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今天交行股价似乎很积极的回应了本大师昨晚的主题《分红加仓模式下,投招行?还是投交行?》。
昨晚有朋友提及:“如果考虑到招行净利润增长率大大高于交行,五年后什么结果?”
于是本大师决定趁热打铁,基于下列假设,对招行和交行未来可能发生的事情进行一番推演。但请小盆友们注意,这些推演的依据来源于假设,与真实世界的运行相比往往大不相同,你们不必太在意结论,可参考推演过程。
假设一:为了避免受股价波动影响,假设股价五年内都保持2021年7月5日的价格不变,派息除权后缓慢填权至今日收盘价,直至下一次派息;假设二:都执行所得分红以除权价全额买入加仓策略;假设三:参考招行和交行此前五年的净利润增长情况,假设招行年化净利润增长率为11%,交行为0%;假设四:每年的分红率都保持在2020年年报的水准;假设五:每股净资产、每股净利润、每股分红以2020年年报数据为基数,个股股价以2021年7月5日收盘价为基准;假设六:各投入100万资金,按今日收盘价买入相应银行的股份。招行2020年每股净资产25.36元、每股净利润3.86元、每股分红1.253元,今日股价52.94元;交行2020年每股净资产9.87元、每股净利润1.05元、每股分红0.317元,今日股价4.88元;
图表中价修的部分是假设某年分红后市场突然价值大发现,对银行股进行全面的价值重估(都想来开虚拟银行了),本大师把这个价值重估也做出来了,以满足部分小盆友对几种不同情况的估值修复之想象
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融叫如果招行股价也跌到净资产的一半,有无可能?
马倩按: 有可能,而且是伴随招行经营环境大恶化出现的[摊手]
干光料: 浦发银行当年从61元跌落到9元多
2021-07-06 14:37:28 -
林动假设3不成立。在国家统一金融政策管理下,金融经营基本大同小异,利润率也相近。如果相差太大,说明有假账嫌疑
盍烟: 你还是能一眼看出这个假设对交行是不友好的[微笑]
鄂姹幽: 我是行业之内的
严皂吟: 这只是一个偏悲观的假设,事实上业内也是以类似假设给交行、北京行估值的。[摊手]
倪女厚: 这就是普遍与特殊的关系,差异(运动)是决对的,相同(静止)是相对的。这也就是“百年交行" 与 “ 几十年银行" 或“短寿银行"的差别。 小散观 你别信。
怀侯: 前几年浦发银行重庆分行一个案件:100%的不良贷款,假账成100%的正常贷款,并且多年未被发现。退潮时,会发现谁在裸泳。
许年: 你在业内,能看到更多的金融乱象。利率与风险几乎是对应关系,不如此也就无法解释某些股份行为何攒了那么多拨备却不释放,风险总藏在外界看不到的地方,这种信息不对称也将一直困扰所有投资银行的人们。前些年本大师一直不肯重金投入银行股,也和自己看到的一些蝇营狗苟有关。即便如此,银行业仍然瑕不掩瑜,仍然是一个利国利民的必需行业。风险必然面对,只是各自考量[爱心]
满系行: 保守不是坏事,坚持底线才能命长[爱心]
2021-07-06 14:55:00 -
沃婚切五年后交行的每年的股息为9.7万,为9.7%。招行我不会算,大概为5%至6%。所以从这个角度看,我还是喜欢交行。不知道对不对?欢迎大师A先生指正。
封叙合: 按照上述假设,每股股息乘以持股数,100万投资,五年后(2025)交行股息9.72万,招行约4.82%,也就是4.82万。本大师也喜欢交行[微笑]
谭伽昀: 把每年的分红取出,也是一种选择。就拿每年5%至6%的股息已经非常稳当了。
边丸孟: 股息再投是一种选择,分红取出也是一种选择,因人而异。提醒一句,别忘了持股打新哦,40万左右的持股市值,按5:3配置沪深两市股票,打新潜在年化收益的效率几乎是最高的[爱心]
慎法朴: 因人而异,发展下去,也许打新也不能赚取快钱了。您看香港市场新股破发也是常见的。
历奎寅: 对于普通家庭来说,100万分成两个账号天天打新,收益就足以支付正常家庭开支(年化10~12万打新收益)。这种近乎无风险的收益从原理上讲是不可能长久的,且打且珍惜[微笑]
顾忝水: [献花]
2021-07-06 16:11:43 -
王查寄完全不同意。招行利润增速高,所以看动态市盈率,但是,大盘虽然没大涨,招行从去年30多涨到了50多,反而交行从五块多跌到了四块多,这期间大盘是上涨的。所以要是大盘一直往上,招行涨幅可能比交行大很多,但是万一大盘急转而下,交行股价很可能就逆市上涨,这不是股息率,不是招行所谓利润增速可以比的。所以,非常不认可你的观念。
莘争: 可以尽情保留意见,股市就是个交流各种意见的地方。[微笑]
芮更阡: 你说的多么肯定,万一别人信了,那很可能要亏钱的。
翟臼: 你说的这钟情形是属于“市场操控"是极其不正常的短期行为,不是常态,不是市场行为,早晚会被市场所荡平。小散观 进攻考。
荆悌刀: 你明不明白我在说啥?我意思是招行去年到现在已经涨了太多,交行反而下跌。大盘继续涨招行可能涨更多,但是大盘涨跌不确定,而且大盘这个震荡太多股票都涨太多甚至翻倍了。你在跟我讲价值投资?麻烦你去查一下中外有6.5%股息率股价还这么低,除了我们银行股,还有谁。
莘保绍: 啥叫市场操控?压根就是散户自己买卖。大盘上涨自然追热点,你还真以为有机构在吸你的筹码呢?大盘上涨买银行股,机构业绩估计都不会突出。不理性思考,全凭自己想象,迟早吃大亏
刘羊祉: 你说了那么多本大师且不评,本大师说了那么多,请先注意看黑体字那段[摊手]
谷妊: 自称大师?张坤估计都不敢自称大师。好了,到此为止。荐股违法,希望你能记住这个法律底线
包恒妮: 看看当年银行茅浦发银行
2021-07-06 20:05:31 -
邰宏浴理论与实践总是有差距的,但我们要力求缩小这个差距,怎么办呢? 伟人和导师已给我们指明了方向,这就是“三大法宝":统一战浅 群众路线 实事求是”,放之四海而皆准,股市也一样。小散观点 进攻参考。2021-07-07 07:35:56
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黎先反招行今天给答案了
容倚羞: 盲人摸象的形式判断,招行怎么给答案的,涨多了跌,是再正常不过的,交行相比来说严重被低估,一个是在历史高位,一个是在历史低位,招行的下跌对交行没有什么实际参考意义
2021-07-08 09:50:36 -
雷太卷茅台能成为行业茅,有不可替代性,唯一性。银行业因为经营同质性,过高的利润率意味着违规经营,乱收费,假账,任何一项都是地雷。所以理论上银行没有银行茅的生存条件
怀得兵: 例如邮储银行一季度营收增幅7.2%,利润增幅5.5%。7月5日因乱收费被罚没449万元。今年一共因违法违规收罚单67张,罚没款共计6024.98万元。
2021-07-08 10:59:11 -
邴禹皎最终决定价格的一定是价值。投机虽然在某一段能改变价格,但不能永远脱离价值
终而春: 投资也好投机也好,都是这个市场生态的一部分,就像同样一个股喊毒瘤的喊价值投资的都会有。从长期看,坚持不懈喊毒瘤的那拨人,实际上是通过言语来吓阻别人进场来助其实现做低股价的痴愿。而对于长期投资者而言,如果每年的分红能以更低的价格买入交行,同样数量的分红意味着能买入更多的交行股票。这就是看上去完全不在一个路数上的两拨人,预期的却是同一件事。而只有长期投资者持有的股份越来越多,使得日常活跃的流动盘越来越少甚至变得稀有,使得日常交易摩擦不再成为阻碍,交行的股价才有可能追上自身业绩表现,缓慢实现价值回归。[吃瓜]
2021-08-28 09:32:41
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