中信建投-化学纤维行业：70D/140D粗旦氨纶因口罩耳带需求价格飞涨新乡化纤

龚尺酒

(发表于: 新乡化纤股吧更新时间: 2020-09-25 15:35:29)

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中信建投-化学纤维行业：70D/140D粗旦氨纶因口罩耳带需求价格飞涨新乡化纤

事件：　　2020年2月国内疫情爆发，3月疫情蔓延全球，进入4月，全球对口罩需求持续增加，与口罩沾边的原材料价格也在飞涨。作为口罩耳带原材料之一的氨纶，需求呈现“两极分化”的态势。传统氨纶产品（20D/30D/40D）由于疫情影响需求走弱，库存高企；作为口罩原材料的粗旦氨纶产品（70D/140D）需求暴增，供不应求，价格飞涨，生产氨纶的部分企业将自身产能部分转产粗旦氨纶产品。　　简评　　口罩耳带需求带动70D/140D粗旦氨纶量价齐升：口罩耳带的主要原料是氨纶70D/140D以及锦纶DTY70D/24F，锦纶占比达到80-85%，氨纶作为辅料占比较低，但两种原料目前均处于供不应求、价格快速上升的状况。口罩带子规格在3-7mm，其中3mm居多，一只口罩需要用到35cm长的带子，对应0.3克氨纶原材料。2019年底我国口罩日产量只有2000多万只，2020年3月2日发改委宣布我国口罩日产能产量双双突破1亿只，为抗击全球疫情，各界纷纷转行产口罩，口罩产能产量仍在持续快速提升。粗旦氨纶自清明节后市场一度出现价格强势上涨的情况，70D/140D价格自30000元/吨上涨至约40000元/吨，涨幅超过30%。据卓创资讯了解，部分氨纶厂家已有转产，粗旦生产能力逐渐提升，因此保持正常供应尚不是难题，但目前厂家暂不接新单，以交接前期订单为主，出现囤货情况，价格一度上推至40000-45000元/吨以上。截至目前据不完全统计，全国氨纶70D/140D日产量约为400-500吨，氨纶厂家存有转产计划，预计近期氨纶日产量将逐步增加至500吨以上，氨纶70D/140D价格将逐渐恢复理性。　　氨纶整体行业景气复苏延迟，尚在经历黎明前的至暗时刻：由于疫情影响，普通氨纶（20D/30D/40D）下游需求疲软，氨纶厂家开工率下滑，库存高企，平均库存50天。氨纶行业具有明显的头部效应，2019年国内氨纶产能为84万吨，产业集中度（CR4）为54%。泰和新材计划在烟台、宁夏分别再投1.5万吨和3万吨差别化氨纶产能，预计2021年投产，投产有序。疫情的爆发延缓了产能的消化，氨纶行业景气复苏延迟。目前市场上仍有大量小产能企业在生产，随着头部企业的持续扩产，具有规模优势的头部企业将以更低的成本占领市场，小企业老旧的产能将被淘汰，而新冠肺炎疫情加速了行业洗牌的过程，疫情过后行业集中度会进一步提升。　　相关标的：华峰氨纶、新乡化纤　　风险提示：疫情发展情况偏离预期、项目投产不及预期

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巴岸臣

2014-2019年，公司不断加码氨纶产业，公司氨纶产能从2万吨稳步提升至12万吨，在新冠肺炎疫情中，口罩用量增加带动粗旦氨纶需求上涨，迎来一波行业复苏前的“小阳春”。口罩耳带的主要原料是氨纶140D以及锦纶140D双股（70D/24F），目前均处于价格快速上升、一货难求的状况。氨纶70D/140D价格自30000元/吨上涨至38000-43000元/吨，涨幅约35%。

2020-04-21 17:38:34
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蔺占

12万吨氨纶产能，3万涨到4万，涨价1万创造多少利润？？我数学不太好，是12亿吗[兴奋]

尚克玄：吃口菜吧，别光喝酒…………

2020-04-21 17:39:49
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晁书夙

明日涨5个点以上

凌翁区：去江南，延江吧宣传下

2020-04-21 18:31:24
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左般倩

口罩耳带全国需求量大概是多少万吨

2020-04-21 18:39:29
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易芽芝

道恩、欣龙、泰达庄家都赚6倍了，准备搞第二波，949主力耗4年，还在亏本40%砸盘

温丞： 949主力是老头子

2020-04-21 18:58:12
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裘土牡

道恩、欣龙、泰达庄家都赚6倍了，准备搞第二波，949主力耗4年，还在亏本40%砸盘

2020-04-21 21:33:39
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扈劭桌

沙雕，真的好会让散户先知道么，明显是为了出货放消息，口罩带那么细用的了多少氨纶，10吨就够生产一亿个口罩用的了

2020-04-21 22:28:20
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朱孝画

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2020-04-21 22:59:55
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荣泡企

道恩、欣龙、泰达庄家都赚6倍了，准备搞第二波，949主力耗4年，还在亏本40%砸盘

2020-04-21 23:01:42
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咸栽忘

管他庄股，还是游资进来散户雷打不动加仓管他庄股，还是游资进来嘻嘻，散户雷打不动加仓 4元很便宜，白送的价，先增到2025年中纺绿纤快上市破百元，嘻嘻 4元绿纤每月加仓1000股，先干到2025年肯定比存银行5年好此价比主力便宜40%

2020-04-22 02:44:10
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蓝希怠

氨纶粗旦丝口罩生产暴增，拉动口罩耳带用氨纶粗旦丝需求大幅增长。氨纶140D的价格已经从3月底的2.8万/吨上涨至4万/吨以上，吨净利超过1万元。按照一个口罩0.1g氨纶用量测算，10亿只/天的口罩产量对氨纶粗旦丝拉动在3.7万吨，拉动需求增速5%左右。氨纶属于早周期行业， 2020年新增产能极少，为向上拐点。市场担心纺服需求下滑对需求的负面影响，但考虑到口罩需求的暴增，有望弥补甚至增加氨纶的年度需求。相关公司：华峰氨纶有18万吨氨纶产能，新乡化纤 12万吨，泰和新材 7.5万吨。

2020-04-22 08:43:51
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焦汝

中信建投这一篇行业研报写得好，给我们揭示了疫情之下氨纶的供不应求，受益的新乡化纤值得关注，况且中纺绿纤已经进入行业协会推荐的今年重点培育拟上市名单。

2020-04-22 09:04:16
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印占细

道恩、欣龙、泰达庄家都赚6倍了，准备搞第二波，949主力耗4年，还在亏本40%砸盘

2020-04-22 10:12:53
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