［天风证券：买入］赤藓糖醇供不应求价格有望持续高位运行

融仕姓

(发表于: 保龄宝股吧更新时间: 2021-06-22 13:16:01)

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［天风证券：买入］赤藓糖醇供不应求价格有望持续高位运行

事件：根据卓创资讯消息，受供应紧缺支撑，节后赤藓糖醇价格持续上涨，目前个别主要厂家报价已高达36000元/吨，较节后2月19日价格涨幅80%。需求持续增长放大产能缺口，赤藓糖醇价格有望持续高位运行1）从需求端，目前国内消费者减糖观念不断加强，健康、天然甜味剂备受宠爱，赤藓糖醇作为功能性糖醇当中唯一的用发酵法生产的产品，在元气森林的带动下，备受市场关注。众多食品饮料企业也相继推出了添加赤藓糖醇的无糖饮料，例如可口可乐推出的“AH!HA!气泡水“、伊利推出的“安慕希AMX小黑钻酸奶”等，带动下游需求持续增长。2）从供给端，截止到2021年国内具有生产规模的赤藓糖醇生产厂家在4-5家左右，总设计产能10万吨左右，部分产能释放量有限，导致市场整体呈现供不应求的局面。3）短期来看，考虑到目前市场供不应求的现象依旧，预计赤藓糖醇价格仍维持高位偏强态势运行。考虑到涨价周期，预计自二季度开始，公司业绩将有大幅改善。低糖减糖大势所趋，赤藓糖醇市场潜力大赤藓糖醇是目前市场上唯一经生物发酵法天然转化和提取制备而成的糖醇产品，是国家卫计委认定的0能量糖醇产品。在全球低糖减糖趋势的带动下，及国内以元气森林等为代表的无糖低糖饮品热销的影响，公司赤藓糖醇以天然、零热值、不参与血糖代谢、较高耐受量及酸热性能稳定等特点，受到市场的高度关注，产品销售连续多年保持了较快增长。除了在饮料中的应用，赤藓糖醇还可以广泛应用到含糖食品、日化产品中，甚至可以取代白糖进入家庭消费领域，在减糖的大趋势下，假设未来赤藓糖醇代替5%的白糖市场，那么国内潜在需求空间有望达到80万吨。公司竞争优势突出，有望充分受益减糖大趋势作为功能糖行业龙头，我们认为公司的核心优势源于三个方面：1）研发创新优势：公司拥有功能糖关键技术自主知识产权，公司参与行业标准制订20余项，国际标准1项，掌握了行业的话语权。2）全产业链优势：公司是目前国内市场上唯一的全品类功能糖产品制造服务商，可以为客户提供丰富的综合解决方案。3）品牌与市场优势：公司多年来持续强化大客户营销与方案营销能力，与客户实施方案对接和协同创新。随着公司产能持续扩张，基于公司的竞争优势，我们认为公司未来有望充分受益减糖大趋势。盈利预测与投资建议根据业绩预告及产品价格我们调整公司盈利预测。预计2020-2022年，公司归母净利润0.61/2.15/2.90亿元（前值1.02/1.82/3.04亿元），EPS分别为0.17/0.58/0.78元，对应PE分别为70/20/15倍，维持“买入”评级。风险提示：若产能大量释放导致价格回落的风险；公司产能扩张进度不及预期的风险；原材料价格上涨的风险相关股票：$保龄宝(SZ002286)$研究员：天风证券吴立,王聪发布时间：2021-04-08数据由 @港澳资讯提供还以为是去年的研报，没想到是今天的，又是天风发的，去年高位没跑？？？

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符动只

还是他们两，就加了第一行，其他的跟去年一样一个字都没改，大家看看就好[想一下]

2021-04-08 17:32:09
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严己桌

仔细看了下，原来预估的PE是76/42/25,现在改为了70/20/15

2021-04-08 17:36:11
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闵徒春

这俩是为了完成任务吧

2021-04-08 17:42:07
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隆可皎

他们研报是配合减持公告发的。去年的人又来割韭菜了

左欲丁：去年高位发的研报，跟茅台3000块一样

2021-04-08 17:49:22
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关曹世

发研报继续割韭菜，一群骗子

2021-04-08 18:05:14
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养原叫

事实如此啊

2021-04-08 18:06:48
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禄六

去年的

2021-04-08 18:11:05
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禄妆

[成交][成交][成交][成交][成交][成交]

2021-04-09 10:11:17
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薛津豆

骗子去年发完这个公告股价一路跌到谷底

2021-04-09 10:24:35
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厍洋

重磅：人工代糖易患脂肪肝，天然代糖赤藓糖醇将独霸天下。 2021 年 3 月，来自中国科学院武汉物理与数学研究所的张利民研究员带领团队，在微生物学领域着名期刊mSystems上刊登了题为Impaired Intestinal Akkermansia muciniphila and Aryl Hydrocarbon Receptor Ligands Contribute to Nonalcoholic Fatty Liver Disease in Mice的研究 [1]，解析了糖精与三氯蔗糖这两种常见的人工代糖是如何通过改变肠道微生物群导致非酒精性脂肪肝的。 ……

2021-04-09 10:56:20
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武佟

对今天的业绩和利润有很大的上调预期，今年赤藓糖醇涨价翻倍，利润是明明白白算的出来的。30亿营收目标，比2020年增长50%。今年新上1万吨赤藓糖醇新产能，这个算法很合理。

颜挑：错！涨价全是净利润，单拿赤糖来说，能贡献每股一元以上净利润！

2021-04-09 11:08:14
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勾松半

拉萨骑乒莲看来短线风险越来越大了，是吗？

彭杷人：长线不要关注这些，关软件就行

费玉：那我关软件上班了！[微笑]

鄂姹幽：看见没，短线上午说不定就跑了，下午还得追回来，追慢了血压拉满，还是长线舒服，不用在意涨跌

钮夜婉：是的！我现在不看了，就偶然上来问一下你就好了！[愉快]

干亮耘：拉萨骑兵连你有机会来深圳了，就找我，我请你吃饭！[愉快]

2021-04-09 12:29:05
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终升放

OK

2021-04-11 21:54:57
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农凹珏

滨化股份押注“氢能”战略欲孵化科创板上市平台每日经济新闻 2020-10-24每日经济新闻官方帐号三年前，引入战略投资者清华工研院，为第三次创业埋下伏笔的滨化股份（601678，SH），如今将战略目标正式瞄向了氢能领域。 “争取用三年左右的时间完成一个符合科创板上市条件的氢能子公司建设，为滨化向新能源战略转型及五年以后的发展打开战略空间。”10月23日，在滨化集团合作伙伴大会暨投产运行50周年庆典上，作为集团化工板块上市公司滨化股份的董事长，朱德权在发言中表示。《每日经济新闻》记者注意到，2017年，滨化集团进行了上市后第一次大的产权调整，引入战略投资者清华工研院成为公司第一大股东，有着清华系背景的朱德权，成为滨化股份新的董事长，此举也为集团第三次创业埋下了伏笔。从1968年在山东滨州老北镇盐碱滩上起家，发展至今的滨化集团，是一家营业收入超300亿元的综合型化工企业集团，产业涵盖盐化工、石油化工、精细化工等多个领域，位列2019年中国企业500强第444位、中国石油和化工企业500强第39位。滨化集团官网信息显示，该集团化工板块滨化股份，是我国重要的环氧丙烷及烧碱产品生产商和三氯乙烯、油田助剂供应商。滨化股份于2010年2月23日在上交所成功挂牌上市。2019年，滨化股份实现营业收入61.64亿元，实现利润总额6.08亿元，实现利税8.71亿元。 “公司确立了由成本型竞争的基础化工行业向价值型竞争的新材料、新能源行业转型的战略，三年突围，五年完成。”朱德权表示，公司力争未来三年稳固传统化工基础，重塑产品核心竞争力。” 一个月前，9月21日，财政部、发改委、工信部、能源局、科技部联合发布《关于开展燃料电池汽车示范应用的通知》，使中国燃料电池以及氢能产业发展迎来了风口期。 10月15日，在济南举办的2020氢能产业发展创新峰会上，朱德权在接受采访时提到，从长远发展绿氢来看，虽然内蒙古、青海的可再生能资源丰富，绿氢产能巨大，但应用场景少，将绿氢输送到东部地区代价极高。山东鲁北沿海地区同样有着非常好的可再生资源，风电制氢、光伏制氢发展潜力巨大。因此山东可能是最先规模化发展绿氢的地区。中国石油和化学工业联合会副书记赵志平表示，“十四五”是中国石油和化学工业由大国向强国跨越的最关键五年，也将是产业结构、创新能力、绿色化和数字化战略发展的关键五年。希望滨化集团在这次行业变革中加快转型升级步伐。作为滨化氢能产业发展的重要实施者，2017年，滨化股份就与北京亿华通科技有限公司合资成立氢能源公司，依托公司副产氢气的优势，与清华工研院合作开发了烧碱副产氢气净化工艺技术，于去年5月份建成投产了年产1500吨的氢气净化、压缩、充装装置，产品质量完全满足燃料电池汽车用氢的国家标准，同时配套建设了全指标分析中心。滨化股份总裁助理孙惠庆介绍，将进一步提升动力氢的产量，建设万吨级压缩动力氢装置；将在北海建设万吨级液氢生产基地；在沾化建设风、光可再生资源发电制氢、氢气液化一体化的新能源示范基地，通过规模效应降低动力氢成本，打造可持续健康发展的氢能产业链。

2021-04-12 07:58:40
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