【广信股份:极度低估至少翻倍】一、公司基本面:截止 8 月 30 日半年报公告日，总市值为 160 亿元。半年报公告显示:净利润为 6.3 亿元， 货币资金为 42.3 亿元(货币资金+金融资产)，预收账款为 2.3 亿元，研发费用为 1.4 亿元， 有息负债银行贷款为 0，商誉为 0，毛利率为 40.7%，净利率为 25.1%，净资产收益率为 10.58%， 每股收益 1.36 元，每股净资产 13.13 元，每股资本公积 4.61 元，每股未分配利润 6.78 元， 每股现金流 1.57 元，股东权益 61 亿元，各项财务指标优异。结论:两市大 A 股公司中基本面极少有这么优秀的公司。二、公司过去七年净利润平均复合增长 30%以上，分别为:2015 年 1.30 亿元，2016 年 1.81 亿元，2017 年 3.72 亿元，2018 年 4.69 亿元，2019 年 5.06 亿元，2020 年 5.89 亿元，2021 年上半年 6.3 亿元。连续七年净利润平均复合增长率在 30% 以上。结论:两市大 A 股中这么连续高增长的公司不多。 三、公司业务的核心竞争力:1、公司主营业务:农药原药、精细化工(主要是药济中间体)均处于高景气中; 2、公司行业高门槛、重资产;3、公司业务科技含量高、专利多。结论:绝对高护城河。四、公司业务的成长性(过去 7 年复合增长 30%以上，那今年和明年呢):1、目前产品供不应求，7 月份后的产品价格较上半年均价已经大幅度增长; 2、今年下半年新增对邻硝基二期 10 万吨/年投产;3、明年新增 4.8 万吨光气技改项目投产，新增 30 万吨烧碱投资，新增异氰酸酯和康宽等重 磅产品投产。4、我国即将推广转基因作物生产，这将对公司的相关产品构成极大利好。结论:产品价格不断新高，新产能不断提升，新产品不断推出。 五、利润预测与估值:1、今年 Q1、Q2 已分别实现 2.8 亿、3.5 亿，按照目前产品价格和产能情况，最保守预测今 年 Q3、Q4 分别为 4.0 亿、4.5 亿。全年净利润为 14.8 亿元。 2、明年由于新增产能和重磅产品推出，预测增长在百分之三十以上，全年有望实现净利润20 亿以上。3、参考同行业杨农化工标准，给予 25 倍估值，12 个月内有望实现 500 亿元以上市值。结论:公司股价极度低估，产品价升量增，新产品不断推出，我国转基因作物即将推广， 公司具有极高成长性，未来 12 个月股价至少翻倍以上。六、写在最后“信业绩得永恒”:你方唱罢我登场，唱来唱去还是要以“业绩”为中心，没有基本面没有业绩的公司炒上去了 也会照样会回到原点。风水轮流转，市场上任何行业和公司都存在高估或低估的问题，甚至 极端高估或低估，但热点和风口不可能永远只停留在某些行业和个股上，价值规律和钟摆理 论永远是改变不了的铁律。可以肯定的是:广信股份，可能还会继续被市场忽略或者低估一 段时间，但其优异的业绩和良好的成长性，迎来的是公司一方面自身高速成长和另一方面 回归行业估值水平的“戴维斯双击”!(个人观点，不做推荐，仅供交流，买卖自负)2021.8.31$广信股份(SH603599)$ $兴发集团(SH600141)$

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。