华发年报及未来走势漫谈感谢朋友们的惦记，关注我帖子的朋友知道，一般在股票正常运行，特别是达到我预期目标的时候我不大会发贴的，吧里高手很多，已经明摆着的腔调你再唠叨实在没有必要，我更不耻那些股评家每每都要为以往的所谓正确判断来反复表功，毫无意义。但是，在机构庄家刻意设陷井下圈套挖深坑欲对中小投资者下黑手的时候，我愿意高频发贴给广大的中小投资者提供一些思路，多一层思考，防止上当受骗。这段时间除了在3月28日《一个老套路而已》贴里提醒朋友们：“因此，机构是不会甘于失败的，有可能在出年报前的这几天里还会继续出恶手施虐，极端的情况下甚至还有可能打到13元以下，大家还要有个清醒的认识和防备。从中期看目前的价格没有任何风险。”后就没有再发贴，原因就在于我认为华发的走势已经很明了了。4月7日晚看了年报后，其实我也没有打算发贴，大家也很清楚这份年报的分量，不仅是给出了一个想都不敢想的大红包，而且仔细研读，内含的信息量实在是太多了，华发就象一个刚刚露出一小片碧绿的翡翠大原石，持久深耕则未来的收获也许更是超乎想象，本人自视水平有限，实在没有办法给到大家年报精准的全面解读，因此还是选择潜水。今天上股吧一看，我原来发的帖子又让朋友顶上来了，还有几个关心我的贴，考虑再三，还是发表一些对年报的肤浅看法，供朋友们参考：一、 年报的业绩增49.73%，收益0.87元，表面看并不十分靓丽，但要知道三季度的业绩还只有0.32元，四季度结算了55亿，利润就达到了每股0.55元，可见利润率还是很高的，随着今年进入结算的货值进入高峰期，则业绩必然会有爆发式增长，其实，由于华发没有预告，所以它的业绩是一定不能超过50%的红线的，因此，年报的业绩只能为49.73%，人为做帐的痕迹还是很明显的，但今后这些业绩总归要释放的，今年保守估计400亿销售，40亿的利润轻而易举，按送股后35.31亿股总股本计算，每股收益基本能过1元，而且，按年报公布的目前拥有的地块和开发量，这个态势可以延续五年以上。二、 资金情况全面造好，每股的现金流达到惊人的16.31元，甚至超过了每股的市价，这在上市公司中恐怕是绝无仅有的吧（我没有统计过），地产老大万科A，股价20.80元，现金流3.58元，同在广东地区的招商蛇口现金流-1.61元，格力地产-0.12，世荣兆业没有数据。这次最出乎市场预期的是每10股除了转增20股外还派8元，作为对资金需求旺盛的房地产公司来说实在是很罕见的，老牌万科也只有派7.9元，还比华发少0.1元，股价18.18元的招商蛇口也只有派现5元啊。可见，华发对自己公司未来的经营充满信心底气十足。从年报中也可以看出，在资金运作上卓有成效，朋友们担心的贷款利息高的现象也有大幅度改善，平均融资成本已由 2015 年的 9.17%下降至 6.85%。三、 还有个亮点是前十大流通股股东新进了在资本市场万科股权争夺战中赫赫有名的前海人寿（持有万科3.5亿股），目前持华发3299.92万股，一跃成为了仅次于大股东，恒健和汇金的第四位流通股大股东。参与增发成为前十流通大股东的机构几乎一个也没有跑，从今年以来的走势中主力机构打压吸筹的现象十分明显，尤其是在4月份的此波年报前戏行情中，主力一反往态放量大幅持续拉升，盘中震荡剧烈，并且利用中小投资者对华发管理层长期的不信任和年报恐惧，在4月7日最后半小时还让股价翻绿，让很多中小投资者倒在了黎明前的最后一刻，让人唏嘘。3月30日以来的五个交易日，中小资金除中资金31日为少量流人，其余全部为流出，而大资金全部是大幅净流人的，我认为配合年报利好，主力欲掀一波行情已显端倪，并且，筹码的收集条件也已经具备了。四、 最后谈一下分配预案，坦率地说，这个方案也是大大出乎我的预期，虽然在去年我发的第一个帖子中就觉得华发10送20的概率蛮大的，但随着政策对股市和地产的调控不断加码，股市的热点也一直未能光顾华发，华发的纠结走势更是有目共睹，因此，我也对华发10送20的期望值越来越低，最后甚至10送10都快成奢望了，但7日年报公布，让人喜出望外，幸福来的太突然了，尤其是还派8元，让人简直有点不敢相信自己的眼睛，这个方案，不仅投中小投资者喜欢送股所好，更迎合了基金保险社保等机构的胃口，想想15元的股价，可以有0.8元的现金分红，年化率5%以上，最重要的是从中期看，华发至少三、五年都有这样的能力，所谓的现金奶牛，因此，这个分配方案的公布，让华发挤身到一线国企蓝筹股行列，十多年烫手烂山芋秒速成为了香饽饽。至于上交所的问询完全就是个例行公事，按目前的股市政策，华发这样的慷慨分红是受到提倡和鼓励的，证券法规定分红的决定权最终是由股东大会决定的，因此，这个方案顺利通过几无疑义。我觉得下周四五，最慢下下周一华发就可以复牌了。五、 复牌后华发会怎么走？个人认为这个方案足以让华发的价格站上20元，不过这波年报前戏行情从13元起步到上周收盘14.92元已经涨了近2元15%了，因此，不排斥再涨20%（近18元）就会有获利盘兑现，也有可能参与增发的机构要跑跑跑（因为增发价12.25元，18元以上了结有近50%很可观的收益了），故我认为复牌后会有二个板，第二个板有可能会盘中打开，本月的高点肯定能见到18元以上甚至19元以上，28日股东大会方案通过，29日出一季报，不出所料季报应该延续好的势头，那么5月份分配实施前后，会有抢填权行情，股价有希望见到20元以上，除权后股价站上7元（复权价22元）也是大概率事情。六、 从这次华发破天荒的高分配看，华发要压过万科的风头，迅速向一线地产股行列迈进的战略意图很明显，伴随年底珠港澳大桥通车，大湾区和琴海自贸区发展会加速，珠海的房产价格也会逐步向港澳看齐，因此，华发的业绩还会继续高歌猛进，扩张的步伐也不会止步不前，我预计华发明年还会有一次10送5以上的股本扩张，如果期间有国企改革深化的大动作，或者已经加入大股东行列的前海人寿在股权上挑起事端，那么，华发的股价还有很大很大的升值空间。从这次雄安新区的设立大家看到了房地产的威力，房价一天之间可以从6000元涨到24000元，这样的神话是那个行业能创造的？因此，我对房地产调控能把房价打下来的论点从来就是当笑话的，老沙说的对，要限购的东西，价格怎么会下来？还是老话，既然房产限购不让买，我就买地产股呀，我就买华发呀，因为华发就是我认为的最有投资价值的房地产股，毫无疑问我会一直重仓甚至满仓华发的，众所周知，在14元以下我就一直建议大家买买买，怎么能想象我刚过14元就卖卖卖了呢？最后恭喜还坚守在华发的中小投资者，你们的付出终于看到了曙光，愿你们好运长久！

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