硅化工产业链简介。通过石英砂SiO2和焦炭反应获得金属硅，下游应用在金属合金添加、有机硅、多晶硅几个方向。金属合金添加的应用不属于化工领域，多晶硅和单晶硅主要用于光伏电池和电子晶圆，属于新能源和电子行业上游，这里也不展开讨论，下面主要介绍有机硅行业。有机硅包括硅油、硅橡胶、硅树脂等，用于建筑、电子家电、电力、医疗、纺织等多个行业。未来几年有机硅的需求增速在6%左右，由于成本优势，国内产能和海外企业国内建厂产能增加，目前国内已占全球的60%产量。经历了两年行业低谷期后，在疫情后经济乐观预期的前提下，有机硅价格出现了大幅反弹。国内有机硅产能以几家龙头为主。CR10的市占率达到了90%以上，除了在前述农化中介绍过的兴发集团、新安股份，还有合盛硅业、东岳硅材、三友化工、润禾材料、硅宝科技等几家公司。合盛硅业，国内一体化硅业龙头。具有工业硅和有机硅产能73+53万吨/年，明年石河子项目可增加40万吨有机硅产能，并计划在云南建设80+80万吨产能，将成为全球硅化工的双龙头公司。公司煤电一体化的成本低，大幅扩产后预计将挤压行业落后产能，继续提升市占率。 $合盛硅业(SH603260)$ 东岳硅材。东岳集团的有机硅板块单独上市，除了有机硅单体产能外，主要生产有机硅深加工产品。次新股，估值相对较高。 $东岳硅材(SZ300821)$

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