范捐枝： 这个可交换债券是控股股东方威自己借的，不是公司名义借的！需要自己拿钱还，所以更需要分红！！但是又怕分红造成股价过高，债主把他手里股权交换走，所以方总需要压股价。

诸组： 前两天我还考虑害怕因为这个明年不分红，股价不就上不去了么，后来发现这个25亿是方威作为控股股东自己借的，跟公司没关系 可以理解为他的个人行为，个人债务

郁析抱： 可交换债，不是可转债，他俩有本质区别

裴岑企： 之前拆过股了，你啥也不懂，去看看公司股东名册吧！21.7%！

匡便： 19年十送五，就是质押率110%，那换股比例也要19%。所以不要杠，事实上这道题很难解，只有做烂2021年业绩，把股价压制还有一丝希望！

卢省： 你就看换股价格就行了，换股价格去年公告的，8.91元，25亿除以8.91就是2.8亿股。难道还有别的牵扯？

卞胃届： 虽然是利空，但你也言过其实了，就跟今年这样搞，换不了股的，不用做差业绩，分红也会照样分，只是股价被限制了

祁崃： 你好好看看从19年以来的公告，最早质押2.4亿股，股价一路跌一路增加质押比例。质押股总价值保证在债券的110%以上。 不是这些质押都被换，有个换股价格的，去年定的8.91元。 所以你真的说的不对

夏班烟： 高比例分红除息后大幅下跌的公司比比皆是:并非一家，但象这样1O派11元，分红前不见涨，除息后依然放量跌的不多。 不要贪分红那点绳头小利，高分红都是为控股股东进行利益输送，如贵州益佰的窦启玲，2O年搞两次分红每次10派3元，便轻松拿到了上亿元真金白银，河南通达通过定增搞到钱立即联乎机构狂打压本企业的股价打低50%以上，都是血淋淋的残酷现实。 市场就是如此，诸位请认清现实，利益高于一切，散户岂能和资本讲理！

麴可育： 相换就换？以8.91的价格换2.8亿股，进来发现股价是7.69，卧槽，一股亏1.22元，2.8亿股，亏几个亿？还仨瓜俩枣[晕][晕]

艾保： 它的作用就是使方压制股价，避免被交换股权[呲牙]，不然这股早就突破十元了，不过明年4月底就没事了，就像被松开翅膀了鸟，会高飞的