就最近热评的打击“炒芯”事件，展开对板块投资逻辑的浅析

    我的角度可能跟现在市场一大部分人的角度不一样

    先打击部分恶意涨价的经销商这条消息周二就出来了，央视财经栏目周五炒了剩饭。

    1、打击部分恶意涨价的经销商而非企业

    其实这个意思很明白了，文章的正文也说的很清楚，厂家的涨价幅度不超过60%，终端售价却涨了几十倍

    既然炒作的利润并没有进厂家的口袋，那么打击，自然也不影响业绩。政策层面要倒掉的“洗脚水”是恶意囤积涨价经销商。不是芯片企业，芯片企业依旧是政策面大力呵护扶持的对像。

    单纯只是一个整顿部分实体市场的行为，并不能改变供需失衡的现状，反倒因为这个行为，如果能使倒闭的需求企业变少，实际上是额外增加了需求端

    2、进口芯片是囤积的主要方向

    这个就是字面意思，没什么可深入探讨的。打击的重点是进口芯片囤积方，国产芯片不是打击的重点，甚至可以理解对国产芯片是利好。

    3、工信部之前提过，要通过需求对接会，加快国产芯片适配的速度

    这条利好，也是未来的大方向

    那么为什么消息一出，板块短期就走弱了？

    虽然认真解读消息后，发现只是一个实体市场行为，跟上市公司没啥关系

    但问题来了，为什么会下跌？

    首先，板块已经连续涨了两个多月了，获利盘丰厚，高位出点偏利空的消息，筹码松动是很自然的

    其次，指数暴跌时，板块最抗跌，当指数反弹滞涨，出现二次探底迹象时，强势板块也会有补跌的需求

    最后，集体一致性的下跌，难道真的全都是看标题炒股吗？他们是真不懂，还是假装不懂？

    为什么一则如此普通的实体市场纠偏行为、和一则放在某视财经公Z号推文子栏的文章，被各大平台M体当做头条转发宣传，还加以“重磅”、“震惊了”之类的词，搞的像传X一样。这些人不是智商有问题，而是良心有问题。

  是谁在背后做推手！在无限放大影响制造恐慌？

    那么分析一下，为什么要在这个时候制造恐慌？

    如果你是车上的主力，你要出货，是不是得发利好？发利空，你的货出给谁？散户这个时候根本不敢接

    那么逻辑很清晰了，这个推手，大概率，不在车上，放消息，是要让板块跌下来，跌下来对他有什么好处？你说呢。

没坐上车的人，希望车子能倒车接上自己，然后再往前开……

    当然，这里要注意，板块确实跌了，有走弱的迹象，这个不能否认，短期操作，依然以上升趋势线为多空标准。

    但

    芯片板块的投资逻辑就改变了吗？

    说说芯片板块的核心投资逻辑

    我们知道，一个板块的炒作周期会经历以下几个阶段：概念炒作泡沫初现、估值修复静待花开、业绩释放量价齐升、业绩兑现价值回归。

    半导体 芯片板块目前处于业绩释放的初期阶段，从神工股份、中芯国际的半年报可以看到龙头业绩亮眼，高景气度延续，并可以预见，因为叠加了十四五政策的扶持力量，其后续业绩释放的想象空间会更大。

    很多人都认为，此次半导体芯片板块的上涨行情，是单纯因为缺芯、涨价而形成的业绩增长

    其实并不然

    缺芯只是催化剂

    核心的逻辑在于十四五的顶层方向和国产替代的大势所趋

    说简单点，以前100个芯片，70+个进口，30个不到国产自给

    2025年，自给率或要达到70%，100个芯片，30个进口，70个国产自给

    从20多个到70个，2-3倍的增长，再加上近几年新能车等智能产品的飞速发展所带来的需求端暴增

    一旦国内自主产业链形成，我们的巨大成本优势，更有很大的机会去抢占国外市场，那这里面的增量就不可估量了！

    上市公司中各板块的分支龙头，按头部聚焦原则，他们的业绩增长空间或将是几十倍甚至上百倍！这里再给予成长行业足够的泡沫，板块内将诞生一大批3000-8000亿市值的企业，头部企业将是万亿以上

    缺芯，无非是提前了板块进入业绩释放的时间，加快了板块量价齐升的速度

    并且，因为YQ，我们成为了全世界防控做的最好、复产最快的经济体，更多的缺芯企业，会将目光转向国内厂商，这无形中给了国内厂商加速切入的机会，以前可能需要3-5年或者根本没有机会切入，现在1-2年就能完成了，业绩的快速释放，能更快地推动扩产步伐，自然也能获得更多资本对行业的青睐

    顶层政策的支持，也会加快芯片行业国产替代的步伐。本次打击“进口芯”囤积事件，也会助力国产替代步伐，对国产芯片企业构成重大利好。

    大家应该都很清楚，只要我们下决心要做的事情，是一定能够做成的

    北斗三号系统、辽宁J，都实现了

    光刻机的问题，我相信也能够解决

    如果光刻机也可以，产业链中还有哪各环节是不可以的呢？

    既然5-10年的政C方向已定，民间z本一定会在某些力量的推动下，从聚焦卖菜，转向聚焦高新制造业，毕竟，在我的地盘，就得按我的规则玩

    近一年内，我不止一次提到：2020年的我们，像极了八十年代初的美国，如果真对高科技板块的投资情有独钟，不妨花时间去了解了解

    短期，顺势而为，势在，筹码在；势灭，本金在

    中长期，仍然坚持今年是半导体 芯片的投资元年

$紫光国微(SZ002049)$ 

$圣邦股份(SZ300661)$ 

——姚阿摇切克闹

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