投资中化国际，一看基本面，二看发展预期，三看重组预期，四看估值水平。简单说说中化国际基本面：扬农集团上半年归母净利润6.1亿，下半年主要产品均价大幅提升，全年归母净利润预估13亿。圣奥化学橡胶防老剂价格波动大，如坐过山车。一季度大涨，二季度大跌，三季度大涨，四季度预计保持高位，全年预估归母净利润6亿。天然橡胶上半年微利，8月份开始价格大跌，全年预估持平。中化塑料预估全年3亿。这四块全年预估合计22亿，对位芳纶有收入但亏损，锂电池持续投入暂时未有收益且亏损。业绩大幅好转，这是中化今年以来股价持续上涨的重要原因。发展预期：中化国际主要业务已经实现转型，不再是过去的贸易公司。新项目明年陆续投产，对位芳纶、膜产业都值得期待。重组预期：圣奥化学、中化蓝天可注入，可单独上市，变量比较大，但重组一定会推进，具体时间进度不明。估值水平，目前市盈率是8不到（含投资收益），明年新项目投资收益可以弥补今年的投资收益，万华化学目前是12，中化国际市盈率应该是远低于行业平均水平的。有点啰嗦，不作投资建议。

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