从伟明环保等垃圾发电看，旺能环境低估太严重

孙刁角

(发表于: 美欣达股吧更新时间: 2021-01-09 11:10:02)

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从伟明环保等垃圾发电看，旺能环境低估太严重

究竟伟明环保高估了，还是旺能环境低估了，明确告诉大家，旺能环境严重低估

伟明环保和旺能环境从事的业务基本相同，一是餐厨垃圾等处理；二是垃圾焚烧发电（伟明环保略高于旺能环境）；三是环保设备（这块业务伟明明显高于旺能环境，旺能这块业务很小）。

市值：

伟明环保277亿；旺能环境60亿，伟明环保是旺能环境4.62倍

市盈率：旺能环境14，伟明环保27

市净率：旺能环境1.72，伟明环保7.48

负债率：2018年旺能环境负债率低于伟明环保，但旺能环境2019年增加能力大，3季度负债率增加到了53%，伟明环保为40%，2公司负债率明显低于其它垃圾发电上市公司，处于合理范围。

收入：

伟明环保1-3季度15.4亿，全年大约19.5亿，其中1/3为设备，垃圾处理和发电大约13亿。2020年收入预计为26亿。从发电设备相关公司估值看，伟明环保市值高的原因是垃圾焚烧发电导致。

旺能环境1-3季度8.6亿，全年大约11.5亿，其中垃圾处理和发电大约10.7亿。设备为0.8亿。

旺能环境2019年底发电能力为1.68万/日，伟明环保为1.46万吨/日，2020年底旺能环境为2.03万吨/日，伟明环保为2.21万吨/日， 2020年后拟建和在建项目旺能环境0.8万吨/日（主要是以前中标和扩建项目），伟明环保为0.9万吨/日（主要是2019年中标和扩建项目）。

两公司业务增长点均在垃圾处理和发电。

净利润：

伟明环保1-3季度为7.45亿，全年大约9.4亿，2020年大约12-13亿

旺能环境1-3季度为3.1亿，全年大约4.1亿，2020年大约6亿

投资和毛利率：

上市公司中垃圾处理和发电项目单位投资伟明环保最低，其次是旺能环境。

上市公司中垃圾处理和发电项目毛利率伟明环保最高，达到了67%，旺能环境为56%。旺能环境毛利率低主要是有4200吨/日采用硫化床工艺，毛利率仅为35-41%，但2020年将采用炉排炉工艺进行改造，2020年底流化床工艺只剩1000吨/日。炉排炉工艺旺能环境和伟明环保基本差不多，所以从2020年开始，2公司毛利率差距会不断缩小。

说明这两个公司技术处于领先地位。

从收入和业务增长看，旺能环境落后伟明环保至多50%，可市值仅为伟明环保的21%，究竟是伟明环保高估了，还是旺能环境低估了，一目了然，因为伟明环保市盈率和其它垃圾焚烧发电企业相差不大，伟明环保低估了？

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寿研

2020年动态市盈率10，其它垃圾发电市盈率近30；市净率1.72，其它垃圾发电市净率5-9，旺能环境究竟低估多少倍？

2020-02-21 07:21:29
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谢雪

今天股价低于春节前1月23号的，基本用涨停爬出了坑，今天涨停股主要集中在爬坑股。旺能环境仍然没有爬出坑。

2020-02-21 15:12:00
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钮夜婉

2018年有效能力为1.0万吨/日，硫化床为0.42万吨（相同产能其收入为炉排炉的80%），炉排炉为0.58万吨/日，折合成炉排炉为0.92万吨/日，对应生活及餐厨垃圾项目运营收入8.2亿。　 2019年有效能力为1.23万吨/日，其中流化床为0.42万吨/日，炉排炉为0.81万吨/日，折合成炉排炉为1.15万吨/日，同比增长25%,对应对应生活及餐厨垃圾项目运营收入10.8亿，同比增长32%。 2020年有效能力为为1.76万吨/日，其中流化床为0.34万吨/日，炉排炉为1.42万吨/日，折合成炉排炉为1.69万吨，同比增长47%，2020年生活及餐厨垃圾项目运营收入有望超过16亿。

2020-02-21 15:27:16
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严美序

垃圾发电电价补贴不变，且要求采用垃圾发电取代传统填埋 2月20日消息，国家发改委日前下发了《关于贯彻落实促进非水可再生能源发电健康发展若干意见，加快编制生活垃圾焚烧发电中长期专项规划的通知》。通知指出，各地必须严格按照《关于进一步做好生活垃圾焚烧发电厂规划选址工作的通知》(发改环资规[2017]2166号)要求，加快组织编制生活垃圾焚烧发电中长期专项规划(以下简称专项规划)。专项规划必须单独编制，不得与其他生物质发电规划联合编制，专项规划截止时间为2030年。国家可再生能源电价附加补贴资金优先用于列入专项规划的项目。2020年3月31日前发改委未收到专项规划的省(区、市)，其新建生活垃圾焚烧发电项目所需补贴资金原则上由所在省(区、市)自行解决。已经编制出台专项规划的省(区、市)请于2020年2月28日前将专项规划电子版发送发改委(环资司)。正在编制的或未编制的，请于2020年3月31日前编制完成，并将专项规划电子版发送发改委(环资司)。湖北省可以延期发送。据《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》，到2020年底，设市城市生活垃圾焚烧处理能力占无害化处理总能力的50%以上，其中东部地区达到60%以上。隋筱婵说，垃圾焚烧发电具有占地小、减量效果明显、余热资源可利用等特点，是解决垃圾围城的重要手段，已逐步取代传统填埋成为无害化处理的主流。

2020-02-21 15:32:48
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贺侠玉

股价说明一齐，累我错过一波大行情

时峻妇：你永远会错过大行情，自己反省为什么吧

荀坐烙：股票上涨经常是1-2周完成翻倍的，怎么可能你买入就涨

吉孝：牛股是守出来的，你买入就想赚钱，只能是亏钱

2020-02-21 17:00:36
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刘纹甩

垃圾发电单位投资：伟明环保最低，排行业第一，旺能环境处于行业第二

2020-02-21 20:09:07
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权族炉

垃圾发电毛利率：伟明环保最高，旺能环境处于行业第二

2020-02-21 20:11:02
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程烟

其它垃圾发电公司，很难和伟明环保和旺能环境竞争，垃圾发电成本中40-45%为折旧费用（对于投资比较低的伟明环保和旺能环境，其它公司占比更高），这2个公司单位投资比其它公司低那么多，成本比其它公司低很多，这种优势后面会逐步显现。

2020-02-21 20:15:25
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阮寇匙

许昌旺能作为许昌市民生供暖保障企业，承担着保障市区两大三甲医院和城市西区居民的供暖。为了能让在一线抗击病毒医务工作者坚定信心，圆满完成抗击新冠病毒的任务，为了让居家防范抵御病毒入侵的市民的家里温暖如春，我们的员工依然坚守在岗位，全力以赴保障正常生产，以实际行动践行我们的社会责任。

2020-02-21 20:32:03
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禹宏

我最担心疫情影响许昌装置正常运行，这个担心没有了 1月27日，许昌市周边县区乡镇为了减少人员流动，采取了封堵道路限制通行的措施，此举虽说能限制因车辆及人员流动带来的疫情风险，但是却造成了乡镇生活垃圾不能及时进行收储转运，大量垃圾堆存大大不利于疫情防御。我公司发现该情况后立即向主管部门汇报，建议及时对垃圾进行收储转运焚烧，这一有利于疫情防御的建议受到了市政府的表扬。

2020-02-21 20:36:10
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庞肥垂

我最担心许昌装置受疫情影响不能正常运营，必定投资太大了，是否正常生产对业绩影响很大，一旦不正常生产，又会如同去年3季度业绩不及预期，现在看到许昌装置一直正常运行，就对1季度业绩充满了信心

2020-02-21 20:47:49
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萧纳

各地强化垃圾处理，支持疫情防控，对应医疗废物，必须进行焚烧，在没有垃圾焚烧炉的地区，用水泥焚烧炉焚烧。

2020-02-21 20:57:57
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庞互浪

你和我玩置顶比赛呢？

2020-02-21 22:37:50
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贡唐

反复发帖置顶，有托嫌疑[大笑]

2020-02-21 22:43:35
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葛枚底

国家发改委日前下发了《关于贯彻落实促进非水可再生能源发电健康发展若干意见，加快编制生活垃圾焚烧发电中长期专项规划的通知》。通知称，2020年1月20日，财政部、发改委、国家能源局联合印发《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》，为积极推动文件落实做出工作部署。各地必须严格按照《关于进一步做好生活垃圾焚烧发电厂规划选址工作的通知》(发改环资规[2017]2166号)要求，加快组织编制生活垃圾焚烧发电中长期专项规划(以下简称专项规划)。专项规划必须单独编制，不得与其他生物质发电规划联合编制，专项规划截止时间为2030年。国家可再生能源电价附加补贴资金优先用于列入专项规划的项目。2020年3月31日前发改委未收到专项规划的省(区、市)，其新建生活垃圾焚烧发电项目所需补贴资金原则上由所在省(区、市)自行解决。已经编制出台专项规划的省(区、市)请于2020年2月28日前将专项规划电子版发送发改委(环资司)。正在编制的或未编制的，请于2020年3月31日前编制完成，并将专项规划电子版发送发改委(环资司)。湖北省可以延期发送。

2020-02-21 23:09:12
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贝婧及

政治局会议：推动生态环境质量持续好转，加快补齐医疗废物、危险废物收集处理设施方面短板要坚定不移打好三大攻坚战。确保脱贫攻坚任务如期全面完成，优先做好贫困地区农民工返岗就业工作，做好因疫情致贫、返贫农户的帮扶工作。打好污染防治攻坚战，推动生态环境质量持续好转，加快补齐医疗废物、危险废物收集处理设施方面短板。

2020-02-22 07:35:57
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龙俸去

政治局会议：打好污染防治攻坚战，推动生态环境质量持续好转，加快补齐医疗废物、危险废物收集处理设施方面短板。

2020-02-22 07:37:51
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钱忽枇

2020年1季度业绩翻倍许昌项目三线也开始投运，现在3条新生产线（3*750吨/日）同时运转，去年3季度刚投产开工不足亏损，4季度微盈利，今年1季度盈利大幅提升。淮北2条新生产线（2*750吨/日）在同时运转，去年4季度刚投运亏损，现在也盈利了。舟山1条新生产线（600吨/日）已经投运进入正常运转。德清旺能垃圾焚烧炉排炉技改工程项目4月投运，投运后效益会比过去流化床大幅提升。

2020-02-22 07:44:06
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