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个人的一点感受(不知对不对,让市场和时间来检验):泰格因为转向大搞对外投资,虽然
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殷秒主业没有变化吧?
富席所: 主业也还好,但把很大精力和资金都用到对外投资项目上去了,这样对大股东和公司管理层没多大影响,但估值会下来,对普通投资者来说没有什么好处。
2021-06-18 13:16:04 -
颜屏首先声明,我没有这票以后也不会考虑,因为老虎的逻辑瑕疵我无法容忍。 在雪球和康虫那边都见过你的贴子,路过这里就顺便说一我的认知。 老虎去年发港股募资107亿,截止2020年年末手里的货币资金是101亿,这次几乎倾尽所有的资金拿去搞股权投资,反而对原来的主业不怎么上心了,股权投资有利有弊, 其它经营收益分两部分:投资收益和公允价值变动,投资收益一般是金融资产处置时确认的,这个可以认为是已经落袋变现的收益。公允价变动部分则是金融资产持有期间的浮动收益(也就是老虎作为LP入股那些初创药企,那些药企上市了,股权增值了),并未变现,就像你炒股一样也是会涨会跌的,所以一般这类收益可持续性是否强,质量是否好很重要,老虎对这块金融资产的披露比较模煳,根本看不清收益怎么来的,就是一个“盲盒”,它去年末的61亿非流动金融资产绝大多数投的都是非上市企业,透明度较差,你也可以理解为公允价值变动只是画了个饼,只是账面上数字游戏,没卖出股权就没有兑换现金变成真实的现金流回来,去年老虎净利润17亿,实际只回来的净现金只有9亿(7亿主营+2亿投资变现),剩下的11亿都是个大饼,没有现金流回来的,市场要的是你回来真金白银而不是大饼,所以对于投资收益,市场给估值都很低,对于这类投资,市场普遍都不认可的。 你看新湖中宝和雅戈尔,它俩的主业几乎完全废材了,全是投资收益,无论赚多少还是赚少了,市场只给5PE估值。另外忽视自己主业热衷投资基本上都没什么好下场,如平安保险和苏宁易购、上海莱士,最惨的就是后俩者,但愿老虎会是个特例,开先河让投资者认可也不一定[摊手]。
桂吉负: 不赞同你的部分观点。 泰格的投资与您提及的其他几家有所不同,泰格投资的是行业内的公司和项目,泰格充分利用了其在行业内的影响力和客户资源等,投资的领域是其深入了解的,正好利用了泰格的专长,这点泰格投资基金要比社会上其他投资机构更专业。不能简单地理解为投资即是不务正业。---仅供参考和交流。
张七负: 就你说的就知道是一位深入了解泰格的人!赞一个
家执江: 但市场就是不认可投资业绩的高估值。
狄韦: 个人分析,仅供参考和交流。 1、市场不给投资业绩高估值是正确的,主业业绩和投资业绩应该区别对待。 2、截至今年Q1,泰格的主业业绩非常好,投资业绩也很好。 3、如之前所谈,投资医药是泰格的专业强项,且中国的医药医疗将来会有大发展,但泰格的投资业绩需要时间来检验。其实,主业未来的业绩也何尝不如此呢。这正是投资的魅力所在。
凤差炸: 以后不知道,反正现在市场不很认可泰格的投资业绩。否则,它的股价应该高于康龙。今年春节以来,它一直比康龙弱。
鱼林伽: 如果不扣非,泰格的业绩要远好于康龙。现在就是市场对投资业绩怎么看的问题。就是投资收益可持续,市场给的估值也不会很高。这就是市场现实,我原来也不理解。
2021-06-18 15:17:09 -
芮羞的主业早就撑不起这么高的市值了,市场早就看出这货虚胖,所以到目前为止是CRO里涨的最琐的倒数第一
武佟: 去年增发港股后它算涨得很好,那晓得融资来的钱主要用来对外投资,市场就对它有了新的看法。
怀老国: 也就是说这将进一步增加其投资收益占比和商誉,导致非主营业务和主业比重倒挂,这是对价值投资者的逻辑杀,无论股价短期内表现如何,君子勿立危墙之下
孟禹巢: 对!
邴南: 有理,学习了
2021-06-18 17:59:13
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