽车中控屏，在未来的3到5年中达到50万到100万的数量级。目前这块也已经进行到了样品测试环节，预估年底会有相关搭载了我们所做的中控屏的车型出现。TFT薄化及深加工：我们的薄化业务能力全球第一，去年市占率达到14%，伴随着整个LCD产业东移，无论是京东方还是天马，都对我们提出了在后端产能上的增长配套。预估在未来2到3年的市占率会提高到25%到30%的水平。UTG进展：今年8月份会实现量产，客户主要是欧美客户，数量级在70万到100万的范围，今年全年UTG供给毛利会达到8000万的水平。同时UTG技术壁垒也非常宽，目前能够通过薄化业务加上化强加上切割提供全程的业务在全球只有我们能做到。Q:A和非A手表下半年的出货量如何？A:全年1300到1500，非A:合计全年3000。Q:上半年中报截止下，A和非A大概出了多少？暂时没有具体数据。Q:销售费用增长25左右，主要是因为拓展新的客户吗？主要是在咨询费的提升。整个营销费用上主要是在新客户的拓展上，包括通过第三方的一些客户增加现在的销售量。Q:您认为在可穿戴设备业务上，手表这块有什么大的趋势，或是未来可能会出现的重要的功能？我们现在是两条量产线，一条线的满产大概是100台，我们现在的满产率达到了70%这样一个水平。那么对于它在应用端上的变化，今年A会把血氧饱和度的测量放在Watch5S和6中的应用中。在华为的GT系列中，这样的功能早已具备，我想整个功能是在运动和健康方面更加的完善。在未来2到3年中，无论是对A还是华为的了解，大家对整个可穿戴市场的增长都保着一个很好的预估。去年A达到2800万到2900万的增长，今年可能达到3300万到3500万的增长，大概增长接近20%。而华为的增长比率会更高，因为它的基数是较低的。未来2到3年当中，伴随着一些新应用的出现，特别是无痛测血糖技术能够实现的话，其数量更会得到一个爆发式增长。Q:您估计这个测血糖功能可能什么时候能推出来？我们也在持续了解，但时间无法确定下来。

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