大家聊一聊：万华宁波少数股权和匈牙利BC公司会如何注入少数公司？

谷待

(发表于: 万华化学股吧更新时间: )

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大家聊一聊：万华宁波少数股权和匈牙利BC公司会如何注入少数公司？

从相关信息来看，万华宁波少数股权（25.5%）和匈牙利BC公司（100%）在2018年注入上市公司，成功实现整体上市是大概率事件！有疑问的是：1. 以什么方式注入？ 2. 以什么样的估值水平注入？

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僪枕乾

以什么方式注入？1. 全现金购买 2.发行股份购买 3. 部分发行股份和部分现金相结合目前，万华的动态PE是11.7倍预计单万华宁波的少数股权（25.5%）的2017年净利润不会低于14亿，即使按8倍PE购买，价值112亿，如果全部使用现金购买，鉴于目前万华的资产负债率，可能性很低！全部发行股份购买，对每股收益的提升并不大.综合来看，以发行股份购买并部分现金相结合的方式最有可能性.

2017-09-17 13:15:46
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罗况

2. 以什么样的估值水平注入？目前万华的动态PE是11.7倍，预计2017年万华的每股收益在4-4.5元之间，按目前的动态PE，年底股价高点会在46.8-52.65元之间.因为万华的低估值，注入资产需要以更低的估值注入上市公司，如此才会有利于上市公司.个人认为，万华宁波少数股权和匈牙利BC公司会以8-10倍PE（2017年）注入上市公司！

2017-09-17 13:21:12
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茅吞向

MDI价高盈利水平最佳时注入上市公司大股东万华实业能获得最大利益，资产注入应该在2017年年报之后迅速实施

2017-09-17 13:28:02
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鲍芸眄

资产注入选择向大股东定向增发可能性大，毕竟万华市盈率低嘛，收购同价资产获取最大比例股份是大股东想看到的

2017-09-17 13:37:25
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庞易果

嗯万华宁波这部分的盈利能力很清晰.估计审计评估工作会比较容易.匈牙利BC公司的审计评估会花不少时间.估计需要停牌3-5个月时间. 2017年的年报公布后随时有可能停牌.

2017-09-17 13:52:55
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凌炷牟

600309停牌？

2017-09-17 14:35:20
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霍彬

虽然上个星期我只买了200股，但对于资产注入等东西都不觉得好，一般都会高估，我几乎没看到上市公司低估注入上市公司的，一高估，每股收益就要少，另外这涨价不知道能不能稳得住一年，如果能稳得住几年，高估点都没关系，如果高估了资产注入的同时MDI,TDI的价格又不能稳得住的，以后就要跌啊。

2017-09-17 14:58:15
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翁正宰

BC公司一直亏损，2011年BC公司亏损 11,878万欧元；2012年亏损 9,665万欧元；2013年亏损 4,100万欧元。即使最近涨价，那么这些涨价带来的盈利是否可以偿还曾经的负债，在盈利能力不好的情况下，为何要以如此高的PE进行收购，在亏损额是否已经偿还？哪里来的PE，哪里来的每股收益。

2017-09-17 15:10:37
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孙俩片

请仔细研究！早就盈利了！并且利润可观！

2017-09-17 15:37:00
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冉。史

定向增发或配股！圈钱100亿人民币以上！或者是万华化学发H股！

2017-09-17 15:38:33
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空捉

无论那种方式注入上市公司都是利好，迅速扩大产能，提升业绩，与自己投资建设最大的区别是没有时间成本，投这么大的项目要3一4年，还算是快的，产能爬坡至设计产能又要2一3年，因此既使多费了一点钱或对价，也是利好

2017-09-17 15:55:38
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滑百

我估计不会那么早！要到2018年半年度时！

2017-09-17 15:56:34
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谈返

很多人只看图形。看似沧州大化涨了很多！其实沧州大化今年只涨了137%。到目前为止还不是真正大牛股！2017年。涨一倍的股票太多！涨几倍的次新更多！纵观2市。低PE。高含权的股票还有几家？！沧州大化。价值严重低估

2017-09-17 15:58:01
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皮子峥

配股就不好了！美国项目！目前。万华化学的2大不确定性！

2017-09-17 16:04:24
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步贞估

另外现在讨论也无意义，视在的股价和市盈率不代表明年的，如果明年到15至20倍市盈率，如果市场景气l度比今年好，那所有的一切又不同，而这种可能是存在的。股份的稀释对短线投资人有一点影响，但对长线，半年以上的，此影响可忽略不计。

2017-09-17 16:08:59
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向力面

宁波的25%股份，实际上是管理层的股份，这部分股票不上市，股价就很难有高的估值，BC里面也相当于有部分管理层股份，具体要看万华实业的股权结构，管理层股份上市对股价肯定是利好，估计会按比万华二级市场略低的PE定向增发，不会有现金增发。因msci不允许停牌太久，公告是要明年9月底前完成，估计明年年报出来就开始停牌了，最多到年中，那时估值会和巴斯夫接轨。

2017-09-17 17:37:47
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瞿够奉

配股不太可能，因为那需要大股东参与，要拿出几十亿的真金白银！发H股，这还真有可能，不过个人不希望发H股，因为H股估值更低!要是发可转债融资，购买股权，是个好方式. 可转债在转股前，利率很低，更重要的是转股价格相对发行时的市场价格几乎不存在折价. 能最大限度的维护现有股东的利益！简单的看了下，万华能发100亿元以上的可转债.

2017-09-17 17:38:39
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韦命

也有可能利益集团定向增发！这样。对股价是利好！

2017-09-17 17:42:20
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扶倩兼

欢迎楼主来沧州大化很多人只看图形。看似沧州大化涨了很多！其实沧州大化今年只涨了137%。到目前为止还不是真正大牛股！2017年。涨一倍的股票太多！涨几倍的次新更多！纵观2市。低PE。高含权的股票还有几家？！沧州大化。价值严重低估

2017-09-17 17:43:43
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熊不

在整体上市过程中，如果涉及到发行股份收购资产的，肯定会停牌.停牌时间主要取决于匈牙利BC公司的审计评估所需要的时间.管理层肯定不愿意因为停牌而被MSCI剔除出指数的.这意味着，需要在2个月时间内搞定.而利用2017年的年报审计，公司可以把万华宁波一起审计，而匈牙利BC公司也需要年度审计！从而最大限度的利用好时间.

2017-09-17 17:49:59
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