浅谈一下，自已对贵轮四季度及全年净利的研究。

禄坊甫

(发表于: 黔轮胎A股吧更新时间: 2020-11-13 13:30:17)

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浅谈一下，自已对贵轮四季度及全年净利的研究。

第一，管理费用。三季度相比二季度，一季度，管理费用增加了4000万。如四季度管理费用回到一，二季度的水平。那么净利环比就能增加4000万。

第二，净利。和同行相比，三季度，赛轮的净利润是12.68.玲珑的净利是14.03.三角的净利是15.37.而同期贵轮的净利是11.5.而这四家上市公司的毛利第三季度都在30%左右。第四季度贵轮的净利只需要达到同委平均水平，提高2个点。达到13.5，就可以增加8000万左右的净利。

第三，营收。三季度营收18个亿，四季度因为扎佐三期年产90万条轮胎投产，预计可增加20万条轮胎的产能，可增加2亿左右的收入（将可能增加2000万净利）。加上期间轮胎涨价，四季度营收将可能达到21亿。

第四，人民币升值。第四季环比三季人民币升值了大概2000个基点。（三季度人民币平均在6.9元左右，四季目前在6.7左右），全钢胎的原材料天胶占比有可能达到40%到50%左右。按三季度营收18个亿减掉毛利5.15亿元，也就是成本13亿，按天胶50%成本算，三季进口的天胶是6.5亿，按三季天胶平均价1.2万吨，三季进口天胶5.4万吨。四季如营收达21亿，需天胶6.2万吨。四季天胶平均价1.4万每吨左右（因为在三季末期天胶价格是1.25万每吨，大型轮胎企业一般备货45天左右）。成本将达到8.7亿左右，折合美元大概在1.3美元。人民币升值2000个基点，就增加2600万的净利。当然同样出口也要减少利润大概在1500万元左右。材料涨价2000元一吨，6.2万吨，也要增加成本1.25亿。

第五，轮胎涨价。9月4日轮胎涨价2%，10月1日涨价2%，11月1日轮胎涨价4%。总共涨价8%，20亿营收，就是增加利润1.6亿。

第七，最后，各项统计，（涨价1.6+升值0.1+管理费用减少0.4+新产能增加0.2）不算净利2%的增长。四季同比三季可增加2.3亿净利减去天胶涨加增的1.25亿+人民币值出口减少0.15亿利润。四季度环比三季可增加利润大概在9000万左右。也就是说今年第四季度净利2.9亿。全年6.9亿（不包括拆迁款），给利润高增涨股票20倍市盈率应该没问题（玲珑也有20倍市盈率）。市值应达到138亿，股价应可达到17.25元每股。

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姚外也

基本正确.价值股对机构庄家来说.股价都可以算出来.机构就很被动.所以就靠磨.慢慢的把不坚定的人踢出去.价值股里都是一群理智的人..最可悲的还有一些胆小鬼唱空.价值股都还强调风险.

2020-11-03 15:06:07
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麴妆因

如果新一轮牛市真来了，上证破六千点，该股市盈率三四十倍也很正常。

2020-11-03 15:13:17
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萧纳

第四季度净利2.9亿。全年6.9亿给利润高增涨股票20倍市盈率应该没问题（玲珑也有20倍市盈率）。市值应达到138亿，股价应可达到17.25元每股。（拆迁款10.08亿四季度计入盈利）合计2020年净利17亿[赞][惊讶]，

2020-11-03 15:18:01
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房三

大哥牛逼[鼓掌]

2020-11-03 15:47:53
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巫易

看你一本正经的胡说，主力应该笑了

2020-11-03 17:43:20
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僪枕乾

分析的挺到位，赞一个。

2020-11-03 18:50:32
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沃带胞

四季度比你想的要好.

2020-11-03 19:00:29
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殷岢

美那么好，要理智些

2020-11-04 09:08:09
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毕麻肥

你目测价格除以2就是8.7元就是市场最终认可的股价。

2020-11-04 09:10:22
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武佟

你们就忽悠吧，我知道该值多少

2020-11-04 21:07:08
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益宅

找骂！

2020-11-05 13:37:56
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