2021年净利润超10亿，市值上300亿

霍门取

(发表于: 绿色动力股吧更新时间: 2020-10-31 13:46:02)

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2021年净利润超10亿，市值上300亿

3季度基本年大幅改善。1吨垃圾发电量连续大幅提升，2019年为326度，2021年Q为331度，Q2为365度，Q3为385度，吨垃圾上网电量也大增，2019年为268度，2021年Q1为269度，Q2为300度，Q3为318度。

今年3季度1吨垃圾上网电量比2019年提升50度，按电价0.6（大部分电价是0.65元，扣除3%增值税为0.63元），增加30元，2021年处理垃圾1200万吨，毛利提升3.6亿，相当于增加净利润3.1亿。

2021年募集资金24亿，减少财务费用近1.12亿，相当于净利润0.97亿

这两项增加净利润4.07亿

2021年处理垃圾1200万吨，是2019年719万吨1.67倍，2019年净利润4.2亿，2021年为7.0亿，再加4.07亿，净利润11.07亿。

2021年净利润要超10亿。

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盍干常

详细分析一下未来2020-2022年业绩 1.　垃圾焚烧发电处理能力 2019年为1.96万吨/日，2020年中期为2.57万吨/日，2020年将超过2.6万吨/日。目前在建为0.94万吨/日（按照投产顺序永嘉二期750；石首700；平阳二期750；葫芦岛1500，一期1000；金沙800；登封1050，一期700；莱州一期1500，一期1000；朔州800，惠州二期1700，恩施一期1200），后面建设的中标项目有（靖西1200，一期800；武汉二期1000；通州二期1700；章州二期2400，一期1600；隆回700；汕头二期750；恩施二期1800…）。 2021年焚烧发电垃圾处理能力3.5万吨/日，2022年4.2-4.3万吨/日。 2.　销售收入 2019年17.5亿，2020年收入近24亿，2021年超过31亿，2022年39-40亿 3.　净利润 2019年4.2亿，2020年6.1亿（同比增长45%），2021年超过9.3亿（52%），2020年超过12亿（30%）

2020-10-26 16:36:27
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左决

关键是国补欠款啥时候到账！不到账迟早被财务费用拖死

屈决：财务费用和国补有一根毛的关系？

石寸厝： 3季度上网7.77亿度，结算7.24亿，相差0.5亿度，有几个钱？

车沿查：国补拖欠拿不到钱拿啥去还财务费用！

宓峻火：国补早点到不至于现金流那么难看！环保板块涨的好的都是现金流强的，如伟明、瀚蓝！这垃圾涨不上去主要是负债率高现金流太差！

2020-10-26 17:16:16
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夔表柄

不管他们分析是否很准，但一种趋势是明确的，公司盈利能力大幅改善，3季度业绩大增，业绩拐点出现，业绩从过去低增长进入了未来高增长，2021年增长会更高些。据公司初步统计，2019 年第三季度公司下属子公司合计垃圾进厂量为187.79 万吨，发电量为 62,689.23 万度，上网电量为 51,259.46 万度。据公司初步统计，2020 年第三季度公司下属子公司合计垃圾进厂量为 245.17 万吨，发电量为 94,438.62 万度，上网电量为 77,653.37 万度。 2019年3季度1吨发电333度，上网273度；2020年3季度1吨垃圾发电385度，同比提升52度，1吨垃圾上网318度，同比提升45度，按照电价最低0.6元（大部分定价0.65元/都，扣除3%增值税为0.63元，所以我说0.6元最低），1吨垃圾增加收入27元。 2020年3季度处理垃圾245吨，1吨增加27元，相当于增加收入6615万元（相当于增加的毛利）；2019年3季度毛利2.52亿，相当于1吨垃圾毛利134元，今年3季度处理垃圾比去年3季度高57万吨（245万吨-188万吨），增加毛利7638万元。 2020年3季度毛利比去年同期增加14253万（6615万+7638万）。 2019年3季度期间费用1.19亿，今年3季度至多1.50亿，比去年同比增加3100万。利润增加11153万，再扣除信用减值2000万，加其它收入2000万，营业利润增加11153万。营业外收支按零利润总额增加11153万所得税13%，净利润增加9703万去年3季度净利润1.06亿，2020年3季度净利润上2.03亿。即使扣除一些没有考虑的影响，净利润也应该在2亿左右。

2020-10-26 18:03:57
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常凌

随着最近“生物质发电项目自并网之日起满15年后将不再享受中央财政补贴资金”消息的出来，说明垃圾焚烧发电的政策逐步趋去明朗化，国家对垃圾焚烧发电的支持仍然继续。 15年后取消中央财政补贴资金对公司的影响很小，如绿色动力2019年处理垃圾719万吨，无形资产摊销为1.51亿，相当于每吨垃圾21元，固定资产的折旧为791万，相当于每吨1.1元，合计折旧和摊销为22.1元/吨垃圾。15年后摊销和折旧基本完成，相当于处理1吨垃圾降低成本22.1元。另外，随着运营负荷提升，自耗电会有比较大的下降空间，15年后成本下降比较多，取消280度电的中央财政补贴，对公司盈利影响很小。

陆奕召：图片评论

花穴休： bot项目协议中有政策变动补偿机制！

2020-10-26 18:49:13
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许常斤

马上要3季度报告了，我给大家把3季度报告中财务利润表中数据给大家讲讲吧，大家好好看，应该误差很小

窦正： 1.8亿！不用多说了！2亿到不了

2020-10-26 20:23:46
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卞娩油

就问你一个问题！你算的这些数据机构算不出来吗？

2020-10-26 21:03:48
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裴奉事

按下面两种方法核酸，3季度净利润大概1.8亿第一种方法据公司初步统计，2019 年第三季度公司下属子公司合计垃圾进厂量为187.79 万吨，发电量为 62,689.23 万度，上网电量为 51,259.46 万度。据公司初步统计，2020 年第三季度公司下属子公司合计垃圾进厂量为 245.17 万吨，发电量为 94,438.62 万度，上网电量为 77,653.37 万度。这2组数据已经说明3季度业绩大增了。去年3季度处理垃圾188万吨，1吨垃圾上网电量273度，上网电价为0.589元/度,1吨垃圾上网电收入为160.7元/吨垃圾，　今年3季度处理垃圾245万吨，1吨垃圾上网电量318，上网电价0.578元/度，1吨垃圾上网电收入为183.9元/吨垃圾。相当于上网电量提升，增加了毛利5700万。去年3季度毛利为2.52亿，其中利息收入为6700万，垃圾处理合同毛利为18500万（麦秆发电负毛利，但不大，实际略高18500万），处理1吨垃圾毛利为98.4元。今年3季度处理1吨垃圾的毛利仍然按去年98.4元/吨，处理245万吨的毛利为24100万，比去年3季度增加5600万。今年3季度利息收入8500万，比去年3季度增加1800万。今年3季度毛利比去年3季度增加5700瓦＋600万＋1800万=13100万。今年3季度期间费用1.51亿（其中财务费用1.12亿，管理费用3600万，研发300万），比去年增加3100万。信用减值比去年同期增加1000万。其它收入比去年同期减少500万（我上面毛利已经算了增值税退税） 3季度营业利润比去年同期增加13100－3100－1000－500=9500万所得税（13%）增加1240万净利润增加8260万去年3季度净利润1.06亿，今年3季度净利润1.89亿少数股东损益：去年为32万，今年为800万今年2季度归母净利润1.81亿第二种方法下面按财务表进行详细核算收入：6.45亿，其中垃圾焚烧发电合同收入5.6亿（麦秆发电0.3亿），利息收入0.85亿）营业成本：2.71亿毛利：3.74亿（2季度毛利为58.2%,3季度垃圾处理大，开工率提升，毛利应该高于2季度，保守一些，这里按58%）税金：1340万期间费用：1.51亿（其中财务费用1.12亿，管理费用3600万，研发300万）其它收入：2300万（主要为增值税退税和政府补助，2季度为2265万）信用减值：－1700万营业利润：2.16亿营业外收支：0 利润总额：2.16亿所得税：2800万（按13%税率）净利润：1.88亿少数股东损益：800万（丰城、海宁和宜春）归母净利润：1.8亿，同比增长70%

2020-10-26 22:16:01
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慕巳风

绿色动力3季度净利润详细核算：1.8亿，同比增长70% 1.收入：63900万其中：垃圾焚烧合同收入53000亿，是按公司提供的经营数据表给出。麦秆发电：2019年麦秸发电收入1.21亿，去年处理麦秆34.45万吨（H1为17.19万吨，H2为18.26万吨），今年上半年为16.3万吨，比去年略下降，按3季度处理麦秆8.6万吨，收入2900万利息收入:今年上半年1.58亿，2季度高于8500万，3季度按7500-8500万（均值8000） 2.营业成本：26387万其中：垃圾焚烧发电处理垃圾为245.2吨，1吨成本为95元，为23300万麦秸发电处理1吨成本为359元（2019年为347元，2020年上半年为359元），为3087万 3. 毛利：37513万 4.税金：1323万 5. 期间费用：15100万其中：财务费用11200万，2020年半年报长短期借款89.2亿，按3季度借款5亿（贷款时间有差别，均值2.5亿），合计为91.7亿，利率4.9%，1年利息44900万，1个季度为11200万。管理费用：3600万，去年3季度3029万，今年1季度2595万，今年2季度3374万，主要考虑2季度新运营装置会增加一些管理费用。研发费用：低于300万 6. 其他收入：2300万。2019年为9363万，增长税退税6600万，政府补助3363万；2020年上半年4252万，增长税退税3057万，政府补贴1195万。 7.信用减值：-1700万 1季度为967万，2季度为2265万。3季度上网电量与结算电量差为0.5亿度，比2季度两者之差1.4亿度收窄，可见3季度应收款增加不大。 8. 营业利润：21590万 9.营业外收支：0 10. 利润总额：21690万 11.所得税：2800万 2018年所得税率为8.2%，2019年为12%，今年上半年为15.9%，今年上半年高下半年会低，按13%核算 12. 净利润：18890万 13.少数股东损益：800万（丰城、海宁和宜春） 14. 归母净利润：18090万同比增长70%

2020-10-27 09:58:28
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顾禹

财务费用快速增长导致其最近2年业绩低增长，2021年基本不需要融资，财务费用会低于4.4亿（募集资金到账会先偿还一部分借款），所以2021年业绩增长会高。募集资金24亿,以及业绩提升，融资将减少，财务费用增长受到抑制从2020年中报到2022年底增加能力1.6-1.7万吨/日单套装置能力提升，其1000吨/日投资已经低于4.5亿，再加一些餐厨项目投资，需要资金低于77亿截止2020年中报，新建项目投资已经完成10.2亿募集资金24亿 2020-2022盈利25亿资金缺口大约17.5亿

2020-10-27 11:37:30
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熊垂占

[大笑]

2020-10-27 13:42:53
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陶弋娱

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2020-10-27 16:01:35
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云芸伐

定增24亿完成后，负债率将下降到63%（进入安全区域），压制股价的因素不复存在。

2020-10-27 16:28:02
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阙妆畏

产能连续快速增加，净利润会连续大增，市值必定300亿 1.　垃圾焚烧发电处理能力 2019年为1.96万吨/日，2020年中期为2.57万吨/日，2020年将超过2.6万吨/日。目前在建为0.94万吨/日（按照投产顺序永嘉二期750；石首700；平阳二期750；葫芦岛1500，一期1000；金沙800；登封1050，一期700；莱州一期1500，一期1000；朔州800，惠州二期1700，恩施一期1200），后面建设的中标项目有（靖西1200，一期800；武汉二期1000；通州二期1700；章州二期2400，一期1600；隆回700；汕头二期750；恩施二期1800…）。 2021年焚烧发电垃圾处理能力3.5万吨/日，2022年4.2-4.3万吨/日。 2.　销售收入 2019年17.5亿，2020年收入近24亿，2021年超过31亿，2022年39-40亿 3.　净利润 2019年4.2亿，2020年6.2亿，2021年超过9.5亿，2020年超过12亿

2020-10-27 16:59:14
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辛展委

产能连续快速增加，净利润会连续大增，市值必定300亿 1.　垃圾焚烧发电处理能力 2019年为1.96万吨/日，2020年中期为2.57万吨/日，2020年将超过2.6万吨/日。目前在建为0.94万吨/日（按照投产顺序永嘉二期750；石首700；平阳二期750；葫芦岛1500，一期1000；金沙800；登封1050，一期700；莱州一期1500，一期1000；朔州800，惠州二期1700，恩施一期1200），后面建设的中标项目有（靖西1200，一期800；武汉二期1000；通州二期1700；章州二期2400，一期1600；隆回700；汕头二期750；恩施二期1800…）。 2021年焚烧发电垃圾处理能力3.5万吨/日，2022年4.2-4.3万吨/日。 2.　销售收入 2019年17.5亿，2020年收入近24亿，2021年超过31亿，2022年39-40亿 3.　净利润 2019年4.2亿，2020年6.2亿，2021年超过9.5亿，2020年超过12亿

2020-10-27 17:00:32
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顾舟酒

[大笑]

2020-10-30 18:15:38
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秦悦表

2020年和2021年业绩估算，2021年可能上10亿，市值上300问题不大 2020年业绩估算销售收入：23.3亿营业成本：9.57亿税金：4360万期间费用：6.1亿，其中财务费用4.35亿，3季度核算的11200基本对的，高出来的1000多万可能是汇损或其它导致，4季度会降下来；管理费用1.68亿，研发0.08亿。其他收益：0.87亿投资收益：-160万信用减值：-6700万营业利润：7.33亿营业外收支：80万利润总额：7.34亿所得税：小于9800万（不清楚年底会如何结算，写上限）净利润：大于6.36亿少数股东损益：2400万归母净利润：大于6.12亿 2021年业绩估算销售收入：30.20亿（下限）营业成本：11.62亿税金：5740万期间费用：6.37亿，其中财务费用4.25亿，募集资金导致下降，管理费用2.00亿，研发0.12亿其他收益：0.95亿投资收益：0万信用减值：-8000万（最近出台的政策会加速推进补贴并网，如果能实现，合同资产会下降，不会有这么多信用减值）营业利润：11.79亿营业外收支：100万利润总额：11.80亿所得税：1,52亿净利润：10.27亿少数股东：0.37亿归母净利润：9.9亿少数股东损益：2400万归母净利润：大于6.12亿

2020-10-30 19:37:55
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平仗

最近关于垃圾焚烧补贴政策越来越明朗了，继续支持政策基本没变。补贴政策在运营15年后取消中央补贴，对盈利影响很小（相当于15年后按现在280度的电价从0.65元变成了0.53元，上网0.43加当地政府补贴0.1，280度电降低收入34元，但折旧和无形资产摊销也基本完成，成本会下降20多元），我那天抽时间给大家详细用数据分析一下。对绿色动力影响就很小了，它装置投运年限现在都很短，十几年后才会有一点影响。政策落地，2019-2020年投运没有进入补贴目录的项目，很可能会提前进入目录，这样合同资产减少，信用减值会下降。

2020-10-30 19:51:56
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松卦卷

伟明环保2019年净利润没有上10亿，市值还到过350亿，市值上300亿有啥怀疑的？过去不涨，是它业绩低增长不做主，现在业绩明显进入了高增长，2020年业绩增长48%，2021年业绩增长会超60%，2022年增长会在30-40%。

2020-10-30 20:39:50
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蓬校内

明摆着2021年股价会超过25

2020-10-30 20:41:10
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