调研简报：蛋氨酸和特种产品同步发展，静待行业回暖

储沃桂

(发表于: 安迪苏股吧更新时间: )

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研报日期：2017-05-25

　　安迪苏是全球动物营养品领域的领先企业，公司是全球第二大蛋氨酸供应商，占据全球蛋氨酸市场 27%的份额。近年来公司大力推动“ 双支柱发展战略”，在巩固蛋氨酸、维生素市场领导地位的同时，积极发展特种产品业务，加速新产品的市场开拓。　　面对竞争，保持优势。由于蛋氨酸行业利润丰厚，新进入者加入，行业竞争加剧。我们认为安迪苏的竞争优势主要体现在以下 4 个方面：深厚的行业积累，良好的客户关系；覆盖全球的生产及销售网络；严格的成本控制，可靠的产品供应；强大的创新、研发能力。　　液体蛋氨酸需求旺盛，新产品前景可期。公司是全球仅有的 2 家能同时生产固体和液体蛋氨酸的企业之一，公司液体蛋氨酸产品性能优异，适合大中型饲料企业和养殖厂使用，下游需求旺盛。公司的特种产品和新产品研发也是不断取得突破，其中斯特敏、益生菌和罗迪美? A-Dry 等产品值得重点关注。　　财务稳健，资产质量、盈利能力、现金流均处于较好水平。公司资产负债率仅为 19.4%。在不利的市场情况下，公司今年 1 季度的综合毛利率水平依然保持 39%的较高水平。公司现金流充沛，具备较强的分红能力　　盈利预测及估值：公司的规模优势、成本优势、销售网络的优势，以及技术研发的优势将保证公司保持或扩大市场份额。公司液体蛋氨酸产品、斯特敏等特种蛋氨酸产品可有效帮助养殖业提高生产效率，市场需求将继续保持增长。预计 2017 年蛋氨酸价格将触底反弹。预计公司 2017-2019 年 EPS 分别为 0.55 元， 0.75 元和 0.80 元，对应 P/E 分别为 22.7 倍， 16.6 倍和 15.6 倍，维持公司“推荐”评级。　　风险提示：蛋氨酸和维生素业务占公司收入比重较大，上述产品价格下跌将对公司业绩造成较大的负面影响。[东兴证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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堵考强

请不要侮辱全球第二2字，安迪苏就是圈钱第二，垃圾排第一。

2017-05-25 09:01:48
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滕壮娘

股价说明一切

2017-05-25 09:36:26
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习只昌

评论总结符合提有此票股民的心声！

2017-05-25 09:50:55
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孟校固

评论总结符合提有此票股民的心声！

2017-05-25 09:50:59
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姚抑制

评论总结符合提有此票股民的心声！

2017-05-25 09:51:49
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养中形

没有诚信公司有投资价值吗

2017-05-25 18:16:05
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熊累丘

没有诚信公司有投资价值吗

2017-05-25 18:17:34
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杨借

连跌9天和大盘走势没半毛钱关系纵观两市几千只股票还有比安迪苏更奇葩的股票吗难道这是要退市的节奏不许删我帖子要鼓励说真话

2017-05-25 19:54:30
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连斗吸

连跌9天和大盘走势没半毛钱关系纵观两市几千只股票还有比安迪苏更奇葩的股票吗难道这是要退市的节奏不许删我帖子要鼓励说真话

2017-05-25 20:01:30
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房赤杯

等收成吧！

2017-07-06 08:22:41
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边什斌

说出来，总

2017-07-08 10:47:19
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山文官

估计要火箭发射了

2017-07-08 12:11:50
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甄野准

顶顶顶你个肺

2017-09-22 15:18:17
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仲纪个

锦富技术(300128)融资融券信息(07-14)。

2017-10-20 22:00:49
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