（一）营业收入构成分析　　1、营业收入构成分析　　2018年度、2019年度和2020年度，本公司收入主要来自掘进机装备、轨道交通设备业务和特种专业装备业务，占营业收入比例分别为95.00%、96.18%和93.41%。随着公司不断推出特种专业装备新产品，报告期内公司特种专业装备业务收入呈上升趋势。　　2、营业收入变动分析　　（1）掘进机装备业务　　本公司掘进机装备业务包括盾构机及岩石隧道掘进机整机生产与装配业务、整机改造/维修业务和配件销售等其他产品销售业务。2018年度、2019年度及2020年度，本公司掘进机装备业务营业收入分别为41.95亿元、32.24亿元及32.22亿元，占营业收入比例分别为52.89%、44.27%及42.34%。　　掘进机装备主要应用于城市轨道及其他公共交通基建（包括公路、桥梁、隧道及其他市政工程）等基础设施建设，很大程度上依赖于国家在该等建设方面的投资。　　1）整机生产及装配业务　　2018年度、2019年度和2020年度，公司整机生产与装配业务收入分别为396,674.37万元、288,151.14万元和276,060.63万元。　　2019年整机生产与装配业务收入较2018年下降108,523.23万元、降幅27.36%，主要是由于2019年公司向铁建金租整机销售收入由204,856.25万元下降至104,796.60万元，2019年铁建金租逐渐由成立初的快速成长期过渡至平稳运营期，其前期购入的租赁用掘进机装备仍在使用寿命期内，新增掘进机整机购置需求有所降低。同时2019年，国家发改委全面落实《关于进一步加强城市轨道交通规划建设管理的意见》的实施，2019年轨道交通建设计划审批速度较2018年开闸以来相对放缓，全年仅批复了4座城市的轨道交通建设计划，部分城市轨道交通新增施工需求减少，而施工单位掘进机装备保有量相对较多，新增购买需求相对较少，整机销售收入有所降低。　　2020年整机生产与装配业务收入较2019年减少12,090.51万元、降幅4.20%。虽然2020年上半年受疫情影响，下游客户复工时间延迟，公司整机发货和客户完成试掘进时间存在一定滞后，国内整机销售收入有所下降，但2020年度，中国内地共计新增城轨交通运营线路长度1,241.99公里，新增运营线路36条；批复方面，2020年国家发改委2020年批复了8座城市的轨道交通建设规划，批复数量超过2019年全年4座，合计新批复里程达455.36公里，投资金额达3,364.23亿元，国内下游销售整体环境出现利好。同时随着报告期内公司持续加大海外市场的开拓力度，受益于公司2019年签约的用于班加罗尔地铁、孟买沿海公路隧道、莫斯科地铁、秘鲁圣加旺水电站项目的盾构机相继交付，公司2020年度实现7台掘进机整机出口，确认48,478.45万元掘进机整机海外销售收入，较2019年全年整机海外销售收入15,233.14万元显著增长，一定程度上减小了疫情对公司整机生产与装配业务的影响。　　同时，报告期内公司不断探索如复合地层超大直径泥水平衡盾构机、在线式土压/TBM双模掘进机、复合地层超大直径泥水平衡盾构机、垂直储带连续皮带机等掘进机装备新产品的研制，公司掘进机装备销售额将保持增长潜力。”　　2）整机改造/维修业务　　报告期内，公司积极响应国家发展循环经济的战略，充分利用公司现有的生产技术，对客户拥有的存续掘进机进行维修和改造，大幅降低下游客户使用成本实现互惠共赢。2018年度、2019年度和2020年度，公司整机改造/维修收入分别为6,326.11万元、20,712.84万元和27,279.15万元。考虑到市场存量掘进机逐年增多，公司整机改造/维修业务有望迎来快速发展期。　　2019年整机改造/维修业务收入较2018年增长14,386.73万元、增幅227.42%，主要是由于随着客户对公司整机改造/维修业务能力认可度逐渐提高，公司2019年整机改造/维修产品拓展到海瑞克、罗宾斯等国外品牌，当年实现国外品牌掘进机维修改造收入9,530.62万元，较2018年增长9,161.67万元，增幅2,483.14%。同时公司继续拓展铁建重工品牌的掘进机改造/维修业务，2019年实现收入11,182.22万元，较2018年增长5,957.16万元，增幅114.01%。　　2020年整机改造/维修业务收入较2019年增长6,566.31万元、增幅31.70%，主要是由于公司持续拓展掘进机改造/维修业务，其中铁建重工品牌的掘进机改造/维修业务收入为21,892.56万元，较2019年增长10,710.34万元、增幅95.78%；国外品牌的掘进机改造/维修业务收入为5,386.60万元，较2019年减少4,144.02万元，降幅43.48%。随着国产品牌的掘进机市场占有率逐年增加，国外品牌的掘进机改造/维修业务需求逐渐下降，铁建重工品牌的掘进机改造/维修业务收入占比提高。　　3）其他产品　　报告期内，公司其他掘进机装备产品收入主要为配件、皮带机、顶管机等其他产品销售业务。2018年度、2019年度和2020年度，公司其他掘进机装备产品收入分别为16,476.00万元、13,522.24万元和18,907.98万元，2019年较2018年下降2,953.76万元，主要是由于公司2019年开始不再从事管片业务，当年管片销售收入大幅降低；2020年较2019年增加5,385.74万元，主要是受下游客户需求增加的影响，2020年皮带机销售收入大幅上升至9,477.97万元所致。　　（2）轨道交通设备业务　　本公司轨道交通设备业务主要包括铁路道岔、弹条扣件、闸片和闸瓦、以及预埋槽道、新型轨道交通轨排和道岔、新型轨道交通智能化检测装备等其他产品销售业务。2018年度、2019年度及2020年度，本公司轨道交通设备业务营业收入分别为23.50亿元、25.93亿元及22.99亿元，占营业收入比例分别为29.63%、35.61%及30.20%。　　2018年至2019年，本公司道岔产品销售收入规模基本维持稳定。虽然全国铁路固定资产投资额约7,780亿元，较2019年的8,029亿元仅下降约3.1%，但2020年上半年受新型冠状疫情影响，部分铁路建设延迟开工，国铁集团下属的铁路工程建设单位等下游客户采购需求暂时性下降，因此2020年度道岔产品销售收入有所下降。　　2018年至2019年，本公司弹条扣件业务呈现持续增长趋势，主要原因是国铁集团提高供应商准入门槛，隆昌公司高速铁路弹条扣件制造的技术优势得以显现，铁路弹条扣件市场份额持续增加，同时公司加大对地铁弹条扣件市场开拓，地铁弹条扣件市场份额显著提高。2020年上半年受新型冠状疫情影响，部分铁路建设延迟开工，国铁集团下属的铁路工程建设单位等下游客户采购需求暂时性下降，因此2020年度弹条扣件销售收入有所下降。　　报告期内，本公司闸瓦和闸片销售收入相对稳定。　　报告期内，公司其他轨道交通设备产品收入主要为接触网支柱以及预埋槽道、新型轨道交通轨排和道岔、新型轨道交通智能化检测装备等其他产品销售业务。2018年度、2019年度和2020年度，公司其他轨道交通设备产品收入分别为12,406.13万元、17,345.11万元和14,256.83万元，总体呈稳中有升的趋势，主要为新型轨道交通轨排和道岔收入增长导致。　　（3）特种专业装备业务　　本公司特种专业装备业务主要包括搅拌站、凿岩台车、湿喷台车、定制产品、采棉机和其他产品销售业务。2018年度、2019年度及2020年度，本公司特种专业装备业务营业收入分别为9.90亿元、11.87亿元及15.88亿元，占营业收入比例分别为12.48%、16.30%及20.87%。　　1）搅拌站　　2018年度、2019年度及2020年度，本公司搅拌站业务收入分别为2.94亿元、1.96亿元及2.78亿元，2019年度本公司搅拌站业务收入下降，主要是由于公司销售搅拌站为铁路标准搅拌站，作为铁路建设的衍生需求市场总量有限，同时作为公司非重点发展业务，公司在营销和技术等投入主动采取较为谨慎的策略。2020年度，随着疫情影响淡化，铁路和公路基础设施建设项目大量开工和复工，对搅拌站设备的需求出现了较显著的增加。　　2）凿岩台车和湿喷台车　　公司自2016年开始生产销售用于应用于铁路、公路隧道施工工程的凿岩台车和湿喷台车，报告期内，公司持续丰富产品品类、不断提高产品质量，同时注重市场宣传。　　2019年，由于公司多个下游客户负责施工的重点铁路工程项目重庆至昆明铁路、西安至十堰铁路、西安至延安铁路、西安至安康铁路等受审批进度影响延期开工，下游客户钻爆法隧道施工设备需求减少，湿喷台车和凿岩台车销售收入分别由34,508.03万元和18,248.18万元下降至23,142.09万元和6,848.22万元。2020年受新型冠状肺炎疫情影响，下游客户延迟开工，需求进一步下降。　　随着国家基础设施建设工程的施工技术不断升级、安全质量要求不断提升、劳动力成本不断上升、环境生态保护要求不断提高，以人工为主的传统钻爆法作业方式受到挑战，“机械化换人、智能化减人”已成为业界共识；2020年6月国家铁路局批准发布《铁路工程预算定额第三册隧道工程》第十章局部修订条文，补充完善了铁路隧道大型机械钻爆法施工预算定额，体现了现阶段我国铁路隧道大型机械钻爆法施工工艺工法的平均建设水平和铁路隧道工程建设发展方向。随着前期延期施工重点铁路工程项目陆续开工、“十四五”铁路规划即将出台、川藏铁路康林铁路段等重点铁路工程开工建设，预计未来公司所生产的凿岩台车、湿喷台车等钻爆法隧道施工设备将会在国内基建市场迎来发展新机遇。　　3）定制产品　　公司定制产品主要包括多功能台车、防水板台车、快速掘锚成套装备等。2018年度、2019年度和2020年度定制产品销售收入分别为11,347.70万元、16,990.34万元和25,859.68万元，收入持续上升主要由于公司大力投入煤矿施工设备、矿山施工装备的研发，快速掘锚成套装备、多功能台车等收入持续增长，其中2020年实现掘锚一体机及快速掘锚成套装备销售收入17,447.79万元、实现车载混凝土泵和隧道智能化注浆设备销售收入4,377.88万元。　　4）采棉机　　公司自2017年进入高端农机研发领域，2019年完成国内首款高端智能六行箱式采棉机的研制，当年实现营业收入11,082.59万元。公司的采棉机仅在新疆地区销售，当地采棉季为每年9月到11月，因此采棉机订单一般集中在下半年发货并确认收入。2020年度，受新疆疫情封城影响，公司采棉机销售额出现显著下降，实现采棉机营业收入仅1,489.19万元。2020年下半年，公司下线了新产品六行采棉打包一体机和完成三行采棉打包一体机试制，进一步补充高端智能农机装备产品系列。公司新产品已获得市场普遍认可，截至2021年2月28日，公司在手采棉机订单113台，其中原有产品自走式采棉机在手订单36台，新产品采棉打包一体机77台；公司在手意向订单25台，均为采棉打包一体机，采棉机需求随疫情缓解有所恢复。　　（4）装备租赁业务　　2018年度、2019年度及2020年度，本公司装备租赁业务营业收入分别为2.66亿元、2.32亿元及4.55亿元，占营业收入比例分别为3.35%、3.18%及5.98%，均为经营租赁业务收入。2018年度本公司装备租赁业务收入的增长，主要由于2016年以来我国地铁建设规模持续增长带动掘进机需求增长，但是由于单台掘进机价值较高，对施工单位资金要求较高，部分施工单位存在租赁需求，公司新签订的租赁合同持续增长且陆续开始执行。2019年，公司装备租赁业务收入下降，主要是由于2018年公司为加快实现“以租代销”产品的最终销售，同时协助铁建金租在成立初期拓展租赁业务市场，将此前生产的部分租赁用掘进机出售给铁建金租，公司自持租赁设备数量减少，租赁收入相应下降。2020年度，随着广州地铁项目施工的推进，掘进机装备租赁的需求有所增大，同时公司针对部分客户盾构机短时间和短距离租赁使用需求制定了灵活的销售策略，大幅提升了盾构机租赁的收入。未来公司产品的租赁需求取决于国内轨道交通建设需求和客户付款偏好等因素。　　（5）其他业务　　2018年度、2019年度及2020年度，本公司其他收入分别为1.31亿元、0.46亿元及0.47亿元，主要来自于代理业务收入、原材料的销售收入等，占营业收入比例分别为1.65%、0.64%及0.61%，占比较低。2018年其他业务收入增长主要由于代理业务收入增长，2019年度其他业务收入大幅下降主要是由于当年代理业务收入为0元，且原材料销售金额下降。2020年度其他业务收入与2019年度持平。

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