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三问康弘药业康弘药业目前面临的隐患可能早在2020年9月30日时就已经埋下了,投
三问康弘药业
康弘药业目前面临的隐患可能早在2020年9月30日时就已经埋下了,投资者始终不理解以下三个问题:
1、为什么在2020年9月30日PANDA试验第36周主要终点访视已经完成,公司不及时公布试验数据,而这时董事长柯尊洪却急于在2020年10月28日至11月6日期间减持?
这期间就相隔30多天,先后两次就减持套现7亿多元。如果在2020年9月30日之前减持,投资者不会有这么大的反应,也不会讲什么,因为实验结果还没有出来,但是在2020年9月30日之后减持,就值得怀疑了,这里面是不是存在一定的猫腻,因为这时柯尊洪可能已经提前知道了实验结果不行的信息,不减持股价就可能大跌,这时最佳的应对处理办法是隐瞒试验结果不行的信息,自己进行减持套现。另外,按常理,康弘2015年6月上市,大股东在三年解禁期后到2018年7月就可解禁,这中间有很多次可以高价减持机会,如2019年4月股价高达58元,2020年7月股价高达50元,但是柯尊洪在股价高时不减持,为什么反而在2020年11月3日和6日股价低迷至40元左右时减持?减持的节点和价格是不是有点反常。对公司不及时公布试验数据的原因,康弘药业的解释是统计分析由统计方及其顾问公司负责,公司不掌控试验详细情况,故不能及时公布试验数据。这个解释你信吗,反正我不信。
2、为什么法国国家药品与健康产品安全局能先于康弘药业知道临床实验结果,而康弘药业作为试验主体却为何迟迟不知道呢?
法国国家药品与健康产品安全局发出要求KHB--1802在法国暂停的通知后,康弘药业才停止康柏西普眼用注射液全球多中心临床试验,这两件事情之间应该存在极强的关联性。如果法国国家药品与健康产品安全局不要求KHB-1802在法国暂停,那么康弘药业是不是还会继续开展这个失败的临床试验,还会继续隐瞒实验结果。发生这一切,是不是应该归功于法国国家药品与健康产品安全局揭开了康弘的盖子。想一想竟然有68个临床实验中心超过一半患者用药基本无效,从2020年9月30日PANDA试验第36周主要终点访视完成,直到2021年3月份才知道这个结果,这中间整整相隔了6个月,不知道康弘拿着投资者的钱是怎么进行实验的。对此,康弘药业的解释是2021年项目进入全面的安全性观察阶段,3月完成针对36周主要终点指标的阶段性数据库锁库,数据锁库后,所有统计分析均由统计方及其顾问公司负责,当时公司并不掌控试验详细情况,但反问一下,为什么法国国家药品与健康产品安全局能提前知道试验详细情况,而康弘药业作为试验主体却为何迟迟不知道呢?不然法国国家药品与健康产品安全局凭何理由发出要求KHB--1802在法国暂停的通知?这个解释你信吗,反正我也不信。
3、为什么康柏西普眼用注射液海外临床试验无法达到治疗效果,其原因到底是外界的原因导致,还是公司药物本身原因?
从公司的近期公告和交流内容来看,公司始终是回避的,也无法做出具体的解释,借口还需要时间对影响试验结果的可能原因做进一步的调查和研究。投资者对此始终不明白,该试验在国外从2019年12月PANDA试验100%的受试者开始入组,到2020年9月全部受试者第36周主要终点访视完成,前后进行了9个月,从2020年9月访视完成到2021年3月暂停法国试验,这也有6个月时间,共计15个月,这么长的时间康弘药业也研究不出来失败的原因?况且这个临床试验以前又不是没有开展过,国外的临床实验是国内的翻版,康弘药业号称技术研发能力极强,定位于创新药,以前对康柏西普眼用注射液有关技术在国内都已经研发了十几年,对其中的治疗机理、药物环境等都研究的非常透彻,在中国也已经累计注射超过150万次,现在海外临床试验出现问题,根据国内的临床和治疗经验,在15个月内这么长的时间竟然分析不出来这次失败的原因。这无论如何都讲不过去,不得不让市场对康弘药业的研发技术、研发新药、治疗效果持一定的怀疑态度。对此,康弘药业的解释是临床试验是一个复杂的系统工程,受到的影响因素众多,尤其是突发的全球性公共卫生事件、复杂国际局势和不确定的外部环境等对临床试验都会产生重大影响。康弘药业的意思是主要归咎于外因,而不是内因。这个解释你信吗,反正我更不信。
综上,康弘药业之所以连续发生这一系列事情,其背后的内在逻辑很可能是:2020年9月30日PANDA试验结果不行→隐瞒信息利于大股东2020年10月28日至11月6日减持→2020年3月法国要求暂停KHB—1802临床试验→2021年4月无法继续隐瞒而停止康柏西普眼用注射液全球多中心临床试验→股价连续多天跌停。发生这件事情的根源是PANDA试验结果无法达到治疗效果,至于为什么不行?康弘药业4月11日投资者交流会无法解释市场的疑虑和担忧,至今也没有合理的解释。公司既然对原因无法做出解释,其引发的后果就是股价会一直下跌,即使大股东增持也难以挽回中期股价下跌的颓势。康弘药业既然拿市场不当回事,那么市场必定会还之以脸色。以前市场对康弘药业是按照创新药来估值的,现在要参照仿制药来估值了。未来,从4月15日至5月10日增持前,康弘药业股价变化趋势是一直下跌,最坏的情况是每天跌停。
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厍洋再回答你一次,臆想是散户的通病,如果你接受康弘就是一家良心企业,所有的事就不难理解了: 1.你说去年董事长减持是提前知道了结果,那为什么只有他一个人减持,按理说从缺钱的角度,下面的总裁总监才应该减持,所以也许是他当时确实是想过万一失败了,股价肯定会暴跌,所以提前减持一部分,也可能是其他原因。今年2月公司还隆重举行了研发中心落成仪式,并说是国际化非常关键的一步,难道真的就只是做给投资者看的吗?至于为什么去年10月完成36周终点访视,今年4月才知道,我觉得很大可能是被CRO阴了。一是康弘本身根本没有驾驭国际多中心的能力和经验,一是国外疫情,公司根本无法派去临床监察员现场监查,所以所有的信息都只能来自CRO,CRO是何时反馈信息的,反馈的又是什么样的信息?CRO是美国公司,全球疫情管控下,CRO又是如何管控30个国家300个地区的?整整300个啊!还有,一家美国公司,是不是收了钱就会尽心尽力给一家中国公司做事?是不是有点想明白了?当然公司和CRO的沟通和信息传递显然是存在很大问题的。 2.为什么法国会提前暂停?很可能是法国也是那半数无效的68家试验机构之一,时间上法国暂停时已经快60周了,法国试验机构已经发现药物有效性存在问题,参与试验的都是患者,继续试验下去只会耽误患者治疗,使患者无法获益,而这时他们并没有收到申办方停止的消息,所以只有先行停止。 3.药物有效性问题,可能是药物本身原因,也可能是其他原因。如果是药物本身问题,有两种可能,在国内的有效性就不用再怀疑了,如果国内都有问题,公司会花几十亿去搞国际化去自取其辱吗?一种原因可能是疫情管控,长途运输等因素,药物在患者给药之前已经失活,康柏西普是一种蛋白,经不起折腾,就像一块豆腐,如果不注意轻拿轻放,拿回家可能就已经坏了。另外一种可能,就是剂量设计不够,也就是临床方案设计有问题,欧美人群的有效剂量普遍都会高于亚裔,这也是很大一种可能性,注意公告中一句话:亚裔优于整体,很可能就是亚裔没问题甚至做出了优效的结果,但并不代表相同剂量给予欧美人群就一定有效。如果不是药物本身原因,比如假如68家机构如果康柏西普和阿柏西普都存在无应答的问题,那很可能就是临床运营的问题,所以又回到CRO,患者是否都严格按照方案给药?不到40%的方案执行率,CRO是怎么监察的?CRO是怎么监察的?CRO是怎么监察的?
柳昆斌: 你字写得多,最正确。
邬牧: 你的思维逻辑是不是有点问题?
充秤: 你仔细想想
温桓侦: 第一条就露怯了,康弘药业家族持股都是一致行动人,谁减持不一样?
敖你参: 公司也说了,临床试验详细的情况还在调查拭目以待吧
家角切: 我列举的三条都是客观事实,怎么是臆想?第一点你解释一下,时间为什么这样一前一后,卡的这么准,早不减持晚不减持,非要在9月30日后减持?第二点你解释一下,为什么康弘都不知道结果,法国主管部门都己提前知道结果?如果法国不叫停,这个试验是不是还会继续下去,这个雷就不会爆发?第三点你解释一下,这个药在中国都研究了十几年了,药理都搞的很清楚了,怎么就不能解释这次失败的原因。你把这些归因于CRO,你怎么知道的?
张七负: 柯老板的减持是基金公司看好公司和他谈好后通过大宗交易走的。也就是说基金公司看好公司但是如果在二级市场大量买入会短期引起股价大涨,所以干脆直接买柯老板手里面的股票。没有看到公告一出两天就通过大宗减持完毕了吗?这种事前不谈好谁会明确说去大宗交易走?
房玫: 我就想知,换个角度,你是大股东,持有60%股权,你知道未来股价有跌60%的可能,你会减持多少?
诸具: 家族持股比例太高,减持2%很正常的事。即将看好,也要减持的比例,特别创始人,想想,减持一些手上有点钱,可以避免以后公司碰到什么问题,或许是缺钱,起码能帮上。毕竟,持股比例太高,如果换了别的行业,十大股东持股比例那么高,迟早是僵尸股。
林坪: 所以说这股只有减持才是利好,增持就是耍流氓,特大利空
2021-04-17 17:53:54 -
郭责息A股是个神奇的地方,今天康美再次暴雷300亿亏损,依旧有人看好,打死不信会退市。A股公司的市值已经完全背离了公司的实际价值,利好大跌,利空大涨,实在是奇葩,完全是人与人之间博弈,你在这讲事实,说道理,有何用?2021-04-17 21:10:18
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蔚由巷从根源上可治疗黄斑水肿是伪命题!黄斑病变一经诊断就是终身性疾病,是慢性病,跟糖尿病等一样,无法根治!@平壤股友,不要百日做梦!01801等待的是失败!2021-04-19 16:54:53
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简聿眈感觉这文章是在康弘亏了钱的机构写的吧!一般的散户不可能知道的这么清楚。可能因为老板没有告诉机构海外实验要失败的消息,机构也被割了韭菜,所以康弘股价被机构严重抛售打压报复?2021-07-05 22:31:46
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